【سياسة غرب الصين الخارجية】تجميد قضية الشرق الأوسط، انتعاش جزئي في بعض الأسواق بعد انخفاض مفرط هذا الأسبوع

استراتيجية ويسي الخارجية

أهم وجهات نظر السوق العالمية للأسبوع: ما تزال القضايا الجيوسياسية في الشرق الأوسط في حالة تعقّد وتعثّر، وقد شهدت بعض الأسواق العالمية هذا الأسبوع ارتدادًا حادًا بعد الهبوط. شهدت المؤشرات الثلاثة للأسهم الأمريكية الكبرى (S&P 500 وNasdaq وDow Jones) ارتدادًا حادًا بعد الهبوط هذا الأسبوع، وحدث تذبذب نسبيًا في بعض أيام التداول خلال الأسبوع؛ وفيما عدا قطاع الطاقة، ارتدّت أغلب القطاعات الأخرى في سوق الأسهم الأمريكية هذا الأسبوع. ارتدّت مؤشرات تكنولوجيا TAMAMA هذا الأسبوع، وقد ارتفع مكرر الربحية لمؤشر تكنولوجيا TAMAMA قليلًا إلى 30.8. شهدت أشباه الموصلات في فيلادلفيا ارتدادًا هذا الأسبوع، وارتفع مكرر الربحية بسرعة إلى 39.09، لتعود إلى نطاق قرب 40. ارتدّ مؤشر ناسداك هذا الأسبوع، وارتفع مكرر الربحية لمؤشر ناسداك إلى 37.24. وبسبب أن تقييم أسهم التكنولوجيا في الأسهم الأمريكية سيرتفع تدريجيًا مع استمرار مرحلة الارتداد الحاد بعد الهبوط، نحتاج إلى الانتظار حتى تظهر نقاط تركيز جديدة بشأن الأساسيات في سوق التكنولوجيا الأمريكي، ومع تعقّد قضايا الشرق الأوسط الجيوسياسي، يتوقع أن يستمر داخل أسهم التكنولوجيا الأمريكي تذبذب وتباين بعد اجتياز مرحلة الارتداد الحاد بعد الهبوط، وستظل بعض الأسهم التي لم يتم هضم هبوطها بشكل كافٍ تواجه ضغطًا معينًا. حاليًا، ارتفع مكرر ربحية شيلر لمؤشر S&P 500 إلى 37.94، ولا يزال ضمن نطاق مرتفع نسبيًا. وبسبب وجود عوامل عدم يقين في سياسات ترامب، إلى جانب تأثير القضايا الجيوسياسية، ومع كون تقييمات الأسهم الأمريكية في مسار ارتفاع، يتوقع أنه بعد اجتياز فترة من الارتداد الحاد بعد الهبوط خلال الفترة المقبلة، ستظل بعض الأصول ذات المراكز المرتفعة نسبيًا في قطاعات مثل المالية والاستهلاك وخدمات الاتصالات والصناعة تواجه ضغطًا على مستوى الأفق المتوسط. وبسبب أن هبوط أسواق أوروبا قصيرة الأجل كان كبيرًا سابقًا، شهدت أوروبا هذا الأسبوع ارتدادًا حادًا بعد الهبوط. وبسبب وجود ضغط على أساسيات الاقتصاد الأوروبي، وما يزال مكرر القيمة الدفترية (P/B) للعديد من مؤشرات الأسواق الأوروبية الرئيسية مرتفعًا نسبيًا، إلى جانب عدم اليقين الناجم عن القضايا الجيوسياسية، يتوقع أنه بعد اجتياز مرحلة الارتداد الحاد بعد الهبوط الحالية، ستظل المؤشرات الأوروبية المهمة مثل مؤشر DAX الألماني وFTSE 100 البريطاني وCAC 40 الفرنسي وMIB الإيطالي وSTOXX 50 الأوروبي وSTOXX 600 الأوروبي عرضة لظهور بعض التذبذب. شهد مؤشر نيكاي 225 خلال الأسبوع تذبذبًا واضحًا نسبيًا. وما يزال مكرر القيمة الدفترية لمؤشر نيكاي 225 عند 2.34، ولا يزال في حالة مرتفعة. وبسبب أن السوق اليابانية شهدت سابقًا تراجعًا قصير الأجل بمقدار كبير، فقد تمر خلال الفترة المقبلة بمرحلة ارتداد حاد بعد الهبوط؛ إلا أنه وبالنظر إلى أن السيولة في اليابان ما تزال مشدودة نسبيًا، وأن الاقتصاد الياباني ضعيف نسبيًا، إضافة إلى أن مكرر القيمة الدفترية لمؤشرات الأسهم اليابانية ما يزال مرتفعًا، يتوقع أنه بعد اجتياز مرحلة الارتداد الحاد بعد الهبوط ستظل هناك ضغوط إضافية على مستوى الأفق المتوسط لمؤشر نيكاي 225. وبسبب استمرار تأثير عوامل متعددة مثل عدم اليقين حول الأساسيات الاقتصادية أو الاقتصاد الأمريكي أو السياسات الدبلوماسية والتجارية، يتوقع أن مؤشرات الأسواق الناشئة الخارجية مثل IPSA سانتياغو (تشيلي) وIBOVESPA (البرازيل) وMXX (المكسيك) وSENSEX30 (الهند) ومؤشر هو تشي منه ستظل بعد اجتياز فترة من الارتداد الحاد بعد الهبوط تواجه بعض الضغوط على مستوى الأفق المتوسط. وبسبب أن هبوط سوق كوريا خلال الفترة القصيرة كان كبيرًا سابقًا، يتوقع أن يشهد خلال الفترة المقبلة قدرًا من الارتداد الحاد بعد الهبوط؛ إلا أنه وبالنظر إلى أن الأصول المتعلقة بالتكنولوجيا في السوق الكورية تحتوي على كثير من الفقاعات وأن الضغوط لم يتم هضمها بعد بشكل كافٍ، يتوقع أنه بعد اجتياز مرحلة الارتداد الحاد بعد الهبوط قد تكون هناك إمكانية لحدوث مزيد من التعديل على مستوى الأفق المتوسط للمؤشر المركب لكوريا. وبسبب تأثير القضايا الجيوسياسية في الشرق الأوسط، يتوقع أن يكون سوق الشرق الأوسط في الوقت الحالي عرضة لتذبذب أعلى نسبيًا؛ ومن ناحية أخرى، وبسبب تعقّد مشكلة الشرق الأوسط، يتوقع أن تكون ضغوط التراجع على مستوى الأفق المتوسط لمؤشر TA35 في إسرائيل كبيرة. هذا الأسبوع، لم ترتفع أسواق هونغ كونغ بدرجات متباينة بين مؤشرات مختلفة من حيث العروض الواسعة (wide-based). ويتوقع أن يكون من السهل أن تظهر فروقات وانقسام بين أصول مختلفة داخل سوق هونغ كونغ خلال الفترة المقبلة. وبسبب أن تأثير الأسواق الخارجية محدود نسبيًا، ولأن تفضيل اتجاهات القطاعات واضح، ولوجود بعض الأصول ذات أساسيات أكثر متانة، توجد فرص بنيوية/هيكلية معينة.

أداء سوق الأسهم الأمريكية للأسبوع: ارتفعت خلال هذا الأسبوع مؤشرات S&P 500 وNasdaq وDow Jones Industrial في الولايات المتحدة، وكانت نسب الارتفاع على التوالي 3.36% و4.44% و2.96%.

أداء سوق هونغ كونغ للأسبوع: ارتفع هذا الأسبوع مؤشر Hang Seng ومؤشر Hang Seng China Enterprises ومؤشر Hang Seng Hong Kong H-share, وكانت نسب الارتفاع على التوالي 0.66% و0.04% و0.15%. انخفض مؤشر Hang Seng Tech بنسبة 2.07% هذا الأسبوع.

البيانات الاقتصادية المهمة الخارجية: في مارس 2026، بلغ معدل نمو مؤشر أسعار المستهلكين CPI في منطقة اليورو على أساس سنوي 2.5%، وهو أعلى من القراءة السابقة 1.9%؛ وبلغ معدل نمو CPI الأساسي على أساس سنوي في منطقة اليورو 2.3%، وهو أقل من القراءة السابقة 2.4%.

تنبيه بشأن المخاطر: السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي تفوق التوقعات؛ النمو الاقتصادي أقل من المتوقع؛ تزايد مخاطر الجيوسياسة العالمية؛ تزايد أحداث “البجعات السوداء” العالمية.

المحلل المالي للأوراق المالية: وانغ ياتونغ S1120521080003؛

تاريخ النشر: 2026-04-04؛

《تعقّد قضية الشرق الأوسط، ارتداد حاد بعد هبوط في بعض الأسواق هذا الأسبوع》

للحصول على التقرير الكامل، يرجى التواصل مع مدير المبيعات المختص

قانون إدارة الملاءمة لمستثمري الأوراق المالية والعقود الآجلة 《اللوائح المتعلقة بالملاءمة لإدارة استثمار المستثمرين في الأوراق المالية والعقود الآجلة》 تم تطبيقه رسميًا اعتبارًا من 1 يوليو 2017. إن الآراء والمعلومات المنشورة عبر هذا الحساب المخصص للاشتراك لا تُوجَّه إلا إلى العملاء من المؤسسات الاستثمارية المهنية لدى شركة Huaxi Securities. إذا لم تكن من ضمن العملاء من المؤسسات الاستثمارية المهنية لدى شركة Huaxi Securities، وللحد من مخاطر الاستثمار، يُرجى إلغاء الاشتراك أو عدم استقبال أو عدم استخدام أي من المعلومات الواردة عبر هذا الحساب. وبسبب أن هذا الحساب المخصص للاشتراك يخضع لإعدادات صلاحية الوصول، فقد يسبب لك ذلك إزعاجًا؛ نرجو المعذرة. توجد مخاطر في السوق، والاستثمار يحتاج إلى حذر.

إعلان قانوني:

هذا الحساب المخصص للاشتراك تم إنشاؤه وتشغيله بواسطة معهد الأبحاث التابع لشركة Huaxi Securities. هذا الحساب المخصص للاشتراك ليس منصة لنشر تقارير أبحاث Huaxi Securities. المعلومات الواردة في هذا الحساب موجهة فقط للعملاء من المؤسسات الاستثمارية المهنية لدى Huaxi Securities، للاستخدام في تبادل الآراء البحثية في الوقت المناسب في سياق وسائل الإعلام الجديدة. جميع المعلومات المنشورة في هذا الحساب مقتبسة من تقارير الأبحاث التي تم إصدارها بالفعل من معهد الأبحاث التابع لشركة Huaxi Securities أو من التفسيرات اللاحقة للتقارير الصادرة؛ وإذا نشأت أي لبس بسبب الاقتباس من التقارير، فيجب الرجوع إلى المحتوى الكامل للتقرير الصادر في يوم النشر.

في أي حال، فإن المعلومات التي يرسلها هذا الحساب أو الآراء التي يعبر عنها لا تشكل توصية استثمارية لأي شخص. لا تتحمل Huaxi Securities ولا معهد الأبحاث التابع لها أي مسؤولية عن أي خسائر ناجمة عن استخدام أي شخص لمعلومات هذا الحساب.

جميع حقوق الطبع والنشر لمحتوى هذا الحساب ومحتواه المرسل تعود إلى Huaxi Securities، وتحتفظ Huaxi Securities بجميع الحقوق القانونية لمحتوى هذا الحساب وما يتم إرساله. دون الحصول على إذن كتابي مسبق من Huaxi Securities، لا يجوز لأي جهة أو فرد استنساخ أو نسخ أو نشر أو إعادة نشر أو الاقتباس بأي شكل من الأشكال؛ وإلا فإن أي عواقب غير مرغوبة والمسؤولية القانونية الناتجة عن ذلك يتحملها من قام بشكل ذاتي بالاستنساخ أو النسخ أو النشر أو إعادة النشر أو الاقتباس.

كمّ هائل من المعلومات، قراءة دقيقة وتفسير محكم، كل شيء متاح عبر تطبيق Sina Finance