لقد كنت أراقب سوق القصدير عن كثب مؤخرًا، وهناك ديناميكيات مثيرة للاهتمام تتكشف في هذا القطاع. في عام 2023، انخفض الإنتاج العالمي من القصدير فعليًا بنسبة 2.1 في المئة إلى حوالي 370,100 طن متري، مع هيمنة الصين التي بلغت 68,000 طن متري، وميانمار في المركز الثاني بـ 54,000 طن متري. لكن هنا حيث يصبح الأمر مثيرًا للاهتمام - بدأت تظهر ضيقيّة العرض في 2024، مما دفع الأسعار إلى مستويات لم نشهدها منذ ما يقرب من عامين.

ما لفت انتباهي هو كيف أن مخزونات القصدير واضطرابات الإمداد، خاصة القادمة من ولاية Wa في ميانمار وإندونيسيا، تخلق هذه العاصفة المثالية لدعم الأسعار. كانت الرابطة الدولية للقصدير واضحة جدًا بأن السوق، بعد فائض عام 2023، من المحتمل أن تظهر قيود على الإمداد. وهذا بالضبط ما حدث.

لذا، إذا كنت مهتمًا بمخزونات القصدير والشركات التي تدفع هذا القطاع، فمن المفيد معرفة من هم أبرز اللاعبين. يمثل هؤلاء المنتجون الرئيسيون حوالي 59 في المئة من الإنتاج العالمي للقصدير، لذا فإنهم يحددون عمليًا نبرة السوق بأكملها.

شركة يونان للقصدير تهيمن تمامًا على هذا المجال - فقد أنتجت 80,100 طن متري في 2023، بزيادة تقارب 4 في المئة على أساس سنوي. هذا اللاعب المملوك للدولة في الصين هو في الأساس بطل الوزن الثقيل في إنتاج القصدير. ثم لديك شركة مينسور من بيرو عند 31,700 طن متري، والتي تدير أيضًا واحدة من أكبر مناجم القصدير في أمريكا الجنوبية في سان رافائيل. وينتج هذا التشغيل وحده حوالي 12 في المئة من القصدير في العالم.

جاءت شركة يونان تشنغفينغ من الصين في المركز الثالث بـ 21,800 طن متري، مع زيادة في الإنتاج بنسبة 5.8 في المئة فعليًا. كما حققت شركة ماليزيا للصهر خطوة قوية، حيث قفزت إلى المركز الرابع بـ 20,700 طن متري بعد زيادة قوية بنسبة 10.1 في المئة. ومن المثير للاهتمام أن شركة PT Timah من إندونيسيا شهدت تراجعًا في إنتاجها بنسبة 22.7 في المئة إلى 15,300 طن متري - ويرجع ذلك جزئيًا إلى تحقيقات الفساد، وجزئيًا لأن مصاهر القطاع الخاص التي كانت تتعاقد معها في السابق تراجعت عن ذلك منذ سنوات.

تستحق أيضًا متابعة اللاعبين في شريحة منتصف السوق. غوانغشي تشاينا تين، Empresa Metalúrgica Vinto من بوليفيا، وJiangxi New Nanshan كلها مساهمات مهمة. تتعامل شركة فينتو مع بعض تعقيدات سلسلة التوريد الناجمة عن الوضع الاجتماعي والسياسي في بيرو، بينما كانت شركة جيانغشي ترفع إنتاجها منذ أن بدأ تشغيل أول مصهر لديها في 2009.

ومن ناحية أوروبا، فإن Aurubis Beerse التابعة لبلجيكا تثير ضجة - إذ إنها في الواقع تجاوزت Thailand Smelting في 2023 بزيادة إنتاج بلغت 13.4 في المئة إلى 9,300 طن متري. تدير Aurubis منشأة إعادة تدوير فريدة من نوعها وتسوّق نفسها على أنها خالية من الهدر، وهو ما يتردد صداه مع الاتجاه الذي تتجه إليه الصناعة.

ما أتابعه مع مخزونات القصدير هو كيف يمكن أن تتطور هذه الديناميكيات في جانب العرض. إذا استمرت اضطرابات ميانمار وظلت الظروف الاقتصادية الكلية تتحسن، فقد نرى دعمًا مستدامًا للأسعار. بدأ مديرو الصناديق يعودون إلى مراكز صافية طويلة في القصدير مرة أخرى، خاصة مع وجود موسمية إيجابية. هذا النوع من الإعداد هو ما يجذب انتباهي عند البحث عن فرص في هذا القطاع.