13 تريليون عملاق "سنة الخدمة" في النمو! مقابلة حصرية مع الرئيس التنفيذي المشارك لشركة Ping An الصينية، Guo Xiaotao: من أين تأتي مساحة النمو

问AI · 平安如何通过AI赋能服务年战略实现增长？

本文来源：时代周报 作者：黄嘉祥

“高值增长、服务创新、科技引领、守法合规。”3月27日，中国平安（601318.SH；02318.HK）2025年度业绩发布会结束后，公司联席首席执行官郭晓涛在接受时代周报记者专访时，用这十六个字概括了平安2026年的经营方针，也将其视为对2025年成绩的总结。

2025年是平安成立37年来危机感最强、战略推进最深入、服务升级力度最大的一年。而平安最终交出的业绩答卷，印证了这份自我加压之下的增长韧性。

年报显示，2025年，中国平安实现归母营运利润134.42B元，同比增长10.3%；归母扣非净利润143.77B元，同比增长22.5%；营业收入1.05T元，同比增长2.1%；净资产首次突破万亿，达1T元，较年初增长7.7%。

这也是中国平安时隔5年，归母营运利润重回两位数增长。中泰证券研报认为，平安业绩拐点再次确认。这个拐点揭示平安的增长不再是单纯追求规模和利润，而是高质量、有韧性、可持续的发展品质。

当下，平安总资产突破130k亿元，是全球资产规模最大的保险集团，其叙事重心更加注重“可持续”、“均衡”和“聚焦客户”的深度经营。在接受采访一个小时里，郭晓涛频频提及高质量、韧性、可持续、均衡等关键词。他对时代周报记者说，2025年，平安各项业务指标全面向好，规模和利润实现高质量发展；平安寿险渠道和产品结构趋于均衡，这可以更有效抵御市场波动，使业绩更具韧性和可持续性。

深化服务体系建设，是平安2026年发展的关键词。在年报致辞中，中国平安董事长马明哲将2026年定义为“平安服务年”。郭晓涛表示，服务体系的建设，是平安在第四个十年一个非常重要的战略方向，尤其是传统金融模式面临产品同质化，保险产品可以被轻松模仿，但服务体系无法复制，平安将用“金融+服务”来打造差异化竞争优势。

郭晓涛对时代周报记者透露，今年将持续深化医疗、养老、健康服务领域的布局，构建全球急难救援服务体系、推出居家养老服务2.0，用AI打造服务客户的超级入口，这些都是平安服务体系进一步深化的举措。

在业绩回暖、战略持续升级下，市场正对这家金融巨头进行价值重估。

“近年来平安不断优化资产结构，降低风险领域敞口，让资产结构变得更加健康。”郭晓涛说，平安“综合金融+医疗养老”及科技驱动战略的成效，无论是在财务指标上、客户体验上，还是未来发展趋势上，都为投资者带来了更强的信心，平安去年股价取得不错的涨幅，相信未来仍有上升空间。

中国平安联席首席执行官郭晓涛。图源：中国平安

业绩迎拐点，均衡发展是关键

中国平安正迎来业绩拐点。

自2020年归母营运利润增速跌破双位数后，中国平安该指标在2025年才重回双位数增长。接受时代周报记者采访时，郭晓涛用“高值增长”概括平安2025年的业绩表现。在他看来，平安各项业务全面向好，增长具备高质量、有韧性且可持续性。

财报显示，中国平安的寿险及健康险新业务价值36.9B元，同比增长29.3%；新业务价值率28.5%，同比上升5.8个百分点。平安产险原保费收入343.17B元，增长6.6%；综合成本率（COR）96.8%，优化1.5个百分点。保险资金投资业绩优良；金融赋能业务板块（原科技板块）实现扭亏为盈，资管业务大幅减亏68%。

历经多年改革，平安寿险渠道和产品正步入均衡发展阶段。在郭晓涛看来，这种均衡发展，可以更好地抵御市场波动，让业绩增长更具韧性和可持续性。

2025年，平安代理人渠道新业务价值同比增长10.4%，人均新业务价值同比增长17.2%；银保渠道新业务价值同比增长138.0%；银保渠道、社区金融服务及其他等渠道对平安寿险新业务价值的贡献占比同比提升12.1个百分点。

郭晓涛介绍，平安寿险渠道结构均衡，能有效抵御市场波动对业绩的影响。代理人渠道在高质量转型的道路上持续前行，且日益向好，人均产能不断提高，绩优代理人占比持续优化，队伍战斗力越来越强，为市场竞争提供持续动力。公司也大力培养社区金融渠道，渠道均衡布局，能让平安在市场出现新机会时及时把握，增长动力从而源源不断。

2025年，平安银保渠道表现突出，驱动寿险新业务价值高增长，其高增长可持续性也受到市场关注。

郭晓涛表示，平安体系内已形成一套成熟的银保业务管理和发展模式，涵盖销售队伍管理、产品设计、费用管理、中台系统建设等，该模式已经在平安银行体系运行良好，人均产能和银行网点业绩均领先行业。

“我们现在要重新调整这套模式，将其复制推广到非平安银行的银行体系，最后形成一套差异化的管理模式和打法。”郭晓涛说，正因如此，平安在竞争激烈的银保市场中保持较高的利润率和价值率。相信在这套模式、差异化的打法下，2026年与2027年，银行渠道仍保持较高的利润率水平。

银保渠道的高速增长，也部分折射出“存款搬家”的趋势。据多家机构测算，2026年全年将有超过数十万亿元的定期存款密集到期，在低利率环境下，居民资产配置面临边际调整。

郭晓涛对时代周报记者表示，低利率将会持续相当长一段时间，寿险正迎来黄金发展期。相较银行五年期存款利率，很多客户会把寿险产品当作家庭资产长期配置的重要选项，这将有力推进寿险的发展。在存款搬家趋势下，平安寿险市场份额与银保渠道的拓展，都承接了可观的资金流入，较大地促进公司业绩增长。

“我们更关注的是，在这一趋势下如何进一步增强各渠道的竞争力，让均衡发展的三个渠道，都能抓住客户进行家庭资产配置策略转变的机遇。”郭晓涛说，无论是银保渠道管理模式的深化、个险代理人产能结构的优化，还是社区网格业务的持续高增长，都将助力平安把握这一机会。

平安的产品结构也走向均衡发展，2026年将加码布局保障型产品。郭晓涛称，保持均衡发展是平安产品策略的一大原则。从整体产品结构来看，目前分红险的占比和结构，都符合平安的战略发展方向，2026年将在维持分红险结构的同时，进一步提升保障型产品占比，涵盖医疗险、健康险、重疾险等，这将是公司产品策略的重要转变与战略布局。

投资要穿越周期，在不确定性中寻找确定性

在低利率环境下，中国平安加快权益资产配置步伐，2025年以来举牌了多只银行、保险H股，综合投资收益率创下近五年最高值。

截至2025年末，中国平安的保险资金投资组合规模64.9k亿元，较年初增长13.2%。2025年，保险资金投资组合实现综合投资收益率6.3%，同比上升0.5个百分点。股票资产账面价值为958.09B元，较2024年末增长119.05%。

财报显示，平安约57%的权益投资即FVTOCI股票利得未计入净利润，该部分预计贡献税前浮盈超90B元，不计入利润，而计入资产负债表，直接增厚净资产。

2026年以来，资本市场波动加剧，平安的资产配置策略走向备受关注。

在业绩发布会上，郭晓涛回应称，中国平安是长期资本、耐心资本，在投资过程中，短期波动对平安不重要，更看重的是如何穿越周期，为客户、为股东提供长期、稳健、可持续的回报。他强调，平安的投资要跟负债端紧密结合，做到“五个匹配”，分别是久期匹配、成本匹配、产品匹配、经济周期的匹配以及监管要求的匹配。

郭晓涛在接受采访时进一步指出，在低利率环境下，一定程度上投资收益率会受到影响，但也会有效降低负债成本。从负债端来看，2025年和2026年，平安分红险的产品占比会持续提升，估计今年整个行业分红险占比达到80%—90%，在这样的情况下，资产负债的匹配与传统险不同，需要和客户分享投资收益，因而平安会更加灵活机动地把握市场的投资机会。

郭晓涛说，尽管今年资本市场波动较大，但平安认为中国资本市场全年趋势整体向好。近10年，平安实现平均净投资收益率超4.5%，超过长期投资回报假设的4%，能保持这一成绩10年，实属不易。

“我们更关注的不是投资收益率的绝对值，而是投资收益率和负债成本之间的差值。在利率下行阶段，需要保证中间的差值保持稳定，减少波动，从而实现长期稳健的投资回报，这是核心的关键点。”郭晓涛表示。

谈及今年核心投资思路，郭晓涛说，要在不确定性中寻找确定性。郭晓涛指出，平安作为长周期耐心资本，投资要跟国家经济发展方向全面一致。新质生产力、基础设施、医疗、健康、养老等是整个国民经济发展中的确定性因素，也是指导平安长期投资与资产配置的重要方向。

黄金同样是平安资产配置的一部分。郭晓涛表示，平安从去年年初开始配置了一定数量的黄金投资，目前投资回报达到预期效果。未来会把黄金放在整个投资资产类别的配置中，持续关注其走势。

“服务年”的三大任务，如何助推业绩增长？

在同质化竞争日益凸显的金融市场，打造差异化服务成为平安2026年的关键词。

“服务的深度每前进一寸，增长的根基便牢靠一尺。”马明哲在年报致辞中称，平安自2009年启动“服务承诺”以来，曾多次亮出“服务年”口号， 各项服务升级举措获得了客户的高度肯定，不少至今仍在沿用。2026年，我们再次提出“服务年”，希望把客户的每一个需求，转化为具体、可感的服务场景；把“金融+服务”的商业模式，进一步升级为可信赖、有品质的生活方式，提供更高质价比的健康、养老体验。

郭晓涛在接受采访时表示，2026年是平安服务年，一方面是响应国家“十五五”规划和今年政府工作报告提出的培育“中国服务”品牌；另一方面是平安自身战略发展的需要，希望把“金融+服务”真正打造成整体方案，为客户提供差异化体验。他指出，金融的产品日趋同质化，但是金融服务本身并没有被同质化。

以AI为服务升级的核心驱动，构建统一的“快捷服务”入口，是平安服务年的一大发力方向。

郭晓涛说，平安今年将完成一项重大的科技平台升级——“综合金融九九归一”计划，该计划旨在将集团旗下超过700M的互联网注册用户从分散的十几个APP整合至一个统一的超级入口，月活客户达90M，实现入口、服务、账户、流量的全面聚合。届时，用户在平安任何APP上都能享受医疗、健康、养老及综合金融服务。更重要的是，底层AI智能体的应用使得“一句话办事”成为现实，用户仅需语音指令即可完成复杂操作，大幅提升服务效率和体验，相信这也会对产品销售产生更大的推动作用。

“AI对平安而言不是选择题，而是必答题。”郭晓涛表示，平安长期持续推进AI布局，其核心作用体现在三个方面：降本增效、优化客户体验、助力业务增长。

郭晓涛解释，降本增效不仅体现为效率提升，更在于有效降低信贷损失、坏账及保险欺诈等风险成本，这些成本远高于人力成本。平安运用科技的核心逻辑并非大规模裁员，而是在业务增长过程中优化成本与效率结构。AI同时提升了客户体验，成本端改善后，自然为业绩增长带来正向贡献。

构建平安全球急难救援服务体系，这是“平安服务年”的第二大发力方向。

郭晓涛表示，今年“全球急难救援”服务将实现场景全覆盖，无论室内还是户外、国内还是全球；同时，将实现医疗深度融合，确保在最短时间内为客户匹配最合适的医疗资源。

打造平安独有的“四到”医疗养老服务网络，则是第三大发力方向。

郭晓涛指出，平安现在更强调“保险+服务”，而不是简单的保险产品，因为保险产品越来越同质化，即使推出创新产品，在很短的时间内，就可以被同业模仿或者复制。但是医疗、养老和健康这些服务，需要大量资源投入、长期体系化建设，以及非常高的科技投入，才能够把线上线下服务有效串联。而这些能够有效地赋能平安的金融产品。

“提供医疗、养老、健康服务，是平安金融产品非常重要的差异化竞争优势，从而持续打造平安的竞争护城河。”郭晓涛说。