مؤسسات الاستثمار الخاصة تبحث عن الكنوز في مارس، مع التركيز على قطاع الإلكترونيات والطب الحيوي

مراسل صحيفة تشاين نيوز، تشانغ شياويو

تُظهر أحدث بيانات من منصة Private Placement 排排网 أنَّه في شهر مارس، قامت 871 مؤسسة خاصة بالتنقّل بين الشركات المدرجة لإجراء أبحاث ميدانية، لتغطية 343 سهمًا ضمن 27 قطاعًا رئيسيًا من قطاعات Shenwan (شينوان) من المستوى الأول. وبلغ إجمالي عدد مرات الأبحاث 2752 مرة. وخلال هذه الفترة، برزت على نحو خاص 54 مؤسسة خاصة من فئة “الأسماء الأولى (Top-tier)” التي تتجاوز أحجام إدارتها 100 مليار يوان، حيث قامت مجتمعةً بإتمام 354 مرة من الأبحاث. وأصبحت صناعتا الإلكترونيات والطب الحيوي مجالًا رئيسيًا تركّز عليه هذه المؤسسات.

في شهر مارس، حصلت 91 شركة مدرجة على اهتمامٍ مركّز من مؤسسات خاصة، حيث حصلت جميعها على ما لا يقل عن 10 مرات من الأبحاث. ومن بينها، تصدّرت شركة ميراى للرعاية الصحية (Mindray) من قطاع الطب الحيوي قائمة المشاركين في الأبحاث بـ 105 مرات، وجذبت 13 مؤسسة خاصة معروفة من فئة مئات المليارات على رأسها شركة شنغهاي هايكى لإدارة الأصول المحدودة (شراكة محدودة) (ويُشار إليها فيما بعد بـ “هايكى للأصول”) وشركة دانشويتشون (بكين) لإدارة الاستثمار المحدودة (ويُشار إليها فيما بعد بـ “دانشويتشون”) وغيرها. كما حظيت شركة 惠泰 الطبية (وينتاي) من قطاع الطب الحيوي أيضًا بحظوة كبيرة، إذ حصلت على 54 مرة من الأبحاث؛ وشرعت 8 مؤسسات خاصة من فئة مئات المليارات في إجراء “فحص شامل (摸底)” عميق لها.

في شهر مارس، وبالاستناد إلى الحصول على 592 مرة من الأبحاث، مع تغطية 58 شركة، ظلت صناعة الإلكترونيات في الصدارة ضمن المسار الساخن. وفي هذه الصناعة، ظهرت تكرارًا أسماء الشركات الأربع: يوانجيه للتكنولوجيا، وشيننان للدارات (深南电路)، وتنسينغ هولدنجز (传音控股)، وشينغميي شانغهاي (盛美上海)، وكانت موجودة بشكل متكرر في مقدمة قوائم أبحاث المؤسسات الخاصة؛ حيث تم بحثها على التوالي 50 مرة و48 مرة و46 مرة و43 مرة. ومن بينها، تُعد يوانجيه للتكنولوجيا بمثابة “المسؤول عن الشعبية” في قطاع الإلكترونيات؛ إذ حظيت باهتمام مؤسسات خاصة معروفة من فئة مئات المليارات مثل شركة شنغهاي تشونغيي لإدارة الاستثمار المحدودة (شراكة؟) (ويُشار إليها فيما بعد بـ “تشونغيي للاستثمار”) وغيرها، مع التركيز على مناقشة التقدم في منتجات الشركة في مجال CPO/NPO (التصنيع المشترك للألياف البصرية/التصنيع القريب المشترك للألياف البصرية)؛ وجذبت شيننان للدارات مجموعة من 12 مؤسسة خاصة من فئة مئات المليارات، بما فيها دانشويتشون وهايكى للأصول، التي توجّهت إليها في حشود؛ واهتم الجميع بشكل خاص بتطور أعمال الشركة في مجال PCB (لوحات الدوائر المطبوعة). وفيما يتعلق بتنسينغ هولدنجز، فقد تلقت اهتمامًا بعدما قامت الشركة مؤخرًا بإدخال خبراء في مجالات الصوت الدولي والذكاء الاصطناعي، من بينهم الدكتور يو دونغ، حيث نالت اهتمامًا من مؤسسات خاصة من فئة مئات المليارات مثل شركة شنغهاي مينوي لإدارة الاستثمار المحدودة، وجرى بحثها حول المهام الأساسية للدكتور يو دونغ. أما شينغميي شانغهاي، فقد شهدت اهتمامًا من شركة شنغهاي نينتشن تشى لإدارة الأصول المحدودة، ومن شركة شنغهاي بانجينغ لمركز إدارة الاستثمار (شراكة محدودة) (ويُشار إليها فيما بعد بـ “بانجينغ للاستثمار”)؛ وكانت الأبحاث تتركز أساسًا حول توسع الشركة في الأسواق الخارجية وتوقعات أوامر الطلبات لعام 2026.

ضمن الشركات المدرجة التي تقوم المؤسسات الخاصة بإجراء أبحاث متكررة بشأنها، برزت أيضًا وجوه عديدة لشركات ذات تخصص دقيق وخصائص جديدة (专精特新). وتبيّن البيانات أنه من بين الأسهم التي تم بحثها من خلال مؤسسات خاصة في شهر مارس، ينتمي 104 أسهم إلى فئة الأسهم ذات مفهوم 专精特新، وهو ما يشكل أكثر من الثلث.

وعلى صعيد المؤسسات، في شهر مارس كان هناك ما مجموعه 53 مؤسسة خاصة قامَت بعدد من مرات الأبحاث لا يقل عن 10 مرات. ومن بينها، تصدرت شركة Shenzhen Shangcheng Yipin Asset Management Co., Ltd. (شركة شينزهين شانغتشنغ ييبين لإدارة الأصول المحدودة) القائمة بـ 61 مرة من الأبحاث؛ وكان أكبر عدد من الأسهم التي تم بحثها ضمنها في قطاع الطب الحيوي (8 أسهم)، ثم جاء قطاعا الإلكترونيات وعلوم الحاسوب (7 أسهم لكل منهما). وتقدمت شركة Guangdong Zhengyuan Private Fund Management Co., Ltd. (ويُشار إليها فيما بعد بـ “استثمار تشنغيوان”) بـ 52 مرة من الأبحاث في المرتبة الثانية؛ وتركزت نقاط البحث على قطاع الإلكترونيات، حيث تم بحث 11 سهمًا مرتبطًا. أما بين مؤسسات خاصة من فئة مئات المليارات، فقد دخلت كل من هايكى للأصول ودانشويتشون وبانجينغ للاستثمار ضمن قائمة أفضل 10 من حيث عدد مرات الأبحاث، حيث كانت جميعها متفائلة بشأن قطاعي الإلكترونيات والطب الحيوي.

تتسم مؤسسات الاستثمار الخاصة التي أجرت أبحاثًا نشطة بتوجه عام متفائل تجاه السوق. وقال ليياو ماولين، مدير صندوق لدى شركة استثمار تشنغيوان، في تصريح لمراسل صحيفة 《证券日报》: “من أواخر مارس إلى أوائل أبريل، يُظهر سوق A-الأسهم مسارًا مستقلًا نسبيًا، ما يدل على أن اضطراب السوق بسبب الصراع الجغرافي يتجه تدريجيًا إلى تقليل الحساسية. وبالنظر إلى الفترة اللاحقة، سيدخل السوق مرحلة إصلاح تدريجية لتقليل الحساسية. ومع ذلك، وقبل أن لا تختفي عوامل الاضطراب تمامًا، فمن المرجح أن تظل اتجاهات السوق في الغالب ذات سمات هيكلية تتمثل في تدوير بمتوسط أحجام تداول أقل؛ وسيجري تدريجيًا تهيئة مسار رئيسي جديد. يُنصح بالتركيز على الاتجاهات الحتمية التي تكون فيها معالم اتجاهات الصناعة واضحة، وتكون درجة ارتباطها بالمخاطر الجغرافية منخفضة.”

“بعد التعديلات الأخيرة، زادت فعليًا مساحة الارتفاع اللاحقة في سوق A-الأسهم.” قال تان وي، مدير صندوق لدى شركة تشونغيي للاستثمار (重阳投资)، في تحليل خلال مقابلة مع مراسل صحيفة 《证券日报》: ومن زاوية العوامل الرئيسية المؤثرة في السوق، فإن منطق “الثور البطيء” في A-الأسهم لم يتم تدميره. فمن ناحية، يظل اتجاه التحول والترقية في الاقتصاد الصيني ثابتًا. وعلى الرغم من أن اضطرابات الوضع في الشرق الأوسط في هذه الجولة جلبت تأثيرًا معينًا على تكاليف المواد الخام المحلية وتوقعات الصادرات، إلا أن هذا التأثير إجمالًا تحت السيطرة. وخلال هذه العملية، يبرز استقرار وبيئة الأمان التي أظهرتها الصين، وكذلك مرونة سلاسل التوريد، بشكل أكبر على مستوى العالم. ومن ناحية أخرى، وفي ظل بيئة أسعار فائدة منخفضة داخلية، يعزّز تعديل أصول الأسهم من جاذبيتها للأموال طويلة الأجل، ولا يتغير اتجاه توجيه أموال المجتمع بأسره نحو تخصيص الأصول ذات حقوق الملكية.

تدفق هائل من المعلومات وتحليل دقيق، كل ذلك متاح عبر تطبيق Sina Finance APP