لقد رأيت الكثير من الحديث مؤخرًا حول ما إذا كانت سيناريوهات انهيار سوق الأسهم يمكن أن تحدث بالفعل هذا العام أو العام المقبل. المشكلة هي أنه لا أحد يعرف بالتأكيد، لكن بعض المقاييس تستحق بالتأكيد الانتباه إليها.

إذن، إليكم ما لفت انتباهي. مؤشر بوفيه - الذي يقارن بشكل أساسي القيمة الإجمالية لسوق الأسهم الأمريكية بالناتج المحلي الإجمالي - وصل مؤخرًا إلى حوالي 221%. للمقارنة، وارن بافيت استخدم هذا المقياس بالذات ليكشف عن فقاعة الدوت كوم في عام 2001. قال بشكل أساسي إنه إذا اقترب هذا النسبة من 200%، فإنك تلعب بالنار. آخر مرة اقترب فيها من تلك المستويات كانت في أواخر 2021، قبل أن يتراجع مؤشر S&P 500 إلى سوق هابطة استمرت معظم عام 2022.

هل يعني ذلك تلقائيًا أن الانهيار وشيك؟ ليس بالضرورة. تحركات السوق غير متوقعة، والمقاييس ليست مضمونة. لقد تغير الكثير خلال 25 عامًا، لذلك قد لا يعمل مؤشر بوفيه بنفس الطريقة التي كان يعمل بها سابقًا. لكن مع ذلك، من المفيد التفكير في الأمر.

إليك ما أعتقد أنه أكثر أهمية من محاولة توقيت السوق. إذا ضربت التقلبات، فإن الشركات التي ستنجو هي تلك التي تمتلك أساسيات قوية. الشركات القوية ذات المزايا التنافسية الحقيقية والقيادة المثبتة تميل إلى تحمل فترات الانكماش بشكل أفضل بكثير من الأسهم المدفوعة بالضجة التي تبدو رائعة من الظاهر.

الآن هو الوقت المثالي لمراجعة محفظتك بصراحة. افحص نسب السعر إلى الأرباح، انظر إلى نمو الأرباح، تحقق مما إذا كانت شركاتك منطقية على المدى الطويل أم أنها تتبع فقط الزخم. إذا لاحظت أي شيء ضعيف أو مفرط في التمدد، فمن المنطقي التخلص منه بينما لا تزال الأسعار مرتفعة.

الواقع هو أنه لا أحد يمكنه التنبؤ إذا كانت السوق ستتجه جنوبًا في 2026 أو بعد ذلك. لكنك لست بحاجة إلى التنبؤ بذلك. كل ما عليك هو امتلاك أسهم ذات جودة تكون مرتاحًا لامتلاكها خلال فترات الاضطراب. هذه هي التأمين الحقيقي.