"متحدث باسم الاحتياطي الفيدرالي": اتفاقية وقف إطلاق النار تجعل من الصعب على الاحتياطي الفيدرالي اتخاذ القرارات

رسالة أخبار ME في 9 أبريل (UTC+8)، حيث نشر نيك تيميراوس “منبر الاحتياطي الفيدرالي” أن وقف إطلاق النار بين إيران والولايات المتحدة يوفر فرصة لمعالجة التهديد الخطير الذي يشكله الوضع الراهن على الاقتصاد العالمي. لكن بالنسبة للاحتياطي الفيدرالي، قد لا يكون ذلك سوى تحويل مشكلة إلى أخرى: ما تزال تقلبات أسعار الطاقة قائمة، بما يكفي للحفاظ على التضخم عند مستويات مرتفعة، ولكن ليس إلى درجة كبيرة تؤدي إلى تعطيل الطلب بشكل صارم، وبالتالي استمرار الوضع الذي يجعل أسعار الفائدة ثابتة لفترة أطول. وأكدت محاضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في مارس أن هذه الحرب ليست السبب الرئيسي لعدم رغبة الاحتياطي الفيدرالي في خفض الفائدة، بل أنها جعلت موقفه الحذر أصلاً أكثر تعقيداً. وحتى قبل اندلاع الصراع، كانت مسارات خفض الفائدة قد أصبحت ضيقة بالفعل. فقد استقر سوق العمل، مما خفف مخاوف الركود، كما توقف التقدم نحو تحقيق هدف الاحتياطي الفيدرالي المتمثل في بلوغ التضخم 2% عند حدّه. لم يجرِ الاحتياطي الفيدرالي تعديلاً على أسعار الفائدة في اجتماع مارس، ويرجع ذلك جزئياً إلى القلق من المخاطر الناجمة عن استمرار الحرب. إذ إن تصاعد الصراع قد يُبطئ نمو الاقتصاد ويزيد خطر انزلاقه إلى ركود؛ وقد كانت هذه في السابق آخر وأكثر الأسباب قوةً لدعم إعادة بدء خفض الفائدة. غير أن المفارقة تكمن في أن نهاية الحرب قد تجعل تنفيذ سياسة تيسير نقدي أكثر صعوبة لا أسهل في الأجل القصير. والسبب في ذلك أن اتفاق وقف إطلاق النار يزيل أسوأ الظروف الاقتصادية، أي ارتفاع الأسعار بشكل حاد بما يربك سلاسل الإمداد ويضر بالطلب؛ ويمكن القول إن هذه النقطة أكثر أهمية من مجرد المخاطرة بإزالة خطر ضغوط تضخمية جديدة. (المصدر: جين ش ي十)