نظرة عامة على جودة أصول 22 بنك مدرج في سوق الأسهم الصينية A: التحسن العام يواجه ضغطًا من قطاع التجزئة، وأداء البنوك الستة الكبرى المملوكة للدولة لافت للنظر

اعتبارًا من 31 مارس 2026، من بين 42 بنكًا مُدرجًا في قطاع البنوك المدرجة ضمن “A股”، كانت 22 بنكًا قد قدّمت بالفعل “تقريرها السنوي” لعام 2025؛ ومن بينها ستة بنوك مملوكة للدولة (بنك الصناعات والتجارة، بنك الزراعة، بنك الصين، بنك البناء، بنك الاتصالات، وبنك البريد والادخار) أظهرت نتائجها جميعًا.

ومن خلال تقاريرها السنوية لعام 2025 التي قدّمتها هذه البنوك المدرجة، يتبيّن أن جودة الأصول لدى البنوك المدرجة عمومًا تُظهر اتجاهًا إيجابيًا يتمثل في التحسّن المستمر؛ إذ إن معظم البنوك بقيت نسبة القروض المتعثرة لديها ثابتة تقريبًا مقارنة بالعام السابق أو تحسّنت، بينما سجّلت 4 بنوك فقط زيادة طفيفة، ما يعكس صورة عامة تميل إلى التحسّن.

لكن من زاوية التغيّر في البنية، لاحظ مراسل “الاقتصاد اليومي” أن بعض البنوك المدرجة شهدت ارتفاعًا في نسبة تعثر القروض الممنوحة لقطاع العقارات ضمن القروض الموجهة للشركات. إضافة إلى ذلك، ارتفعت نسبة تعثر القروض الاستهلاكية على مستوى البنك، كما شهدت عدة بنوك زيادة في نسبة تعثر قروض المساكن للأفراد.

جودة الأصول في اتجاه عام نحو الأفضل

جودة الأصول هي “خط الحياة” للبنوك التجارية؛ فتعني جودة الأصول الممتازة أن أصول البنك قادرة على استرداد أصل الدين والفوائد في موعدها، ولديها قدرة قوية على مقاومة المخاطر، بما يضمن التشغيل السليم للبنك واستدامة تطوره.

ومن خلال التقارير السنوية لعام 2025 التي تم الإفصاح عنها، يتضح أن جودة الأصول لدى البنوك المدرجة الـ22 المذكورة أعلاه تتجه عمومًا نحو التحسّن، بما يتوافق مع البيانات الإجمالية التي أعلنتها الهيئة الوطنية للإشراف المالي وإدارة الدولة: فقد تحسّنت نسب التعثر لدى جميع أنواع البنوك في 2025؛ وكان تحسّن بنوك الاتحادات/المزارعين (بنوك الريف والتجارة/الريف والتعاونيات) هو الأبرز، إذ انخفضت نسبة التعثر في الربع الرابع بمقدار 0.14 نقطة مئوية مقارنة بالربع الأول لتصل إلى 2.72%.

وبصفتها “حجر الأساس” في القطاع المصرفي، كانت البنوك الستة الكبرى المملوكة للدولة لافتة بشكل خاص. باستثناء بنك البريد والادخار، حققت كل من بنك الصناعات والتجارة، وبنك الزراعة، وبنك الصين، وبنك البناء، وبنك الاتصالات انخفاضًا على أساس سنوي في إجمالي نسبة القروض غير العاملة؛ وتتركز نسبة الانخفاض في نطاق 0.02 نقطة مئوية إلى 0.03 نقطة مئوية. وبالتفصيل: تبلغ نسبة التعثر لدى بنك الصناعات والتجارة وبنك البناء 1.31% لكل منهما، ولدى بنك الاتصالات 1.28%، ولدى بنك الزراعة 1.27%، ولدى بنك الصين 1.23%، وجميعها بقيت عند مستويات منخفضة.

حاليًا، ضمن البنوك المساهمة التي تم الإفصاح عن تقاريرها السنوية لعام 2025، ارتفعت بشكل طفيف نسب القروض غير العاملة لدى بنك مينشنغ (0.02 نقطة مئوية)، وبنك شينغيي (0.01 نقطة مئوية)، وبنك غوانغدا (0.02 نقطة مئوية)، لتصل إلى 1.49% و1.08% و1.27% على التوالي.

وبالنسبة للبنوك الإقليمية، لاحظ مراسل “الاقتصاد اليومي” أنه اعتبارًا من 31 مارس 2026، يوجد 7 بنوك أفصحت عن نسب التعثر لعام 2025. وهذه البنوك السبعة هي بنك تشنغتشو، وبنك تشونغتشينغ، وبنك “يو نونج شونغ شينغ” (بنك يوتونغ للتجارة الريفية/الريفية)، وبنك ريفنغ، وبنك تشينغداو، وبنك تشانغجياغانغ، وبنك ووشي. وقد ارتفعت نسبة تعثر بنك ريفنغ ارتفاعًا طفيفًا بمقدار 0.02 نقطة مئوية لتصل إلى 0.99%، في حين أن نسب تعثر بقية البنوك بقيت مساوية للعام السابق أو انخفضت.

نسبة تعثر قروض العقارات ما تزال مرتفعة نسبيًا

حلل محلل شركة “غوانغفا للأوراق المالية” نيي جون أنَّه اعتبارًا من 31 مارس 2026، ضمن 22 بنكًا مُدرجًا أفصحت عن تقاريرها السنوية لعام 2025، انخفضت نسبة التعثر في القروض الممنوحة للشركات (العامة/للقطاع المؤسسي) لعام 2025 بمقدار 0.14 نقطة مئوية مقارنة بنهاية 2024 لتصل إلى 1.07%. ومن بينها، شهدت نسب تعثر مجالات مثل البناء التحتية بصيغة “التوسيع العام” (الاستثمار والبنية التحتية)، وصناعات الجملة والتجزئة، والتصنيع انخفاضًا كبيرًا. ومن منظور حسب القطاع، تظل نسبة تعثر قروض العقارات الممنوحة للشركات لدى البنوك التجارية مرتفعة في 2025، يليها قطاع الجملة والتجزئة، والبناء، والتصنيع. إضافة إلى ذلك، ومع خلفية تخفيض/إزالة الديون، فإن جودة قروض قطاع البنية التحتية عمومًا كانت ممتازة، واستمرت نسبة التعثر في الانخفاض.

وفي جانب قروض العقارات الممنوحة للشركات، تختلف الأرقام بين البنوك بشكل كبير، مع ظهور “تباين قطبي” في الأداء.

فعلى سبيل المثال، في بنك تشنغتشو، بلغت نسبة تعثر قروض قطاع العقارات في 2024 لدى البنك 9.55%، بينما بلغت في 2025 5.11%، أي أن الانخفاض بلغ 4.44 نقطة مئوية. علاوة على ذلك، انخفض المبلغ المتعثر في قطاع العقارات لدى البنك من 21.23 مليار يوان في 2024 إلى 9.41 مليارات يوان في 2025، بانخفاض يزيد عن 50%. كما انخفض إجمالي مبلغ القروض العقارية المتعثرة لدى بنك مينشنغ كذلك بشكل حاد من 166.9 مليار يوان في 2024 إلى 117.4 مليار يوان في 2025، ما أدى إلى انخفاض نسبة تعثر قروض قطاع العقارات لدى البنك من 5.01% إلى 3.61%.

لكن بعض البنوك تواجه أيضًا ضغوطًا لارتفاع نسبة تعثر قطاع العقارات. فعلى سبيل المثال، حقق بنك تشونغتشينغ وبنك الصناعات والتجارة انخفاضًا في نسبة تعثر قطاع العقارات في 2024، لتصل إلى 5.63% و4.99% على التوالي، غير أن 2025 شهدت ارتفاعًا لديهما بمقدار 2.12 نقطة مئوية و0.4 نقطة مئوية على التوالي، ليرتفع المستوى إلى 7.75% و5.39%.

وبالنسبة لقروض الإسكان للأفراد، تُظهر بيانات Wind أنه اعتبارًا من 31 مارس 2026، ارتفعت نسب التعثر لدى عدة بنوك تم الإفصاح عن بياناتها، باستثناء انخفاض نسبة تعثر قروض الإسكان لدى بنك مينشنغ، فيما بقي بنك شينغيي دون تغيير.

فعلى سبيل المثال، ارتفعت نسبة تعثر قروض الإسكان لدى بنك تشنغتشو من 1.04% في 2024 إلى 1.28% في 2025، وبنك الصناعات والتجارة من 0.73% في 2024 إلى 1.06% في 2025، وبنك الاتصالات من 0.58% في 2024 إلى 1.01% في 2025، وبنك الزراعة من 0.73% في 2024 إلى 0.92% في 2025، وبنك البناء من 0.63% في 2024 إلى 0.89% في 2025، وبنك البريد والادخار من 0.64% في 2024 إلى 0.69% في 2025، وبنك تشاو شان من 0.48% في 2024 إلى 0.51% في 2025.

لاحظ مراسل “الاقتصاد اليومي” أنه خلال مؤتمر إطلاق نتائج الأعمال لعام 2025، قال نائب رئيس بنك الصناعات والتجارة وانغ جينغوو إن جودة أصول القروض الفردية لدى البنك ظلت على المدى الطويل ممتازة؛ وخلال السنوات السنتين الماضيتين، وبسبب عوامل مثل التحول الاقتصادي، وتعديل سوق العقارات، واختلال التوازن المؤقت بين العرض والطلب، فقد ارتفعت نسبة التعثر على المدى القصير، بما يتماشى مع الاتجاه العام للقطاع.

ارتفاع عام في نسبة تعثر قروض الإسكان للأفراد

وبالمقارنة مع القروض الممنوحة للشركات، فإن مجال القروض الاستهلاكية يواجه ضغوطًا أكثر شمولًا—ففي 2025، استمرت نسبة تعثر القروض الاستهلاكية لدى عدة بنوك في الارتفاع، وكانت قروض المساكن للأفراد أحد أبرز نقاط الضغط.

وتُظهر بيانات Wind أنه اعتبارًا من 31 مارس 2026، ضمن بنوك A股 التي تم الإفصاح عن المعلومات ذات الصلة عنها، فإن انخفاض نسبة تعثر قروض الإسكان للأفراد يقتصر على بنك مينشنغ، بينما بقي بنك شينغيي دون تغيير.

وبالتفصيل: ارتفعت نسبة تعثر قروض الإسكان للأفراد لدى بنك تشنغتشو من 1.04% في 2024 إلى 1.28% في 2025، ومن بنك الصناعات والتجارة من 0.73% في 2024 إلى 1.06% في 2025، ومن بنك الاتصالات من 0.58% في 2024 إلى 1.01% في 2025، كما ارتفعت جميعًا بشكل طفيف نسب تعثر قروض الإسكان لدى بنوك الزراعة وبنك البناء وبنك البريد والادخار وبنك تشاو شان.

وخلال مؤتمر إطلاق نتائج الأعمال لعام 2025، أوضح نائب رئيس بنك الصناعات والتجارة وانغ جينغوو أن جودة أصول القروض الفردية لدى البنك ظلت على المدى الطويل ممتازة؛ وخلال العامين الماضيين، وبسبب عوامل مثل التحول الاقتصادي وتعديل سوق العقارات، ارتفعت نسبة التعثر على المدى القصير، بما يتماشى مع الاتجاه العام للقطاع.

إضافة إلى قروض الإسكان للأفراد، فإن المخاطر في كامل قطاع القروض الاستهلاكية آخذة في الارتفاع. وأشار نيي جون إلى أنه بنهاية 2025، ارتفعت نسبة تعثر القروض الاستهلاكية لدى القطاع المصرفي مقارنة ببداية العام، وأن خطوط الأعمال المختلفة تواجه قدرًا من ضغط المخاطر.

لاحظ مراسل “الاقتصاد اليومي” أن أداء بنك تشاو شان يعد ممثلًا بدرجة كبيرة: فقد ارتفعت نسبة تعثر القروض الصغيرة والمتوسطة من 0.79% في 2024 بشكل كبير إلى 1.22% في 2025، وارتفعت نسبة تعثر قروض المساكن للأفراد من 0.48% في 2024 بشكل طفيف إلى 0.51% في 2025، بينما انخفضت نسبة تعثر قروض الاستهلاك فقط قليلًا.

وبصراحة، قال كبير مسؤولي المخاطر لدى بنك تشاو شان، شو مينغ جيه، إنَّ في عام 2026، لا تزال مخاطر سوق الائتمان الاستهلاكي في مرحلة تصاعد، كما توجد ضغوط معينة على جودة أصول بطاقات الائتمان، وسيقوم بنك تشاو شان باتخاذ إجراءات إيجابية للسيطرة على مخاطر الائتمان الاستهلاكي لضمان أن تكون جودة الائتمان الاستهلاكي قابلة للتحكم بشكل أساسي.