البنك المركزي الصيني يواصل زيادة احتياطياته من الذهب للشهر السابع عشر على التوالي! خبراء الصناعة: إعادة هيكلة الأصول الاستراتيجية للسلع الأساسية، والاتجاه الصعودي للمعادن الثمينة لا يتغير

اسأل الذكاء الاصطناعي · لماذا يمكن أن يؤدي قيام البنك المركزي بزيادة احتياطات الذهب إلى الاستمرار لمدة 17 شهرًا متتالية؟

وافقت إيران والولايات المتحدة على وقف إطلاق النار لمدة أسبوعين، مما عزز معنويات السوق بشكل كبير! في صباح يوم 8 أبريل، سجلت أسهم قطاع المعادن غير الحديدية في السوق الصينية قفزة جماعية؛ بلغ الذهب الغربي（Westgold）السقف (ارتفاع يومي حدّي)، وتبعتها أيضًا شركة شانجين الدولية و تشيفنغ للذهب و هونان للذهب و شركة سيييه للتعدين وغيرها.

قفز صندوق المعادن غير الحديدية من招商 (159690) بنسبة 4.41%. في السابق، شهد قطاع المعادن غير الحديدية تراجعًا متذبذبًا؛ واصلت الأموال التحرك عبر الصندوق المتداول (ETF) للاستثمار بشكل معاكس للاتجاه. تُظهر بيانات التداول أنه خلال نحو 20 يوم تداول، حقق صندوق المعادن غير الحديدية من招商 (159690) تدفقات نقدية صافية إلى الداخل بإجمالي تجاوز 180 مليون يوان.

من جانب أسعار السلع، ارتفع الذهب الفوري بأكثر من 2% ليقفز فوق 4800 دولار، وارتفع الفضة الفورية بنحو 7%. ارتفع القصدير في بورصة لندن للمعادن (LME) بأكثر من 4.39% ليتداول حاليًا عند 47975 دولارًا/طن؛ وارتفع النحاس في LME بنسبة 2.64% ليصل إلى 12637.5 دولارًا/طن. كما ارتفعت أسعار المعادن مثل الزنك والرصاص والنيكل والألومنيوم جميعها على كامل الخط.

تُظهر بيانات بنك الصين المركزي أن احتياطي الصين من الذهب في نهاية مارس بلغ 74.38 مليون أونصة، مقابل 74.22 مليون أونصة في نهاية فبراير، وهو ما يعني زيادة احتياطات الذهب للشهر السابع عشر على التوالي.

ترى مذكرة بحثية صادرة عن شركة الصين الدولية للتمويل (CICC) أنه في الوقت الحالي قد تكون الأوضاع الجيوسياسية في الشرق الأوسط قد دخلت نافذة حاسمة؛ إذ يواجه سعر النفط خيارًا بين اتجاهين صعودًا وهبوطًا. وقد يتحول مركز تسعير سوق الذهب إلى تقييم صدمات العرض. وقد تكون توقعات رفع أسعار الفائدة التي تم تسعيرها مبدئيًا بحاجة إلى تعديل. وبالنظر إلى المستقبل، تعتقد المؤسسة أنه سواء كان الأمر يتعلق بتراجع سعر النفط بعد تخفيف التصنيف الجيوسياسي، أو بعودة السياسة النقدية إلى اتجاه التيسير، أو بتزايد صدمات العرض وضغوط الركود التي قد تؤدي إلى إبراز قيمة التحوط للذهب، فإن الطلب على الاستثمار في الذهب والسعر قد يملكان مساحة لإصلاح صعودي.

أشار شين يِن وانغو لتداول العقود الآجلة (申银万国期货) إلى أن تهدئة الصراع بين إيران والولايات المتحدة تقلل من عوامل كبح المعادن الثمينة. ومن منظور متوسط إلى طويل الأجل، سيستمر متوسط نطاق أسعار المعادن الثمينة في الارتفاع. من ناحية، يرتفع متوسط مستوى المخاطر الجيوسياسية؛ وما زالت عملية إعادة تشكيل النظام العالمي للسياسة والاقتصاد تتواصل. ومن ناحية أخرى، يزداد قلق السوق من الاستدامة المالية للولايات المتحدة، وسيتواصل دفع عملية التخلص من الاعتماد على الدولار (التداول بعملة غير الدولار) إلى الأمام؛ كما سيواصل البنك المركزي في جميع أنحاء العالم زيادة احتياطيات الذهب. وتبقى اتجاهية الصعود طويلة الأجل للذهب دون تغيير؛ وتتماشى الفضة والبلاتين والبلاديوم من حيث السمات الصناعية والسمات المالية في حركة متزامنة مع اتجاه القطاع العام، لكن نطاق التقلب يكون أكبر نسبيًا.

يرى مدير صندوق المعادن غير الحديدية من招商 (159690)، وانغ نينغ يوان أن منطق المعادن غير الحديدية “يتواجد في مرحلة إعادة تشكيل”؛ أي إعادة بناء السلع الرأسمالية الاستراتيجية ضمن دورة تحويل الأصول من أجل إعادة تشكيل النظام الدولي.

يركّز مؤشر المعادن غير الحديدية الذي يتبعه صندوق المعادن غير الحديدية من招商 (159690) بشكل كبير على أعلى سلسلة صناعة للمعادن غير الحديدية—مرحلة استخراج الموارد المعدنية. وحتى 31 مارس، تبلغ الأوزان مجتمعة لنحاس + ذهب + عناصر أرضية نادرة + ألمنيوم نحو 65% (وفق تصنيف الشين وان على مستوى الصناعة الفرعية الثالث). وحتى أحدث البيانات، حقق مؤشر المعادن غير الحديدية لمجال التعدين (غير الحديدي) تراكمًا إيجابيًا خلال نحو 3 سنوات يزيد عن 81%، متفوقًا على المؤشرات الرئيسية للمعادن غير الحديدية.

تنبيه بالمخاطر: الصندوق ينطوي على مخاطر؛ يُرجى اتخاذ الحيطة عند الاستثمار.