لقد صادفت شيئًا مثيرًا للاهتمام حول البلاتين ربما يغفله معظم المستثمرين. الجميع يعرف الذهب والفضة، لكن البلاتين هو في الواقع ثالث أكثر المعادن الثمينة تداولًا على مستوى العالم، وقد يفاجئك نطاق استخداماته.

الموضوع هو أن فهم التطبيقات الواقعية للبلاتين يخبرك الكثير عن تحركات سعره وديناميكيات العرض والطلب. بدأت في البحث في هذا الأمر لأن السوق غالبًا ما يغفل مدى اعتماد الطلب على البلاتين على صناعات معينة.

القطاع السيارات هو الأهم هنا. تستخدم محولات الحفازات في السيارات البلاتين لتحويل أكثر من 90% من العادم الضار إلى مركبات أقل خطورة. كان ذلك معيارًا منذ السبعينيات، والآن أكثر من 95% من السيارات الجديدة مزودة بها. كان قطاع السيارات يحقق طلبًا هائلًا—حيث يُتوقع أن يصل إلى 3.17 مليون أونصة في عام 2024، مع توقعات للوصول إلى 3.25 مليون أونصة في 2025. مع تشديد معايير الانبعاثات، هذا لن يتوقف في أي وقت قريب.

لكن ما لفت انتباهي هو أن المجوهرات تأتي في المرتبة الثانية كمحرك رئيسي. خصائص البلاتين تجعله مثاليًا لهذا الغرض—قوي، لا يتأكسد، ويتحمل التسخين المتكرر دون أن يتدهور. تهيمن الصين على سوق مجوهرات البلاتين. كان من المتوقع أن يرتفع الطلب هناك بنسبة 5% سنويًا ليصل إلى 1.95 مليون أونصة في 2024. ومن المثير للاهتمام، مع ارتفاع أسعار الذهب، أصبحت مجوهرات البلاتين بديلًا أرخص للمشترين الفاخرين.

ثم هناك الجانب الصناعي، حيث تظهر مرونة البلاتين الحقيقية. يوجد في الأقراص الصلبة، والإلكترونيات، والأعمال السنية، وتصنيع الزجاج، وأجهزة الاستشعار، وحتى الأجهزة الطبية. التطبيقات متنوعة حقًا—من إنتاج الأسمدة إلى أنظمة اكتشاف الأكسجين. الطلب الطبي بشكل خاص في تزايد، مع استخدامات في القساطر، والدعامات، وأدوية السرطان مثل السيكلوبلاسين.

ما يثير الدهشة هو أنه على الرغم من أن البلاتين أندر بـ30 مرة من الذهب وأصعب في التعدين، إلا أنه يتداول حاليًا بخصم على الذهب. كان السعر يتراوح بين 900 و1100 دولار للأونصة طوال عام 2024. هذا الفارق بدأ يتسع بعد عام 2015، بشكل رئيسي لأن الذهب حصل على طلب الملاذ الآمن بينما تراجع الطلب على البلاتين بسبب ضعف السوق الصناعي ومجوهرات خلال فترات عدم اليقين الاقتصادي.

الوضع العرضي أيضًا مثير للاهتمام. تنتج جنوب أفريقيا معظم البلاتين في العالم، لكنها تواجه مشاكل في الكهرباء والبنية التحتية. روسيا، التي عادةً ما تكون ثاني أكبر منتج، تواجه تحدياتها الخاصة. في الوقت نفسه، تراجع الطلب من قطاع السيارات بسبب الضغوط الاقتصادية الأوسع والتحول نحو السيارات الكهربائية التي لا تحتاج إلى محولات حفازات من البلاتين.

لذا، إذا كنت تفكر في المعادن الثمينة، فإن الطلب الصناعي الحقيقي وندرة البلاتين يجعلان من المهم فهمه. الفجوة السعرية مع الذهب قد تكون فرصة حسب فرضيتك الاستثمارية. من المفيد أيضًا مراقبة استخدامات البلاتين في التكنولوجيا الناشئة والتطبيقات الطبية—فهناك طلب مستقبلي قد يفاجئ السوق.