انخفضت إيرادات وصافي أرباح شركة زين جين لي دو لعام 2025 بنسبة 50%، وتراجعت إيرادات جميع العلامات التجارية الأربعة بشكل كامل

يُطلق موقع سينا فاينانس (Sina Finance) قسم “معلومات داخلية لأسعار النبيذ” رسميًا بإطلاق قوي—إن أسعار السوق الفعلية لنبيذ بايجيو المعروفة متاحة هنا

في الأيام القليلة الماضية، أصدرت شركة تشِن جيو لي دُو (Zhenjiu Lidu) إعلانًا عن نتائج أعمالها لعام 2025، لتقدم سجلّ إنجازات يُعدّ قريبًا من النصف.

في عام 2025، بلغت إيرادات تشِن جيو لي دُو 3.65B يوان، مقارنةً بـ 538M يوان في 2024، بانخفاض كبير بنسبة 48.3% على أساس سنوي. بلغ صافي الربح المنسوب إلى المساهمين 523M يوان، بانخفاض بنسبة 59.3% على أساس سنوي. وبلغ صافي الربح بعد التعديلات 886M يوان، بانخفاض بنسبة 68.8% على أساس سنوي. علاوة على ذلك، بلغ صافي النقد المستخدم في أنشطة التشغيل -781M يوان، بينما كان في 2024 صافي تدفق نقدي وارد قدره 7.81 مليار يوان، ما يعكس النقص الحاد في التدفقات النقدية التشغيلية.

ومن زاوية العلامات التجارية، شهدت العلامات الأربع التابعة لتشِن جيو لي دُو جميعًا انخفاضًا في الإيرادات خلال عام 2025. ومن بينها حقق العلامة الرائدة تشِن جيو إيرادات بلغت 1.92B يوان، بانخفاض بنسبة 57.1% عن العام السابق، لكنها ما زالت تمثل 52.6% من إجمالي الإيرادات، وهي العامل الرئيسي خلف ضعف الأداء.

أما العلامة عالية المستوى لي دُو فقد حققت إيرادات بلغت 468M يوان، بانخفاض بنسبة 17.3% على أساس سنوي، لتشكل 29.7% من إجمالي الإيرادات. وهي تُعدّ الأقل من حيث حجم التراجع بين العلامات الأربع، ما يُظهر قدرًا من الصلابة في العلامة التجارية.

انخفضت إيرادات “شيانغ جياو” (Xiangjiao) على مدار العام بنسبة 41.6% إلى 102M يوان، لتشكل 12.8% من إجمالي الإيرادات. وكان أداء “كاي كو شياؤ” (Kāi Kǒu Xiào) الأسوأ، حيث انخفضت الإيرادات بشكل حاد بنسبة 69.7% إلى 1.02 مليار يوان، لتبلغ حصته نسبة 2.8% فقط.

وبالنسبة إلى التقلبات الكبيرة في الأداء، أشارت تشِن جيو لي دُو في إعلانها إلى أنه في عام 2025 واجه قطاع البايجيو تحديات تمثلت في ضعف الطلب الاستهلاكي وتقليل سيناريوهات مثل الولائم التجارية والهدايا الاجتماعية، وبخاصة تعرض شريحة الأسعار لمنتج الشركة الأساسي ضمن فئة “ما قبل الراقية” (次高端) لصدمة كبيرة. إضافة إلى ذلك، وللتخفيف من ضغوط الموزعين، واستقرار منظومة الأسعار، قامت الشركة في النصف الثاني من 2025 بتسريع أعمال تصفية المخزون عبر القنوات، مع تقليل الشحن بشكل استباقي. ورغم أن هذا الانكماش الاستراتيجي أثر على إيرادات وأرباح الفترة الحالية، إلا أنه حافظ بفعالية على القدرة الربحية طويلة الأجل للقنوات وعلى الثقة.

صرّح رئيس مجلس الإدارة وو شيانغ دونغ (Wu Xiangdong) في اجتماع المستثمرين بشأن أداء تشِن جيو لي دُو للمجموعة لعام 2025 (التقرير السنوي) بأن تأثر الأداء بتقلبات مرحلية جاء نتيجة لعدم اليقين في الاقتصاد الكلي والتعديل العميق في قطاع البايجيو. ومع كون أسهم القطاع عمومًا تسير في مسار هبوطي، شهدت أسهم تشِن جيو لي دُو ارتفاعًا يزيد عن 30% عكس اتجاه السوق في عام 2025، ما يُبرز بشكل كامل اعتراف سوق رأس المال بمرونة تشغيل الشركة واستراتيجيتها الابتكارية وقيمة استثماراتها طويلة الأجل.

في 30 مارس، أفاد تقرير بحثي صادر عن “سين زد” (CICC) أنه تم الإبقاء على السعر المستهدف لتشِن جيو لي دُو عند 11.2 دولار هونج كونج، مع الإبقاء على تصنيف “التفوق على أداء القطاع”. وأشار “سين زد” إلى أنه مع أخذ الشركة في الحسبان دفعها القوي لتحسين تصفية المخزون، فإن أداء المبيعات الفعلية على أرض الواقع كان أفضل من الأرقام الواردة في القوائم. كما تتوقع “سين زد” أن تشهد أرباح الفترة ابتداءً من عام 2027 وما بعده مرونة انعكاسية ملحوظة.

كمّ هائل من المعلومات وتفسير دقيق—كل ذلك متاح في تطبيق سينا فاينانس (Sina Finance)

المسؤول: وانغ شيانغ