يتفاخر المخادعون في الحب—لكن السوق لم يفعل: الفضة بعد عيد الحب

سبائك الفضة بواسطة SonerCdem عبر iStock

دون داوسون

الثلاثاء، 17 فبراير 2026 الساعة 4:33 صباحًا بتوقيت GMT+9، قراءة لمدة 4 دقائق

في هذا المقال:

SI=F

-1.81%

قدّم سوق الفضة أداءً تاريخيًا العام الماضي. تم تحطيم الرقم القياسي القديم البالغ $50 للأونصة (وهو أعلى مستوى على الإطلاق) والذي تم تثبيته لأول مرة في عام 1980 وتمت منازعته لفترة وجيزة في عام 2011، بشكل حاسم مع تسارع الأسعار عبر مستويات مقاومة متتالية. وبلغت الحركة ذروتها بارتفاعٍ إلى $121.78 للأونصة، وهو مستوى لم يتوقعه سوى عدد قليل من المشاركين في بداية العام. ما بدأ كاتجاه صعودي صبور ومستقر تحوّل إلى تقدم عمودي خلال المراحل النهائية، ما جذب رؤوس أموال مدفوعة بالزخم وأجبر استراتيجيات منهجية على مطاردة السعر إلى الأعلى.

مع اشتداد التجمع، توسّع المشاركة المضاربية بسرعة كبيرة. قفز الفائدة المفتوحة، وزادت تدفقات التجزئة إلى جانب التعرض لمخاطر الصناديق المموّلة بالرافعة. وبالاستجابة للتقلب المتزايد، رفعت مجموعة CME Group متطلبات الهامش عدة مرات، مشيرةً إلى الحاجة إلى ضمان سلامة السوق والحماية من المراكز غير الممولة بشكل كافٍ. لم تفعل معدلات الهامش الأعلى شيئًا يُذكر لتهدئة الحماس على المدى القصير، لكنها رفعت تكلفة الاحتفاظ بالصفقات الطويلة الممولة بالرافعة عند مستويات أسعار أعلى بشكل متزايد. وبسبب سرعة الارتفاع، إلى جانب اتساع نطاق المشاركة، تهيّأت ظروف ترتبط عادةً بتسارع المراحل المتأخرة.

المزيد من الأخبار من Barchart

محللون يستمتعون بصفقة McDonald's مع أهداف سعر وتقديرات أعلى—هل سهم MCD صفقة شراء من هنا؟

أجواء هادئة لسهم Alphabet (GOOG, GOOGL): يعرض صفقة خيارات مغرية

تقلبات الخيارات وتقرير الأرباح عن الفترة من 16 إلى 20 فبراير

هل سئمت من تفويت انعكاسات منتصف النهار؟ النشرة الإخبارية FREE Barchart Brief تبقيك على اطلاع. سجّل الآن!

نادرًا ما يتقدّم السوق بهذا الوتيرة دون أن يمر في النهاية بتصحيح ملموس. ولا يعني ذلك أن السوق الصاعد الأوسع للفضة قد انتهى. فمحركات الطلب الهيكلية، والاعتبارات النقدية، واتجاهات تخصيص المستثمرين تظل داعمة على المدى المتوسط. ومع ذلك، بعد حركة بهذا الحجم، لا يمكن استبعاد احتمال حدوث تراجعٍ ملحوظ في المستقبل القريب. في وقت لاحق من هذا المقال، سنستعرض النمط الموسمي، ونراجع السنوات التي شهدت سلوكًا مشابهًا في ارتباطات السوق، ونجري تقييمًا للصورة الفنية الحالية لتأطير ملف نسبة المخاطر إلى المكافآت من هنا.

**الصورة الفنية **

المصدر: Barchart

لا شك أن ثيران الفضة قد قاموا بعملهم! بالعودة 3 سنوات، نرى أن مخطط الفضة الأسبوعي القريب من المؤشر قد التزم بمتوسطه المتحرك البسيط لمدة 50 أسبوعًا (SMA). عمومًا، عندما ينحرف سوق جامح بهذا البعد عن متوسطٍ شائع، تكون النزعة الطبيعية هي الارتداد باتجاهه. ولهذا لا أعتقد أن السوق الصاعد قد انتهى، بعد. تخضع العديد من أسواقنا لتحولات اتجاه مماثلة. ومن يستطيع لومها؟ كانت أرباحها مذهلة. هل من الممكن أن يؤدي تفكيك تجارة الين المحمولة إلى التأثير في مخاطر التداول؟ الوقت سيخبر…

القصة مستمرة  

**سنوات السوق المرتبطة **

المصدر: Moore Research Center, Inc. (MRCI)

تعزز أبحاث MRCI حول سنوات السوق المرتبطة إلى جانب الأنماط الموسمية بشكل كبير القدرة التنبؤية للتداول الموسمي عبر توفير سياق لاتجاهات تاريخية. وبدلًا من الاعتماد على متوسط بسيط طويل الأجل (قد يختلط فيه بين أسواق صاعدة وأسواق هابطة)، فإن هذا النهج يفلتر السنوات التي تصرفت بشكل مماثل للسوق الحالي الجاري، ما يؤدي إلى إشارات تداول أكثر احتمالًا وأكثر صلة.

حاليًا، يشهد عقد عقود الفضة الآجلة لشهر يوليو سلسلة من سنوات مرتبطة (الخط الأخضر)، ما يشير إلى حركة هبوطية كبيرة خلال 30 يومًا. جميع السنوات الأربع تمتلك معدل ارتباط >= 84%. السنوات هي 1980 (95%)، و1983 (87%)، و2004 (92%)، و2006 (90%). وهناك أيضًا ثلاث سنوات “تقريبًا” جعلت الفريق: 1974 (80%)، و2008 (83%)، و2023 (80%).

**النمط الموسمي **

المصدر: MRCI

أظهرت أبحاث MRCI الموسمية على مدى 31 سنة و15 سنة و5 سنوات وجود نفس الانخفاض السعري الكبير الذي يبدأ بعد عيد الحب (14 فبراير) ويستمر حتى نهاية فبراير. يبدو أنه لا يوجد حب للفضة بعد عيد الحب.

من خلال الملاحظة، يُظهر الرسم البياني الأسبوعي أن الفضة بعيدة جدًا عن متوسط شائع. حاليًا، يتم تداول سوق الفضة بشكل مماثل للسنوات الأربع المرتبطة، وهو ما أدى إلى حركة هبوطية كبيرة، كما أن نمط البيع الموسمي الممتد لعدة سنوات يربط هذا الإعداد ببعضه.

_كتذكير حاسم، على الرغم من أن الأنماط الموسمية يمكن أن توفر رؤى قيمة، يجب ألا تكون أساسًا لقرارات التداول. يجب على المتداولين مراعاة مؤشرات فنية وأساسية متعددة، واستراتيجيات لإدارة المخاطر، وظروف السوق لاتخاذ قرارات تداول مستنيرة ومتوازنة.   _

**الأصول للمشاركة في حركة الفضة **

يمكن للمتداولين والمستثمرين الذين يبحثون عن وضعية صعودية في سوق الفضة الوصول إلى عدة أصول رئيسية، بما في ذلك عقود فضة آجلة (مثل الحجم القياسي SI في COMEX، والحجم المصغر SO)، وتتوفر أيضًا خيارات على العقود الآجلة والأسهم كذلك، وصناديق ETF للفضة مثل iShares Silver Trust (SLV) أو صندوق ETF للأسهم الفعلية للفضة (SIVR)، والتي تتتبع أسعار الفضة الفورية وتوفر تعرضًا سائلًا وفعّال التكلفة دون تخزين المعدن مباشرةً.

**ختامًا… **

شكّل الاختراق الحاسم فوق أعلى مستوى قياسي تاريخي عند $50 في العام الماضي، إلى جانب اندفاع إلى $121.78 للأونصة، لحظة تاريخية للفضة. ومع ذلك، فإن سرعة ذلك التقدم، وطفرة المشاركة المضاربية، وعمليات رفع الهامش المتكررة من قبل CME Group هي حقائق لا يستطيع المتداولون المتمرسون تجاهلها. إن المسافة الممتدة للرسم البياني الأسبوعي عن متوسطه المتحرك لمدة 50 أسبوعًا، والسنوات عالية الارتباط التي تشير إلى ضغوط هبوط محتملة، والضعف الموسمي بعد عيد الحب الموثق جيدًا—كل ذلك يحث على الاحترام. لا يثبت أي من هذا أن السوق الصاعد قد انتهى. لكنه يبرز أن الفضة استحقت لقبها “صانع الأرامل” لسبب ما. إذا كنت تخطط للمشاركة—سواء عبر العقود الآجلة أو الخيارات أو صناديق ETF—فقم بعملك. ادْرس الأنماط الموسمية، والارتباطات، والبنية الفنية، والخلفية الكلية. الفرصة موجودة بوضوح، لكن المخاطر موجودة أيضًا. في هذا السوق، تهم الانضباط وتحديد حجم المراكز بقدر أهمية القناعة.

_ في تاريخ النشر، لم يكن لدى دون داوسون (لا بشكل مباشر ولا غير مباشر) مراكز في أي من الأوراق المالية المذكورة في هذه المقالة. جميع المعلومات والبيانات في هذه المقالة لأغراض إعلامية فقط. نُشرت هذه المقالة في الأصل على Barchart.com _

الشروط وسياسة الخصوصية

لوحة معلومات الخصوصية

المزيد من المعلومات