لقد كنت أتابع وضع البيتكوين عن كثب مؤخرًا، وهناك شيء يستحق الحديث عنه هنا. نحن نواجه سوق عملات مشفرة يتعرض لضغوط شديدة مؤخرًا، والسؤال الذي يطرحه الجميع هو هل نحن أمام فرصة شراء أم أن المزيد من الألم في الطريق.

دعني أضع الحقائق أولاً. يقف سعر البيتكوين حاليًا عند حوالي 71.5 ألف دولار، منخفضًا بشكل كبير عن أعلى مستوياته الأخيرة. قيمة السوق الكلية للعملات المشفرة تقدر بحوالي 2.4 تريليون دولار، مع استحواذ البيتكوين على حوالي 1.43 تريليون دولار من ذلك. موقع مهيمن جدًا، لكن البيع الأخير كان عنيفًا.

إلا أن ما لفت انتباهي هو ما حدث العام الماضي. كانت هناك اختبار حقيقي للبيتكوين. عندما كانت الحكومة الأمريكية تدير عجزًا هائلًا وكانت فوضى الرسوم الجمركية في إدارة ترامب تثير الذعر، كنت ستظن أن الناس سيلجأون إلى البيتكوين كملاذ آمن، أليس كذلك؟ خطأ. ارتفعت الذهب بنسبة 64% خلال العام، لكن البيتكوين أنهى العام في المنطقة الحمراء. هذه لحظة مهمة جدًا لأنها تثير أسئلة جدية حول رواية "الذهب الرقمي" التي تم الترويج لها بقوة. عندما احتاج المستثمرون فعليًا إلى مخزن للقيمة، اختاروا الشيء الحقيقي على العملة المشفرة.

مايكل سايلور واضح أنه لا يقلق على الإطلاق. الرجل أودع مؤخرًا مليون $204 دولار في البيتكوين من خلال Strategy، التي تمتلك الآن حوالي 3.6% من العرض الكلي المتداول. هذا النوع من الثقة يصعب تجاهله، وتاريخيًا، أي شخص اشترى عند انخفاضات البيتكوين منذ 2009 حقق أرباحًا. لكن هناك شيء مهم — لقد شهدنا سوقي هبوط قاسيين سابقًا حيث انخفض البيتكوين بأكثر من 70% من الذروة إلى القاع. الانخفاض الحالي قد لا يكون قد انتهى بعد.

ما يثير اهتمامي حقًا هو الشكوك التي أراها من بعض أكبر مؤيدي البيتكوين. حتى كاثي وود في Ark خفضت هدف سعر البيتكوين لعام 2030، وأصبحت تفضل الآن العملات المستقرة لأنها تقدم عدم تقلب، وتحويلات فورية، ولديها زخم اعتماد حقيقي. أظهرت أبحاثهم أن حجم معاملات العملات المستقرة وصل إلى 3.5 تريليون دولار في آخر 30 يومًا — أكثر من فيزا وPayPal معًا. وتُظهر الاستطلاعات أن نصف المستهلكين في الولايات المتحدة سيستخدمون العملات المستقرة.

فمتى سينهار البيتكوين أكثر، أم أن القاع قد وصل؟ بصراحة، أعتقد أننا في لحظة غريبة. هناك حالة تاريخية للانتعاش، لكن الحجج الأساسية لامتلاك البيتكوين قد تضعفت بالتأكيد. فرضية مخزن القيمة تعرضت للاختبار وفشلت. فرضية العملة للدفع تتعرض للتحدي من قبل العملات المستقرة. وهذا ليس أمرًا بسيطًا.

إذا كنت تفكر في شراء هذا الانخفاض، أنصحك بأن يكون حجم الشراء صغيرًا. التاريخ مشجع، لكن البيئة الحالية أكثر غموضًا مما كانت عليه منذ وقت طويل. من الجدير بالمراقبة عن كثب، لكن يجب أن تتقدم بحذر.