لقد كنت أبحث مؤخرًا في صناديق الاستثمار العقاري (REITs) التي تدفع أرباحًا شهرية، وبصراحة، هناك شيء جذاب في الحصول على المدفوعات كل 30 يومًا بدلًا من الانتظار لفحوصات ربع سنوية. دعني أستعرض أربعة منها لفتت انتباهي.

ريالي إنكوم (O) هو نقطة البداية الواضحة إذا كنت تنظر إلى صناديق الاستثمار العقاري التي تدفع أرباحًا شهرية. يسمون أنفسهم حرفيًا شركة الأرباح الشهرية، وقد دعموا ذلك بـ 667 توزيعة شهرية متتالية. هذا حقيقي. يملكون حوالي 15,500 عقار تجاري عبر صناعات وجغرافيات متعددة، معظمها في الولايات المتحدة مع بعض التعرض لأوروبا. العائد حوالي 5.3%، وهو ليس مرتفعًا جدًا، لكنه ثابت. المشكلة؟ العقارات كانت ثابتة مؤخرًا، وO لم يبرز حقًا بين الحشد. يتداولون عند حوالي 14 مرة من الأموال المعدلة من العمليات، وهو عادل لكنه ليس صفقة مغرية جدًا.

ثم هناك SL Green (SLG)، المالك الكبير للعقارات التجارية في مانهاتن. لديهم 53 مبنى بمساحة تقارب 31 مليون قدم مربع. عائد الأرباح حوالي 6.7%، وهنا الشيء—هو في الواقع مغطى جيدًا بالنسبة لتقديرات FFO الخاصة بهم. لكن SLG مديون بشكل كبير، وتقديرات FFO لعام 2026 أقل بنسبة 19% عن 2025. هذا ليس منظرًا جيدًا لاستقرار الأرباح. هم أرخص عند 10 مرات تلك التقديرات المنخفضة، لكن الأرباح تبدو غير مستقرة.

رييت أبل هوسبيتالتي (APLE) هو كائن مختلف تمامًا. يملكون 217 فندقًا فاخرًا مع حوالي 29,600 غرفة موزعة عبر 37 ولاية. الحافظة تتكون بشكل رئيسي من فنادق تحمل علامات هيلتون وماريوت، وهي على الجانب الأصغر مع صيانة جيدة. APLE رخيص حقًا عند 8 مرات من FFO لعام 2026، والعائد على الأرباح 7.8%. المدفوعات الشهرية مغطاة جيدًا أيضًا. لكن المشكلة—لم يتعافَت أرباحهم حقًا بعد COVID. أوقفوها في 2020، أعادوها بنصف سنت، والآن هم عند 8 سنتات. لم يُعلن عن أرباح خاصة لعام 2026. النمو تقريبا توقف.

أما إذا أردت الحديث عن صناديق استثمار عقاري تدفع أرباحًا شهرية بعائد كبير، فإن Ellington Financial (EFC) هو المكان الذي تحصل فيه على دفع 11.7%. هذا صندوق استثمار عقاري للرهون العقارية، لذا هو مختلف عن تلك التي تملك العقارات أعلاه. يتعاملون مع قروض انتقال سكنية، وأوراق مالية مدعومة بالرهن العقاري، والتزامات قروض مضمونة. طريقة عمل mREITs هي أنهم يقترضون على المدى القصير ويقرضون على المدى الطويل، ويحققون أرباحًا من الفارق. عندما تبقى أسعار الفائدة قصيرة الأجل أقل من طويلة الأجل، تزدهر هذه الأمور. قامت EFC مؤخرًا بعرض ثانوي لاسترداد الأسهم الممتازة، مما دفع العائد حتى أعلى. يدفعون حوالي 1.56 دولار سنويًا لكل سهم، وهو حوالي 86% من تقديرات أرباح 2026 للسهم. ليس هناك الكثير من الوسادة، لكن الأمر قابل للإدارة.

جاذبية صناديق الاستثمار العقاري التي تدفع أرباحًا شهرية واضحة جدًا—تدفق نقدي شهري ثابت بدلًا من المدفوعات الربع سنوية المتقطعة. إذا كنت جادًا في الاعتماد على الأرباح، فإن هذا الإيقاع مهم. محفظة بقيمة 600,000 دولار عبر هذه الأربعة ستولد دخلًا جيدًا كل شهر، وهو أفضل من الانتظار للتوزيعات الربع سنوية. ومع ذلك، عليك الاختيار بعناية. بعض هذه العوائد مرتفعة لسبب، واستقرار رأس المال ليس مضمونًا في جميع الحالات.