مورغان ستانلي: مزودو السيارات في الاتحاد الأوروبي أدوا بشكل أفضل من السوق بعد أزمة الطاقة

Investing.com - ذكرت مورغان ستانلي أن مُورّدي السيارات غالبًا ما يحققون أداءً أفضل من كامل القطاع بعد أزمات الطاقة، في حين أن مصنّعي الإطارات، رغم أنهم يعملون كملاذ نسبي خلال فترات الركود الاقتصادي، يمكنهم أيضًا تحقيق ارتداد قوي. وقد نشرت الشركة تقريرًا تحليليًا يوم الثلاثاء، في وقت كانت فيه شريحة السيارات الأوروبية (STOXX:SXAP) ترتفع بنسبة 6% بعد ورود أنباء عن رسالة وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران.

وافقت الولايات المتحدة على تنفيذ وقف إطلاق نار لمدة أسبوعين مع إيران، بشرط إعادة فتح مضيق هرمز. وبسبب توقعات بتحسن الظروف الاقتصادية الكلية والجيوسياسية، وانخفاض مخاطر التضخم ورفع أسعار الفائدة، تراجعت أسعار النفط خلال الليل. وقد حقق المورّدون ومصنّعو الإطارات ومصنّعو المعدات الأصلية جميعًا أداءً قويًا.

عادةً ما يكون أداء المورّدين ضعيفًا خلال أزمات الطاقة، وذلك لأن لديهم قدرة تسعير أضعف، وميزانيات أضعف، ورافعة تشغيلية أعلى، وتعرضًا أكبر لإنتاج دوري. وتظهر تحليلات مورغان ستانلي أنه بمجرد حل الأزمة، غالبًا ما تصبح أسهم المورّدين أكبر المستفيدين، ما يُعكس حالة تراجعها الكبيرة عن المؤشر. وتتمتع مصنّعات المعدات الأصلية بقدرة تسعير أقوى من المورّدين، لكنها أقل مرونة من مصنّعي الإطارات.

تحافظ مصنّعات الإطارات على طابع دفاعي نسبي، لأن لديها تعرضًا أعلى لطلب الاستبدال، ما يجعل أدائها الدوري أقل من أداء مصنّعي المعدات الأصلية والمورّدين. وأشارت مورغان ستانلي إلى أنه من المثير للدهشة أن أسهم الإطارات ما زالت تشارك في التعافي، وغالبًا ما تحقق ارتدادًا قويًا بعد فترة الركود. وكانت أزمة روسيا وأوكرانيا استثناءً، إذ أدت التضخم الشديد في التكاليف واضطرابات الإمداد إلى تراجع أداء الإطارات، رغم تحقيق انتقال الأسعار في النهاية.

وبالمقارنة مع السوابق التاريخية، فإن هبوط أسعار الأسهم الناجم عن الأزمة الحالية محدود نسبيًا، مع تراجع أقل حدة، وتخفيضات في التقييم لا تكون واضحة بنفس القدر. وقالت مورغان ستانلي إن على المستثمرين توخي الحذر، لأن التاريخ يُظهر أن رد فعل السوق الأولي تجاه صدمات الطاقة قد يُقلّل من التأثير النهائي، خاصةً إذا ظلت أسعار النفط مرتفعة لفترة أطول.

تمت ترجمة هذه المقالة بمساعدة الذكاء الاصطناعي. لمزيد من المعلومات، يُرجى الاطلاع على شروط الاستخدام لدينا.