البنوك الصغيرة والمتوسطة تبدأ جولة جديدة من تعديل أسعار الفائدة على الودائع المعلنة

◎ مراسل: تشن جيايي

مع انتهاء مرحلة “افتتاح يومي” بتحقيق نتائج مبشرة، بدأت مؤخراً عدة بنوك صغيرة ومتوسطة في بدء جولة جديدة من تعديل أسعار الفائدة المعروضة على الودائع. ففي الأيام القليلة الماضية، أصدرت بنوك مثل بنك جيلين وبنك شيامن وبنك فوجيان هايشياو وغيرها إعلانات لخفض بعض أسعار الفائدة المعروضة على الودائع لآجال محددة. وفي وقت سابق، كانت أسعار الفائدة المعروضة على ودائع البنوك قد شهدت بالفعل عدة جولات متتالية من التخفيض.

ويقول محللون إن انتهاء مرحلة “افتتاح يومي” في بداية العام، مع استمرار الضغط على صافي هامش الفائدة، قد دفع البنوك إلى فترة نافذة للسيطرة المركزية على تكلفة التمويل. ومن المتوقع أن تستمر تعديلات أسعار الفائدة المعروضة على الودائع، لتظهر بشكل عام اتجاهات تتمثل في هبوط تدريجي مع استقرار نسبي، وتمايز في الهيكل. وفي عصر الفائدة المنخفضة، ينصح من تم الاستماع إليهم من حيث إن المستثمرين الأفراد ينبغي أن يتبعوا منهجاً لتوزيع أصول متنوعاً، لتحقيق توازن جيد بين العائد والمخاطر.

خفضت عدة بنوك أسعار فائدة الودائع

في 1 أبريل، أعلن بنك جيلين تعديل أسعار الفائدة المعروضة على الودائع باليوان، حيث تم خفض الفائدة السنوية لمنتج الودائع لأجل ثلاث سنوات بمقدار 5 نقاط أساس، من 1.75% إلى 1.70%. بعد التعديل، تقلصت فجوة انعكاس الفائدة بين فائدة الودائع لأجل ثلاث سنوات وخمس سنوات في ذلك البنك إلى 10 نقاط أساس.

أعلن بنك شيامن مؤخراً، اعتباراً من 1 أبريل، تعديل أسعار الفائدة المعروضة لبعض منتجات ودائع التجزئة، بخفض سعر الفائدة المعروض لودائع الإشعار ليوم واحد وودائع الإشعار لمدة سبعة أيام بمقدار 5 نقاط أساس لكل منهما، لتصل إلى 0.6% و0.9% على التوالي. كما أعلن بنك فوجيان هايشياو مؤخراً أيضاً أنه اعتباراً من 27 مارس تم تعديل أسعار الفائدة المعروضة على الودائع المتفق عليها وودائع الإشعار ليوم واحد، واعتباراً من 1 أبريل تم تعديل سعر الفائدة المعروض على ودائع الإشعار لمدة سبعة أيام.

فضلاً عن ذلك، قامت بعض البنوك بخفض أسعار الفائدة المعروضة على الودائع عدة مرات خلال فترة قصيرة. فعلى سبيل المثال، كان بنك شيامن قد خفض في 27 مارس أسعار الفائدة المعروضة على ودائع الإفراد لمدة سنة واحدة وثلاث سنوات وخمس سنوات مع سحب الفوائد دورياً، وكذلك على ودائع الإشعار ليوم واحد؛ وكانت نسب التخفيض على التوالي 10 نقاط أساس و20 نقطة أساس و20 نقطة أساس و5 نقاط أساس.

أما بنك نانجينغ بوكونغ جينغفا الريفي (村镇银行)، فقد أجرى ثلاث تعديلات على أسعار الفائدة المعروضة على الودائع باليوان في شهر مارس. وبشكل محدد: اعتباراً من 2 مارس، تم تعديل فائدة الودائع لأجل ثلاث سنوات وخمس سنوات لكل من المؤسسات والأفراد من 2.2% إلى 1.88%. ومن 9 مارس، تم تعديل فائدة ودائع الأفراد لمدة سنة واحدة من 1.85% إلى 1.65%، كما تم تعديل فائدة الودائع لأجل سنتين لكل من المؤسسات والأفراد من 1.8% إلى 1.65%. ومن 20 مارس، تم تعديل جميع آجال الودائع لأجل من ثلاثة أشهر إلى خمس سنوات لكل من الأفراد والمؤسسات على مستوى شامل.

السيطرة المركزية على تكلفة التمويل “تثبيت هامش الفائدة”

وبخصوص قيام عدة بنوك بتعديل أسعار الفائدة المعروضة على الودائع بشكل كثيف، يقول محللون: من ناحية، مع انتهاء مرحلة “افتتاح يومي”، أعادت البنوك التركيز على التحكم في تكلفة التمويل، وخفضت أسعار الفائدة على الودائع التي كانت قد تم رفعها مؤقتاً خلال تلك المرحلة. وفي مقابلة مع مراسل “Securities Times” من شبكة شنغهاي، قال البروفيسور تيان ليهوي، أستاذ التمويل في جامعة نانكاي: “بعد انتهاء مرحلة ‘افتتاح يومي’ تكون مهام جمع الودائع قد اكتملت جزئياً، وكانت ضغوط انخفاض أسعار الفائدة على الودائع التي تم كبحها مؤقتاً سابقاً بهدف دفع الحجم نحو الزيادة قد تم الإفراج عنها بشكل مركز. ومن ناحية أخرى، وفي ظل ضغط صافي هامش الفائدة، فإن خفض أسعار الفائدة على الودائع أصبح خياراً شائعاً بين البنوك لتحقيق استقرار هامش الفائدة.”

قال لوي فينغبينغ، الباحث لدى بنك بريدي الصيني: “في الوضع الحالي، فإن صافي هامش الفائدة لدى القطاع المصرفي في الصين عند مستويات منخفضة، وخفض بعض البنوك الصغيرة والمتوسطة لأسعار الفائدة المعروضة على الودائع يأتي من أجل تقليل تكلفة التمويل واستقرار صافي هامش الفائدة، كما يساعد البنوك على تعزيز قابلية استدامة تقديم الخدمات للاقتصاد الحقيقي.”

حالياً، ونحن في موسم الإفصاح عن التقارير السنوية، تشير عدة بنوك مدرجة إلى اجتماعات توضيح الأداء أو في تقاريرها السنوية أن استقرار صافي هامش الفائدة يمكن توقعه لاحقاً. ففي 27 مارس، قال ياو مينغدي، نائب رئيس بنك الصناعة والتجارة الصيني، في مؤتمر إعلان الأداء لعام 2025: “نتوقع أن يكون معدل انخفاض صافي هامش الفائدة هذا العام أكبر انخفاضاً… أي أنه سيتقارب أكثر من 2025؛ وفي الأجل القصير لم يتغير اتجاه انخفاض صافي هامش الفائدة، لكن العوامل المواتية لتحسين أداء صافي هامش الفائدة تتراكم باستمرار، ومن المتوقع أن يستمر اتجاه الاستقرار عند الحافة.”

قد تستمر تعديلات أسعار الفائدة على الودائع

إذا نظرنا إلى فترة زمنية أطول، فإن خفض أسعار الفائدة على الودائع حقيقة لا جدال فيها. وبالنظر إلى المستقبل، يرى محللون بشكل عام أن تعديلات أسعار الفائدة على الودائع قد تُظهر اتجاهاً يتمثل في هبوط تدريجي مع ميل نحو الاستقرار، وتمايزاً في الهيكل.

قال تيان ليهوي: “من ناحية، ستتجمع دفعات عدد من الودائع لأجل مرتفعة الفائدة في عام 2026 لتصل إلى تاريخ الاستحقاق، ومن المتوقع أن تتحسن تكلفة دفع الفائدة بشكل ملحوظ. ومن ناحية أخرى، فإن صافي هامش الفائدة حالياً عند مستوى منخفض تاريخياً، ولا توجد مساحة كبيرة لمزيد من الانكماش الكبير. لذلك، فإن مساحة استمرار انخفاض أسعار الفائدة على الودائع محدودة نسبياً، وستظهر بشكل عام اتجاهات مثل: تحول هبوط الفائدة إلى منحدر تدريجي، وتمايز هيكلي، ودقة أعلى في التسعير.”

يتوقع وانغ بنغبو، كبير محللي قطاع الخدمات المالية لدى شركة بوتونغ للتحليل: “أن تعديلات أسعار الفائدة المعروضة على الودائع في المستقبل ستستمر، مع بطء وتدرج صغير، وتمايز في الهيكل؛ وسيستمر مركز الفائدة العام في الانخفاض تدريجياً. ومن المرجح أن تضيق فروقات الفائدة بين الآجال القصيرة والطويلة، وقد يصبح ظاهرة انعكاس الفائدة أكثر شيوعاً. وبموجب توجيه السياسات التنظيمية، لن تحدث عملية هبوط غير منضبطة للفائدة ولا حالة تجميع وديعة بشكل خبيث، كما لن يحدث هبوط حاد. وغالباً ما ستظل وتيرة ومدى تعديلات البنوك الصغيرة والمتوسطة أكبر من وتيرة البنوك المملوكة للدولة الكبرى. كما لا تزال أسعار الفائدة على منتجات الودائع ذات الآجال الأطول لديها مساحة للتخفيض، وسوف يميل هيكل التزامات البنوك تدريجياً نحو الأجل القصير والمتوسط.”

مع استمرار خفض أسعار الفائدة على الودائع، انتهت حقبة “الربح دون جهد” من الودائع. وينصح خبراء الصناعة المستثمرين بأن يعتمدوا على قدرتهم على تحمل المخاطر لإجراء توزيع أصول متنوع. وقال وانغ بنغبو: “في ظل انخفاض جاذبية الودائع، يكون من الأنسب للمستثمرين الأفراد اتباع منهج توزيع على طبقات، لتحقيق توازن جيد بين العائد والسيولة.”

كما يرى تيان ليهوي أن بإمكان المستثمرين الأفراد التفكير في بناء هيكل توزيع على طبقات على شكل “إدارة نقد + دخل ثابت + أسهم منخفضة إلى متوسطة التقلب”. ويقوم المبدأ الأساسي على: قبول واقع الفائدة المنخفضة، واستبدال الادخار الواحد بتوزيع متعدد، واستبدال فكرة ضمان رأس المال بإدارة المخاطر.

(تحرير: تشيان شياوروي)

الكلمات المفتاحية: