لقد لاحظت شيئًا مثيرًا للاهتمام حول لعبة البنية التحتية الحالية للذكاء الاصطناعي التي يظل معظم المستثمرين الأفراد يغفلون عنها. الجميع مهووس بصانعي الرقائق، لكن الثروة الحقيقية في أسهم الذكاء الاصطناعي قد تكون مخفية في طبقة الأنابيب والبرمجيات الوسيطة غير المثيرة للاهتمام.

إليك ما كنت أفكر فيه: لم يعد ازدهار الذكاء الاصطناعي متعلقًا فقط بمن يصنع أفضل وحدات معالجة الرسومات (GPU). لقد تحول إلى أنظمة التبريد، والشبكات، ومنصات الأتمتة، والبنية التحتية للأمان. هنا يحدث التراكم الحقيقي، وبصراحة، هنا تجد أسهم الذكاء الاصطناعي تتداول بتقييمات معقولة.

شركة Super Micro Computer هي في الأساس العمود الفقري المادي لكل مركز بيانات ذكاء اصطناعي يُبنى الآن. هم يصممون تلك رفوف الخوادم المكثفة والمبردة بالسائل التي يحتاجها مقدمو الخدمات الضخمة. تراجعت أسهمها حوالي 40-50% خلال العام الماضي بسبب ضغط الهوامش ومخاوف التنفيذ، لكن الطلب على بنية تحتية للذكاء الاصطناعي لا يزال هائلًا. إذا كنت تؤمن بأن بناء مراكز البيانات على مدى سنوات متعددة سيستمر، فأنت تنظر إلى شركة يمكنها حقًا أن تراكم الثروة على مدى العقد القادم. هذا هو نوع فرضية أسهم الذكاء الاصطناعي التي يمكنني دعمها.

ثم هناك شركة Arista Networks على جانب الشبكات. تجمعات الذكاء الاصطناعي تحتاج إلى عرض نطاق ترددي هائل وكمون منخفض جدًا بين المعجلات، وArista تسيطر على هذا المجال بشكل أساسي. هم يشهدون نمو إيرادات سنوي بنسبة 28%، وهدف إيرادات الشبكات الخاصة بالذكاء الاصطناعي ارتفع من 1.5 مليار دولار إلى 2.75 مليار دولار خلال سنة واحدة. هذه ليست أرقامًا افتراضية — بل مدفوعة بنشر منصات حقيقية بسرعة 400G، و800G، و1.6 تيرابت في سحابات الشركات الكبرى.

إذا كنت تريد التعرض لزاوية سير العمل والأتمتة، فإن UiPath تصبح بشكل هادئ منصة ذكاء اصطناعي لعمليات سير العمل. بدأت في RPA، والآن تضيف الذكاء الاصطناعي التوليدي فوقها لبناء روبوتات برمجية تفهم المستندات وت-trigger العمليات. تكاملات عميقة مع Microsoft وSAP وOracle. هذا هو نوع التموضع المدمج الذي يتراكم مع مرور الوقت.

الأمن السيبراني هو زاوية أخرى تستحق المتابعة. تستخدم شركة Qualys الذكاء الاصطناعي لتحديد الأولويات للتهديدات الحقيقية بدلاً من إغراق فرق الأمان بتنبيهات زائفة. مع توسع أسطح الهجمات مع انتشار الذكاء الاصطناعي، يصبح هذا النوع من تحديد الأولويات الذكي للمخاطر بنية تحتية أساسية. انخفضت أسهمها بأكثر من 13% مؤخرًا على خلفية توجيهات أضعف، لكن أعتقد أن ذلك ضجيج مؤقت.

ثم هناك شركة Teradata، شركة قواعد البيانات القديمة التي تعيد ابتكار نفسها كطبقة بيانات وذكاء اصطناعي. قبل أن يعمل أي ذكاء اصطناعي، يجب أن تكون بياناتك نظيفة ومنظمة ومتاحة عبر السحابات. تضع Teradata نفسها كنظام عصبي مركزي. ارتفعت أسهمها بنسبة 42% في فبراير بعد نتائج أرباح قوية، وحتى بعد الارتفاع، تتداول بأقل من 12 ضعف التدفق النقدي الحر.

الخيط المشترك هنا ليس اختيار الفائزين في سباق نماذج الذكاء الاصطناعي الافتراضي. بل هو الاستثمار في بائعي البنية التحتية الذين يحتاجهم الجميع بغض النظر عن الهيكلية التي تسيطر على الذكاء الاصطناعي. هذه الأسهم لديها الأساسيات التي يمكن أن تراكم عوائد كبيرة على مدى العقد القادم إذا كانت لديك الصبر لتحمل التقلبات. هذا هو اللعب الذي أراقبه.