العد التنازلي لنقل مئات التريليونات من الودائع.. كيف يسعى السكان لتحقيق زيادة في القيمة مع الحفاظ على الاستقرار في إدارة أموالهم؟

问AI · 数十万亿元 存款到期，为何“固收+”产品受青睐？

央广网北京3月28日消息（记者王颖）据中央广播电视总台经济之声《天下财经》报道，根据多家机构测算，2026年全年将有超过数十万亿元的定期存款密集到期。日前，多家公募基金纷纷锁定“固收+”赛道，尤其是中低波动型产品，试图抢占这波市场红利。在存款利率持续低位运行的背景下，这笔巨款会流向何方？如何让“钱袋子”在波动中实现保值增值？

2026年，对于中国居民的财富管理来说，是一个关键节点。数十万亿元定期存款的集中到期，叠加存款利率低位运行，让“钱生钱”的逻辑发生了深刻变化。这笔巨量资金将流向何方？

南开大学金融发展研究院院长田利辉分析认为：“主要会流向三个方向，一个方向是稳健替代类的资产，像中低波‘固收+’基金、高评级理财与保险产品，这些产品承接的是追求存款替代的稳健型资金；第二方向是权益配置类资产，通过指数基金、主动权益基金逐步加大权益的比例，满足增值的需求；第三个方向是实物与另类资产，黄金、REITs这些成为分散风险的新选择。”

其中，中低波“固收+”产品正成为公募基金发力的重点。那么，这类产品能否真正成为存款的核心替代选择？中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏表示：“在存款利率下行的背景下，中低波‘固收+’理财产品对投资者具有较强的吸引力，这是因为这类产品通过固收打底加权益增强的资产配置策略，在波动相对比较小的同时，预期年化收益率明显高于存款。不过需要投资者注意的是，中低波‘固收+’产品仍然属于理财产品，它存在净值波动的风险，与存款的刚性兑付是不一样的。”

而这种从“保本保息”到“净值化”的认知转变，恰恰折射出居民财富配置正在发生的深层变革。田利辉将这种变化归纳为三点：“一是从单一的房产向多元金融资产转变，过去居民财富高度集中于房产，现在开始系统性增加金融资产的配置；二是从保本保息向净值化认知的转变，投资者正在接受一个现实，刚性兑付的时代已经结束，净值波动是常态；三是从短期博弈向长期配置转变，越来越多的资金开始以3年、5年的视角来规划投资，而不是追逐短期热点。”

这些变化，对于公募基金等资管机构而言，既是机遇，也是挑战。面对巨量资金的涌入，基金公司不能再满足于单纯的规模扩张，而必须在投研能力上实现质的跃升。田利辉表示：“一个是倒逼回撤控制能力，谁能把最大回撤控制在客户心理承受范围内，谁才能真正留住这笔钱，这会推动整个投研体系从收益导向升级为风险收益综合管理；二是倒逼多资产配置能力，过去很多基金经理擅长单一资产，未来必须成为多面手；三是倒逼客户的陪伴能力，基金公司要做好投教和陪伴，这不再是产品卖出去就结束，而是要进行全生命周期的服务。”

资金流向的变化、投研能力的升级，最终将深刻重塑整个资管行业的格局。展望未来1至2年，居民理财市场还将呈现哪些新趋势？娄飞鹏认为：“一是产品净值化全面落地，投资者需要更好地适应收益波动的常态；二是智能投顾服务更加普及，可以更好地提供个性化的资产配置方案；三是ESG和主题投资理财产品增多，可以更好地满足投资者多元化的需求；四是跨境投资渠道拓宽，全球资产配置成为更多投资者的可行选择。”

面对理财市场的新变化，投资者该如何调整自身理财策略，才能在波动中实现财富的保值增值？娄飞鹏建议：“对广大居民来说，面对这种变化，首先需要降低对固定收益的过度依赖，接受投资理财产品合理的波动，以争取在投资理财中有更好的回报；第二个是要加强金融知识的学习，了解不同金融产品的风险和收益特点；第三个是要借助科技手段，用好智能投顾工具；第四个是要树立长期投资理念，通过定投等追求长期收益。”