توصيات الأسهم المميزة من شركات الوساطة في أبريل تتفق الآن على 315 سهمًا ضمن قائمة التوصيات

مراسل صحيفة تشينغجيباو: تشو شانغ‌سي

تُعدّ محافظ “الأسهم الذهبية” الشهرية التي تقدمها شركات الأوراق المالية منذ فترة طويلة واحدة من مؤشرات اتجاهات توزع أموال المؤسسات. ومع افتتاح نافذة الاستثمار في أبريل، وحتى 6 أبريل، كما ورد في بيان الصحفيين لدى 《Securities Daily》، كانت 42 شركة أوراق مالية قد أصدرت بالفعل استراتيجياتها الاستثمارية الشهرية، بإجمالي 315 سهمًا يدخل ضمن قائمة توصيات “الأسهم الذهبية” لشهر أبريل. ومن حيث التوزع على مستوى القطاعات وتركيز الأسهم، فإن الشركات الرائدة التي تمتلك ميزة تنافسية عالمية، إضافةً إلى المسارات الفرعية التي تتماشى مع الاتجاهات الصناعية طويلة الأجل، أصبحت اتجاه التخصيص الذي أجمع عليه المحللون في شركات الأوراق المالية.

التركيز على الأصول الأساسية عالية الجودة

ضمن العديد من الأصول المرشحة، في أبريل، احتلت “نينغده إيرايد” و”جينجي شو تشوانغ” و”بيادِي” المراكز الأولى من حيث سخونة التوصية، حيث حصلت كلٌ منها على توصية مشتركة من 9 شركات و8 شركات و7 شركات على التوالي، ما يبرز اتجاه الأموال المؤسسية نحو تجميع الأصول عالية الجودة على مستوى القمة.

وبالتفصيل، حصلت “نينغده إيرايد” على توصيات قوية من 9 شركات أوراق مالية هي: هوايتاي سيكيوريتيس، تشونغيوان سيكيوريتيس، دونغوو سيكيوريتيس، جيه تو إن سيكيوريتيس، بنك بوكس سيكيوريتيس، جيه تات هاي تونغ، كاي يوان سيكيوريتيس، هواشوانغ سيكيوريتيس، وشركة الصين الدولية9. ووفقًا لسبب التوصية الذي قدمته “كاي يوان سيكيوريتيس”، فإن “نينغده إيرايد” هي الشركة الرائدة عالميًا في بطاريات الليثيوم، وتتمتع بمتانة ربحية قوية للغاية؛ ومع اضطراب العوامل الجيوسياسية وارتفاع أسعار النفط والغاز، يرتفع كذلك الوضع الاستراتيجي للطاقة الجديدة.

أما بالنسبة لـ“جينجي شو تشوانغ”، فقد اعتبرت “الصين المجرة” أنه مع التسارع في بناء تقنيات الذكاء الاصطناعي على نطاق عالمي، فإن الشركة، باعتبارها شركة رائدة عالميًا، تستفيد من نمو الطلب على الوحدات الضوئية عالية السرعة التي يمثلها معيار 800G، إلى جانب تزايد اختراق وحدات الإرسال الضوئي القائمة على السيليكون فوتونيكس (سيليكون-فونتونكس). إضافةً إلى ذلك، مع الإنتاج الضخم والشحن على نطاق لدوائر وحدات الإرسال الضوئي 1.6T التي تتمحور حول حلول السيليكون فوتونيكس، فإن لدى المنتجات أساسًا لتحقيق ارتفاع متزامن في الكمية والسعر.

وبالنسبة لـ“بيادِي”، ترى “تشونغيوان سيكيوريتيس” أن تقنية الشحن السريع المدمجة (فلاش تشارج) للشركة تُطبق على أرض الواقع، ما سيؤدي إلى فتح دورة منتجات جديدة، ويدفع نمو المبيعات المحلية. وفي الوقت نفسه، وبفضل الاستفادة من ارتفاع أسعار النفط، يُتوقع أن يواصل نشاط التصدير تحقيق نمو قوي.

ومن زاوية التقييم القطاعي، ووفقًا لإحصاءات “قِشين سيكيوريتيس”، تركز “الأسهم الذهبية” لدى شركات الأوراق المالية في أبريل بشكل رئيسي على مجالات الكيماويات الأساسية والإلكترونيات والمعادن غير الحديدية والآلات والاتصالات وغيرها. كما قامت شركات الأوراق المالية بزيادة التخصيص في قطاعات مثل الاتصالات والبنوك والنقل.

وبخصوص التقييم الشامل لسوق الأسهم A في أبريل، يعتقد محللو شركات الأوراق المالية عمومًا أن السوق موجودة في “نقطة منخفضة نسبيًا على المدى المتوسط”، وأن احتمال الارتفاع في اتجاه تصاعدي مع موجة تذبذب أعلى يزيد بعد أن يتم إطلاق المخاطر بصورة كافية.

“قد تكون هذه هي النقطة المنخفضة النسبيّة على المدى المتوسط لسوق الأسهم A.” صرح لي جين، محلل في شركة “CICC”، بأنه على الرغم من أن مسار التداول على المدى القصير لا يزال غير مؤكد، فقد تم، بعد المرور بمرحلة تراجع، إطلاق مخاطر سوق الأسهم A بشكل أكبر، وأن التقييمات تقع في مستوى معقول نسبيًا. وعلى مستوى المدى المتوسط، لا توجد تغييرات جذرية في البيئة الاقتصادية الكلية التي يمر بها السوق، وما يزال منطق “الاستقرار والدفع للأمام” لسوق الأسهم A قائمًا. ومن المتوقع أن يؤدي إطلاق المخاطر والتصحيح الهبوطي إلى توفير فرص تخصيص جيدة.

وأضاف يانغ تشاو، كبير محللي الاستراتيجية لدى “شركة الصين المجرة للأوراق المالية”، بتحليل إضافي مفاده أن “المنطق الثلاثي” المتمثل في دعم السياسات ودخول الأموال إلى السوق وإعادة تقييم الأصول الصينية لم يتغير؛ وأن مساحة الهبوط في سوق الأسهم A محدودة نسبيًا. كما أن الصدامات الجيوسياسية الخارجية لم تُزعزع أساس “المنحنى الصاعد البطيء طويل الأجل” لسوق الأسهم A. ويُنصح باتباع استراتيجية “الأداء أولًا، ثم اغتنام الفرص في وقت مناسب”.

“الأصول الصينية من الداخل لديها قدر من الاستقرار، ومن المتوقع أن يرتفع السوق في المدى المتوسط مع تذبذب. لذا يُنصح بالاستفادة من فرص التخطيط.” يرى تشانغ يو شِنغ، كبير محللي الاستراتيجية لدى “سيكيوريتيس غوانغدا”، أن نسبة الاكتفاء الذاتي من الطاقة في السوق المحلي مرتفعة، ما يمنح مقاومة معينة تجاه استمرار ارتفاع أسعار الطاقة الخارجية. بالإضافة إلى ذلك، وبحسب تقلبات الأسواق الخارجية في جولات سابقة عدة، فإن الصادرات المحلية عادة ما تستفيد من ارتفاع عدم اليقين الخارجي. وعلى المدى المتوسط، تتمتع الأصول الصينية من الداخل بالاستقرار، ويُرجح أن تجذب تدفقات استثمارية مستمرة للداخل.

وفيما يتعلق باتجاهات التخصيص المحددة، اقترح تشو شيانغ، كبير استراتيجيي سوق الأسهم A لدى “سيتيك سيكيوريتيس”، ثلاثة مسارات رئيسية للتخصيص: أولًا، أصناف كانت نسبة التراجع فيها في المرحلة السابقة كبيرة؛ وفي الأسبوع الأخير استقرت أسعارها نسبيًا لكن الأساسيات أقوى نسبيًا ولديها تحقيق للأرباح، مثل الكروم والنحاس والمواد الأرضية النادرة؛ ثانيًا، أصناف يكون سرد الطلب فيها أقل تأثرًا بالاقتصاد الكلي، ولديها اتجاهات صناعية مستقلة، مثل طاقة الرياح والطاقة الشمسية المصنّعة بالكربيد السيليكون (كربيد السيليكون) والأنظمة المنزلية لتخزين الطاقة والأدوية المبتكرة؛ ثالثًا، أصناف تعتبر “طلبًا ثابتًا” نسبيًا لكن العرض فيها عليه قيود واضحة؛ ففي ظل صدمة النفط الخام، فمن المرجح أن تتجه الأرباح إلى أكثر حلقات سلسلة الصناعة إحكامًا من حيث العرض والطلب، مثل الجليفوسيت (草甘膦) ومواد التبريد.

الأسهم الذهبية في مارس تُظهر سمات هيكلية

عند استعراض أداء “الأسهم الذهبية” في مارس، تُظهر بيانات Wind أنَّه في ظل تصاعد تذبذب السوق، من بين 342 سهمًا ذهبيًا في ذلك الشهر، كان 62 سهمًا فقط قد حقق ارتفاعًا في سعر السهم، بنسبة تقارب 18.13%، ما يدل على سمات هيكلية واضحة.

ومن ناحية أداء الأسهم الفردية، بلغ عدد الأسهم الذهبية التي تجاوزت فيها نسبة الارتفاع 20% في مارس أربعَة أسهم. ومن بينها، تصدرت “فو سو للمواد البلاستيكية” الموصى بها من “تشانغ شينغ سيكيوريتيس” القائمة بنسبة ارتفاع قدرها 35.16%. وفي المركز الثاني جاءت “يوان جيه للتقنيات” الموصى بها بشكل مشترك من “تسايبانغ يان” وشركة تشونغيوان سيكيوريتيس و”شين وان هونغ يوان سيكيوريتيس” بنسبة ارتفاع قدرها 30.59%. وجاءت “يا شيانغ للتكامل” الموصى بها من “قِشين سيكيوريتيس” و”باو فنغ للطاقة” الموصى بها من “دونغوو سيكيوريتيس” في المركزين التاليين بنسبة ارتفاع قدرها 24.74% و21.44% على التوالي.

إضافةً إلى ذلك، فإن سهم “وي شين غ هوا (卫星化学)” الموصى به من “دونغ هاي سيكيوريتيس”، وسهم “بيادِي” الموصى به بشكل مشترك من “سيكيوريتيس تشانغ كونغ” و”سيكيوريتيس تشانغ جيانغ” و”هاي تونغ إنترناشيونال”، وسهم “نينغده إيرايد” الموصى به بشكل مشترك من “هوا تشوانغ سيكيوريتيس” و”تشونغ ليان مين شينغ” و”شركة الصين الدولية”، وسهم “نو تشينغ جيان هوا (诺诚健华)” الموصى به من “بينغ آن سيكيوريتيس”، وسهم “هوا غونغ للتكنولوجيا” الموصى به من “تشونغيوان سيكيوريتيس”، جميعها حققت ارتفاعًا يتجاوز 15% في ذلك الشهر، ما غطّى العديد من المجالات بدءًا من المواد الخام وصولًا إلى التصنيع عالي المستوى وتقنية المعلومات والطب الحيوي وغيرها، مؤكدًا أن اختيار المسار الصناعي بدقة في سوق متذبذب هو المفتاح لتحقيق عوائد تفوق السوق.