الهيئة: قطاع الفحم لا يزال من الأصول ذات الأداء العالي، والنقدية العالية، والتوزيعات العالية للأرباح

ترى شركة سيتيك للأوراق المالية أن أثر تعافي أسعار الفحم وتحسن الأداء قد يظهر تدريجيًا، وأنها تبدي تفاؤلًا باتجاه حركة قطاع الأسهم خلال الربع الثاني. ومن المتوقع أن تتكرر الاضطرابات في منطقة الشرق الأوسط، ما يؤدي إلى زيادة تقلبات أسعار الطاقة محليًا ودوليًا، إلا أن الاتجاه العام يتجه إلى الصعود. وفيما بعد، إذا استمر هذا الصراع في المنطقة، فمن المتوقع أن ترتفع أسعار الفحم بشكل يتجاوز التوقعات؛ وحتى إذا هدأ الصراع، فإن عبور مضيق هرمز واستعادة إنتاج الطاقة في منطقة الشرق الأوسط إلى مستويات ما قبل الصراع يتطلبان وقتًا، لذا فإن الوضع الحالي يعد إجمالًا إيجابيًا لتحسين توقعات أسعار الفحم المحلية في الربع الثاني. بعد أن يمر القطاع بمرحلة تصحيح، إذا ظهرت محفزات جديدة لتوقعات أسعار الفحم، فهناك احتمال أن تستمر الحركة الصعودية للأسواق؛ وفي الوقت نفسه، وبالنظر إلى توقعات أسعار الفحم والمنتجات الكيماوية المرتبطة به، يمكن أن تتجلى آثار ارتفاع الأسعار منذ اندلاع الصراع بشكل أكثر اكتمالًا في الربع الثاني، ما يصب في مصلحة انطلاق موسم ذروة الربع الثاني للقطاع.

ترى شركة تشيشان للأوراق المالية أن أسعار الفحم الحجري الفوري في الربع الأول ارتفعت على أساس سنوي، في حين انخفضت أسعار اتفاقيات المدى الطويل على أساس سنوي، كما زادت الإنتاجية على أساس سنوي، وتتوقع ثبات الأداء على أساس سنوي؛ أما بالنسبة للفحم المستخدم كوقود لتوليد الطاقة والفحم اللازم لتكرير المعادن (الفحم عديم الدخان)، فقد انخفضت أسعاره على أساس سنوي، مع زيادة الكميات وانخفاض الأسعار، وتتوقع أن ينخفض الأداء على أساس سنوي بدرجة طفيفة. وبالنظر إلى الربع الثاني، فإن أسعار النفط مرتفعة، وتوجد حالة تراجع/تباين في أسعار الفحم في الخارج، كما أن أسعار المنتجات الكيماوية وأسعار الصلب مرتفعة، في حين تكون متطلبات الفحم الكيماوي المحلية في مستويات مرتفعة، ويرتفع إنتاج الحديد الخام، وتتحسن متطلبات مواد البناء، وتبقى مخزونات المجتمع ككل في مستوى منخفض، بالإضافة إلى أن أساس متوسط أسعار الفحم في الربع الثاني من العام الماضي منخفض، لذا يُتوقع أن ترتفع الأسعار على أساس ربع سنوي، وأن يتوسع هامش الزيادة على أساس سنوي.

ترى شركة سيندا للأوراق المالية أنه، بالاستناد إلى التقدير لدورة طاقة إنتاج الطاقة، فمن المتوقع أن يستمر اختناق المعروض من الفحم حتى “الخطط الخمسية الخامسة عشرة”، ولا يزال مطلوبًا إعداد خطط جديدة لبناء مجموعة من الطاقات الإنتاجية عالية الجودة لضمان احتياجات الصين من الفحم المتعلقة بالطاقة على المدى المتوسط والطويل. وفي ظل تسارع انتقال توزيع الفحم غربًا وزيادة حادة في رسوم الموارد والاستثمار بالطن من الفحم، فمن المتوقع أن يؤدي ارتفاع التكاليف الجامدة لتطوير الاقتصاد المحلي وتكاليف استيراد الفحم من الخارج إلى دعم بقاء متوسط سعر الفحم عند مستوى مرتفع. في الوقت الراهن، ما يزال قطاع الفحم يتمتع بخصائص ارتفاع الأداء وارتفاع التدفقات النقدية وارتفاع التوزيعات، كما أن الصناعة ما تزال تحمل سمات ارتفاع النشاط الاقتصادي والاستمرار على مدى طويل ووجود عوائق مرتفعة. وتوجد لدى قطاع الفحم هوامش أمان مدعومة بتوزيعات نقدية مرتفعة عند حدوث تصحيح هبوطي، كما توجد مرونة صعودية مدعومة بتوقعات بارتفاع أسعار الفحم لاحقًا، لذلك تواصل الشركة نظرتها الشاملة الإيجابية لقطاع الفحم.