تقرير أداء كوايشو لعام 2025: إيرادات السنة كاملة 142.8B يوان، وصافي الربح المعدل 20.6B يوان، وتسريع تحقيق قيمة الذكاء الاصطناعي

تداول الأسهم ليس لديك إلا أن تنظر إلى تقارير محللي مؤسسة “جين كيلين” (Jin Qilin)؛ فهي موثوقة، احترافية، في الوقت المناسب، وشاملة، تساعدك على اكتشاف الفرص الموضوعية الكامنة!

في 25 مارس، أعلنت شركة كويشو تك (Kuaishou Technology) عن نتائجها للربع الرابع من عام 2025 وللعام كامل. خلال العام الماضي، واصلت كويشو تعزيز الدمج العميق لقدرات الذكاء الاصطناعي مع سيناريوهات الأعمال، وبالتوازي مع استمرار منصة “كا لين AI” (Kua iLing AI) في الحفاظ على الصدارة داخل الصناعة، استخدمت قدرات نماذج اللغات الكبيرة بشكل مستمر لتمكين النظام البيئي للمحتوى والنظام البيئي التجاري، محققة نموًا عالي الجودة في نمو الإيرادات والقدرة على تحقيق الأرباح وجودة تشغيل المنصة.

تُظهر القوائم المالية أنه في الربع الرابع من عام 2025، ارتفعت إجمالي إيرادات كويشو بنسبة 11.8% على أساس سنوي إلى 39.6 مليار رنمينبي. ومن ضمن ذلك، ارتفع الدخل التجاري الأساسي الذي يشمل خدمات التسويق عبر الإنترنت وخدمات أخرى بنسبة 17.1% على أساس سنوي. بلغ صافي الربح بعد التعديل 5.5 مليار رنمينبي. أما من ناحية المستخدمين، ففي الربع الرابع من عام 2025، وصل متوسط المستخدمين النشطين يوميًا لتطبيق كويشو إلى 408 مليون، ووصل متوسط المستخدمين النشطين شهريًا إلى 741 مليون.

ومن منظور أداء العام كاملًا، ارتفعت إجمالي إيرادات كويشو في 2025 بنسبة 12.5% على أساس سنوي لتصل إلى 142.8 مليار رنمينبي، وبلغ صافي الربح بعد التعديل على مدار العام 20.6 مليار رنمينبي، بزيادة قدرها 16.5%، وارتفعت نسبة صافي الربح بعد التعديل إلى 14.5%. وفي الوقت الذي واصلت فيه كويشو زيادة استثماراتها في الذكاء الاصطناعي، حافظت أيضًا على تحسن تدريجي في القدرة الإجمالية على تحقيق الأرباح على مستوى المجموعة. إن الذكاء الاصطناعي ينتقل من مجرد تحويل قدرات تقنية إلى نتائج تشغيلية للمنصة ودوافع نمو طويلة الأجل.

صرّح تشينغ يي شي (Cheng Yixiao)، مؤسس شركة كويشو والرئيس التنفيذي، قائلًا: “نحن ماضون بثبات في الاستثمار في تقنيات الذكاء الاصطناعي، وقد حققنا تقدمًا ملحوظًا. لقد تسارعت عملية التكرار والتحسين لنموذج الفيديو متعدد الوسائط التوليدي لشركة كاي لين AI في عام 2025، مع تحقيق اختراقات مستمرة في قدرات النموذج وتجربة المنتج والتحول التجاري وتحقيق القيمة. وحافظنا على موقعنا الرائد عالميًا في الصناعة. وبالنظر إلى المستقبل، سنواصل تعميق فهمنا لاحتياجات المستخدمين، وتسريع دمج تقنيات الذكاء الاصطناعي في مختلف سيناريوهات الأعمال وتطبيقات الابتكار، حتى نطلق قيمة أكبر لمستخدميينا وشركائنا التجاريين والمساهمين.”

يدخل الذكاء الاصطناعي بشكل شامل في سلسلة الأعمال التشغيلية، ما يدفع النمو المستقر لعملنا الرئيسي

خلال العام الماضي، واصلت كويشو دفع قدرات الذكاء الاصطناعي لتتغلغل بعمق في الخطوط الأساسية لأعمال المنصة، وقد تشكلت منظومة قدرات متكاملة من قاعدة التقنية، إلى النماذج العامة، ثم نماذج التطبيقات، وصولًا إلى سيناريوهات الأعمال. وفي الربع الرابع، ازدادت قيمة تمكين الذكاء الاصطناعي في التسويق التجاري والتجارة الإلكترونية والنظام البيئي للمحتوى بشكل أكبر.

في مجال أعمال خدمات التسويق عبر الإنترنت، ففي الربع الرابع من عام 2025، وصلت إيرادات التسويق عبر الإنترنت لدى كويشو إلى 23.6 مليار رنمينبي، بزيادة قدرها 14.5% على أساس سنوي. واصلت نماذج التوصية التوليدية ونماذج عروض الأسعار الذكية التطور والترقية، ما أدى إلى تعزيز إيرادات خدمات التسويق عبر الإنترنت في السوق المحلية بحوالي 5%. بلغ استهلاك مواد تسويق AIGC حوالي 4 مليارات رنمينبي. وفي الوقت نفسه، بلغت نسبة اختراق الاستهلاك لمنتج الإعلانات ذاتية الإرسال “UAX” في خدمات التسويق غير الخاصة بالتجارة الإلكترونية نسبة تقارب 80%، وبلغت نسبة اختراق العملاء النشطين أكثر من 90%، ما يشير إلى أن منتجات الإعلانات الذكية أصبحت في مرحلة أكثر نضجًا من تطبيقات نطاقية واسعة.

在 التجارة الإلكترونية方面，2025年第四季度，快手电商GMV同比增长12.9%至521.8B元。端到端生成式检索架构 OneSearch持续迭代升级，驱动商城搜索订单量提升约3%；推荐、检索、内容生成、长期兴趣理解与订单AI诊断等能力持续落地，帮助商家提升跨场域经营能力、优化转化效率和经营质量。

في جانب النظام البيئي للمحتوى، واصلت كويشو ترقية قدرات المنصة للذكاء الاصطناعي حول “فهم المحتوى، التوصية والتوزيع، تجربة التفاعل”. وقد أظهر نموذج اللغة الكبير متعدد الوسائط التوليدي “Ke-671B” المطوّر ذاتيًا والمفتوح المصدر قدرات قوية على فهم الفيديو؛ وفي الوقت نفسه، فإن نظام العلامات الجديد TagNex الذي طُرح استنادًا إلى هذا النموذج يحقق فهمًا أدق للمحتوى، ما يؤدي إلى تحسين مدة استخدام المستخدمين ومعدل الاحتفاظ. ومن حيث التوصيات الخاصة بالمحتوى، تمت ترقية نموذج التوصية التوليدي من طرف إلى طرف في هذا الربع إلى إصدار OneRec-V2، مع تعزيز مستمر لدقة التوصيات. وفي سيناريوهات البث المباشر، واصلت مساعدات التفاعل بالذكاء الاصطناعي و”AI Wanxiang” كهدية التطور والترقية، وحتى نهاية الربع الرابع، تجاوز العدد التراكمي لمراهم إنشاء هدية “AI Wanxiang” 1 مليون مرة، وتتوسع قدرات الذكاء الاصطناعي أكثر فأكثر لإثراء تجربة التفاعل على المنصة.

在组织提效方面，快手自研的AI编程工具CoderFlicker已成为研发工程师日常高频使用的智能开发工具，在目前快手新增代码中，由CoderFlicker生成的比例已经超过40%。

تستمر “كا لين AI” في تحقيق اختراقات، وتدخل مرحلة جديدة من الإبداع المتكامل

في عام 2025، واصلت كويشو دفع التطور والتكرار لنظام “كا لين AI” من حيث قدرات النموذج ووظائف المنتج. ففي الربع الرابع، أطلقت “كا لين O1” و“كا لين 2.6” و“كا لين 3.0” سلسلة نماذج تباعًا، ما يدفع إنشاء الفيديوهات بالذكاء الاصطناعي من مجرد التوليد بنقطة واحدة إلى نظام إنشاء أكثر تكاملًا واحترافية.

其中，可灵O1作为首个大一统的多模态创作工具，整合文字、视频、图片、主体等多模态输入，将所有生成和编辑任务融合于一个全能引擎之中，实现生成与编辑的一体化创作；可灵2.6模型里程碑式的推出了“音画同出”能力，改变了传统AI视频生成模型“先无声画面、后人工配音”的工作流程，并上线动作控制功能，相关能力在全球社交平台引发广泛讨论；2026年2月上线的可灵3.0系列模型，基于All-in-One理念进一步升级，实现从基础生成到专业级创作调度的系统跃迁。

可灵视频3.0 全球首创“图生视频 + 主体参考”技术

与此同时，可灵AI的商业化进展也进一步提速。2025年第四季度，可灵AI营业收入达到340M元人民币；2025年12月单月收入突破20M美元，年化收入运行率（ARR）达到240M美元。

حتى نهاية 2025، تجاوزت “كا لين AI” عالميًا حجم المستخدمين 60 مليونًا، وبلغ إجمالي عدد الفيديوهات التي تم إنشاؤها أكثر من 600 مليون، وقدمت خدمات API لأكثر من 30 ألف مؤسسة و مطور. ومع استمرار تحسين قدرات النموذج وتجربة المنتج وقابلية التكيف مع الصناعة، تتطور “كا لين AI” تدريجيًا من مجرد أداة لإنشاء الفيديو إلى بنية تحتية للإبداع أكثر ملاءمة لاحتياجات سيناريوهات احترافية مثل الأفلام والإعلانات والأفلام القصيرة والألعاب.

يحافظ المستخدمون والنظام البيئي للمحتوى على حيوية، ما يرسخ القيمة طويلة الأجل للمنصة

在平台生态方面，快手持续优化内容供给、互动场景与创作者成长路径，推动社区活力和平台特色持续增强。

فيما يتعلق بالمستخدمين، ففي الربع الرابع من عام 2025، بلغ متوسط المستخدمين النشطين يوميًا لتطبيق كويشو 408 مليون، وبلغ متوسط المستخدمين النشطين شهريًا 741 مليون، وظلت القاعدة الأساسية للمنصة مستقرة. وفيما يخص منظومة المبدعين، ففي الربع الرابع من عام 2025، زاد عدد تحميل الأعمال عالية الجودة من المحتوى بنسبة تزيد عن 15% على أساس سنوي، كما استمر تزويد المحتوى الأصلي عالي الجودة في الارتفاع.

أما في جانب التفاعل، فقد استمرت طرق التفاعل عبر الرسائل الخاصة في الابتكار، ما دفع نسبة اختراق “الرسائل الخاصة مزدوجة المعنى” يوميًا إلى الارتفاع بنحو 3% على أساس سنوي. وفي جانب توفير المحتوى، تواصل المنصة بناء نظام بيئي لمحتوى متميز بطابع كويشو، إذ بقيت محتويات حقيقية، وفئات متخصصة مميزة، ومحتوى ثقافي إقليمي نشطًا، ما عزز أكثر حرارة المجتمع وتميّز المنصة.

فيما يخص الأسواق الخارجية، تواصل كويشو الالتزام بمسار نمو عالي الجودة. ففي الربع الرابع من عام 2025، حقق نشاط الأعمال في الخارج نموًا في الإيرادات، وظلت أحجام المستخدمين النشطين يوميًا ووقت الاستخدام في السوق الأساسية البرازيل مستقرة، واستمر التوسع في أعمال التسويق والتجارة الإلكترونية، كما تحسنت القدرة على تحقيق الأرباح. ومن خلال تحسين كفاءة اكتساب العملاء بشكل مستمر، وتعزيز تزويد المحتوى المميز، وتمكين جودة المحتوى وتحسين كفاءته عبر AIGC، فإن أعمال كويشو في الخارج تتشكل تدريجيًا في دورة إيجابية أكثر وضوحًا.

إلى جانب دفع الابتكار التكنولوجي والنمو في الأعمال، تواصل كويشو أيضًا خلق قيمة اجتماعية عبر تقنيات رقمية. مشروع كويشو الخيري “启智未来学堂” (Qizhì Wèilái Xué táng) يساهم في تحسين الظروف التعليمية للمدارس الريفية عبر طرق مثل التبرع لبناء فصول رقمية، وتنظيم مخيمات صيفية للتكنولوجيا، وإطلاق دورات اهتمامات في مجال الذكاء الاصطناعي، واستخدام الذكاء الاصطناعي لتمكين المعلمين على الخط الأول. وحتى الآن، تم التبرع ببناء 40 فصلًا رقميًا في 8 مقاطعات/أقاليم، وتزويد أكثر من 2000 جهاز كمبيوتر. كما يواصل مشروع “幸福大讲堂” (Xìngfú Dà Jiǎngtáng) تقديم تدريبات للمهارات الرقمية لمجموعات مثل منشئي المحتوى من الريف، والنساء، وفئة كبار السن، ورواد الأعمال الشباب، والأشخاص ذوي الإعاقة. وقد وصل المشروع إلى أكثر من 50 مقاطعة ومدينة في جميع أنحاء البلاد، وساعد نحو 2 مليون شخص على إتقان التكنولوجيا الرقمية لـ “الفيديو القصير + البث المباشر”، وتم بناء غرف بث مشتركة في 8 مقاطعات، ما يدفع المزيد من الناس العاديين إلى مشاركة فرص التطور الرقمي. أما مشروع “非遗传习学堂” (Fēiyí Zhuànxí Xuétáng) فيركز على المتعلمين/الحرفيين الموجودين في مناطق نائية والذين يواجهون صعوبات في حياتهم أو في نقل التراث، وقد قام بالفعل بشكل منهجي بمساعدة أكثر من 100 من ذوي المواقف الصعبة لتحسين دخلهم وتعزيز قدراتهم، ليغطي أكثر من 200 مدرسة ومجتمع في المستوى القاعدي، مع الاستفادة لأكثر من 60000 زيارة من فئة المهتمين بالتراث غير المادي.

فصول رقمية مقدمة كتبرع ضمن مبادرة كويشو الخيرية “启智未来学堂”

وفي الوقت نفسه، تواصل كويشو دفع مبادرات ردّ العائدات المتنوعة للمساهمين. وتُظهر الإعلانات أن مجلس إدارة الشركة قد أوصى بتوزيع أرباح نقدية مرحلية عن نهاية عام 2025 بقيمة 0.69 دولار هونغ كونغ للسهم، بإجمالي 3 مليارات دولار هونغ كونغ. وبعد موافقة المساهمين، سيتم دفع أرباح نهاية الفترة هذه في 28 يوليو 2026 أو في فترة حوله، إلى المساهمين المدرجين في سجل المساهمين في 7 يوليو 2026. وهذا هو إعلان كويشو عن توزيع أرباح للمرة الثانية منذ إعلانها عن أول توزيع استثنائي للأرباح منذ إدراجها في أغسطس 2025. وقالت كويشو إن هذا المقترح لتوزيع الأرباح يعكس ثقتها في آفاق النمو طويلة الأجل ووضعها المالي المستقر؛ وفي المستقبل، ستواصل الشركة دفع مبادرات رد العائدات المتنوعة للمساهمين، بما في ذلك إعادة شراء الأسهم وتوزيع الأرباح، بالتوازي مع تطور الأعمال والبيئة السوقية.

من الابتكار في النماذج إلى التطبيق على نطاق واسع، ومن النظام البيئي للمنصة إلى القيمة الاجتماعية، يصبح الذكاء الاصطناعي أكبر قدرة هيكلية لدى كويشو. وبالنظر إلى المستقبل، ستواصل كويشو تعميق ابتكار النماذج ودمج السيناريوهات، مع دعم قاعدة ذكاء اصطناعي أكثر صلابة لتحقيق نمو عالي الجودة طويل الأجل للمنصة.

		إعلان سينلانغ (Sina): نُشرت هذه المقالة على موقع Sina.com.cn بهدف نقل المزيد من المعلومات، ولا يعني ذلك موافقتها على وجهات النظر أو إثبات صحة ما ورد في وصفها. محتوى المقالة مخصص فقط للرجوع، ولا يشكل نصيحة استثمارية. يتحمل المستثمرون المسؤولية عن أي قرارات يتخذونها وفقًا لذلك، وتكون المخاطر على عاتقهم.

كمّ هائل من المعلومات وتفسير دقيق، كل ذلك في تطبيق Sina Finance

المسؤول عن التحرير: سونغ يا فنگ (宋雅芳)