تسريع إصلاح البنوك المحلية الصغيرة والمتوسطة وتحويلها إلى تقليل المخاطر، وارتفاع الطلب على "تعبئة الدم" من خلال السوق

问AI · ما الذي يكمن خلف عدم استرداد سندات رأس المال المساند (الدرجة الثانية) لدى البنوك الصغيرة والمتوسطة؟

مراسل صحيفة 21st Century Business Herald يو جي شينغ

خلال موسم إصدار التقارير المالية، يولي السوق اهتمامًا لأساسيات البنوك الصغيرة والمتوسطة.

من ناحية، منذ شهر مارس، اختارت بعض البنوك الصغيرة والمتوسطة عدم استرداد سندات رأس المال المساند (الدرجة الثانية)، بل وظهر أيضًا تأخير في دفع الفوائد، ما أثار اهتمام السوق بمخاطر ائتمان مؤسسات بعينها.

ومن ناحية أخرى، يجري في الوقت نفسه تسريع عمليات “تنشيط الوقاية” و“ضخ دم” للقطاع وتحسين الهيكل. وفي أماكن متعددة، يتم تقوية رأس مال البنوك الصغيرة والمتوسطة عبر قنوات متعددة مثل ضخ الأموال عبر السندات الحكومية الخاصة، وعمليات الامتصاص/الاندماج، وتحويل السندات القابلة للتحويل إلى أسهم، وإصدار السندات الدائمة، ما يدفع بإصلاح “حل المخاطر” نحو مزيد من العمق.

قال سونغ غي، نائب مدير قسم تقييم المؤسسات المالية لدى وكالة تشنغ زي بنغ يوان، للمراسل، إنه في السنوات الأخيرة وُجد عدد معين من سندات رأس المال المساند (الدرجة الثانية) لدى بعض بنوك التعاون الزراعية الصغيرة والمتوسطة لم يتم ممارسة حق الاسترداد بشأنها، لكن “حالات عدم دفع الفائدة في موعدها على سندات رأس المال المساند (الدرجة الثانية) لا تزال نادرة نسبيًا”. وفي الواقع، في أواخر شهر مارس من هذا العام، حدثت حالات لدى بعض بنوك التعاون الزراعية الصغيرة والمتوسطة في مقاطعتَي تشينغهاي وجيلين تتضمن: عدم ممارسة حق استرداد السندات المساندة (الدرجة الثانية) القائمة في فترة الاستحقاق، وعدم دفع فوائد السندات في موعدها. وفي السنوات الأخيرة، ازداد الضغط على عمليات القطاع المصرفي، وخاصة على البنوك الصغيرة والمتوسطة. كما ظهرت تعريضات لمخاطر أكثر وضوحًا لدى بعض البنوك الصغيرة والمتوسطة ذات جودة ائتمانية أضعف نسبيًا.

“لكن، فإن ظهور حالة عدم استرداد سندات رأس المال المساند (الدرجة الثانية) أو عدم دفع الفائدة لدى بعض البنوك الصغيرة والمتوسطة لا يعود بالكامل إلى الصعوبات التشغيلية لدى هذه البنوك نفسها. فعلى سبيل المثال، بنك تشينغهاي هوهو تشونغ الزراعي وبنك تشانغتشونغ فاشينغ الزراعي للتطوير، إذ إن البنكين المذكورين حاليًا كلاهما في عملية اندماج وإعادة هيكلة.” قال سونغ غي.

في مارس، بعض بنوك التعاون الزراعي الصغيرة والمتوسطة لا تسترد السندات الدائمة/المساندة (الدرجة الثانية) مؤقتًا

بالعودة إلى أواخر مارس، كانت إعلانات بنكين من بنوك الخدمات المالية الزراعية قد أثارت مؤقتًا لدى الأوساط المهنية إعادة تقييم لمخاطر ائتمان بعض البنوك الصغيرة والمتوسطة.

في 25 مارس، أعلنت بنك تشينغهاي هوهو الزراعي للتعاون، قرار عدم ممارسة خيار الاسترداد لسند “21 تشينغهاي هوهو بنك التعاون الزراعي الدرجة الثانية 01”. تم إصدار هذا السند في مارس 2021، بإجمالي إصدار يبلغ 0.6 مليار يوان. سيتم تعديل معدل الفائدة على الجزء غير المسترد إلى 5%. ويشير محتوى تقرير التقييم إلى أن البنك يتمتع بمنافسة معينة داخل المنطقة، لكن بسبب تأثير هيكل الصناعة المحلي، ترتفع نسبة تركّز القروض في قطاعاته، ومنذ عام 2024 واجهت بعض العملاء صعوبات في الإنتاج والتشغيل، ما أدى إلى ضغط على جودة أصول الائتمان. وبحسب ما هو معلوم، فإن مدينة هايدونغ التابعة لمقاطعة تشينغهاي التي يقع فيها البنك تعمل بنشاط على دفع عملية إنشاء بنك تعاون زراعي موحّد للشخصية القانونية على مستوى المدينة، وتخطط لدمج 5 بنوك تعاونية زراعية على مستوى المقاطعات داخل نطاقها، بما في ذلك بنك تشينغهاي هوهو الزراعي للتعاون.

وفي 25 مارس أيضًا، أعلنت بنك تشانغتشونغ فاشينغ للتعاون الزراعي، أنها قررت تأجيل دفع فائدة السندات “21 تشانغتشونغ فاشينغ الدرجة الثانية لبنوك التعاون الزراعي” لتلك الفترة، وأعلنت بالتزامن عدم ممارسة خيار الاسترداد للسند. يبلغ حجم السند 6 مليارات يوان، ومعدل الفائدة للفترة 5.80%. وتذكر الإعلان أن تأجيل دفع الفوائد يشكل جزءًا من “العمل الجاري وفق ترتيبات ذات صلة للقيام بمهام إصلاح حل المخاطر”. وتُظهر معلومات منشورة أن بنك تشانغتشونغ فاشينغ للتعاون الزراعي قد تم بالفعل ضمه رسميًا إلى إدارة البنك الزراعي الصيني، كما تم الحصول على موافقة الجهات الرقابية على تغيير أسماء 57 مؤسسة تابعة له في سبتمبر 2025.

وبحسب ما هو معلوم، في السنوات الأخيرة، ومع تفاقم حدة “التقسيم إلى طبقات” في الائتمان، فإن صعوبة قيام البنوك الصغيرة والمتوسطة الموجودة في ذيل الترتيب بتعزيز رأس المال عبر إصدار سندات بأسلوب تسويقي (“ضخ دم”) موجودة بشكل موضوعي.

في السنوات الخمس الأخيرة قبل تاريخ الاستحقاق، ينخفض المبلغ الذي يمكن احتسابه ضمن رأس المال لأدوات رأس المال المساند سنويًا بنسبة 20%، ولهذا تميل البنوك عادةً إلى استرداده في نهاية السنة الخامسة وإصدار جديد للحفاظ على مستوى كفاية رأس المال. لذلك يعتقد العاملون في القطاع أن اختيار البنوك عدم استرداد سندات رأس المال المساند (الدرجة الثانية) ينبع غالبًا من ضغط الحاجة إلى استكمال رأس المال، أو تقييد قنوات التمويل الخارجية، أو ضغط التشغيل. ويمثل عدم الاسترداد، أو تأجيل دفع الفوائد، احتمالًا بأن تتطور مخاطر بعض البنوك الصغيرة والمتوسطة في ذيل الترتيب من “عدم استرداد تقني” إلى مرحلة أعمق.

لكن “عدم الاسترداد مؤقتًا” ليس نتيجة نهائية. ففي السابق، كانت هناك بنوك أيضًا لم تسترد في البداية، ثم اختارت لاحقًا ممارسة حق الاسترداد. منذ ظهور أول حالة في عام 2017، كان نمط عدم الاسترداد أكثر تركّزًا خلال الفترة من 2021 إلى 2022، ثم انخفض لاحقًا في ظل تشديد الرقابة على تسوية المخاطر.

إصلاح حل المخاطر لدى البنوك الصغيرة والمتوسطة جارٍ على قدم وساق

منذ عام 2026، يتواصل تعميق إصلاح وحل المخاطر لدى البنوك الصغيرة والمتوسطة في جميع أنحاء البلاد. وفي جانب معالجة المخاطر القائمة وتقوية قدرات رأس المال، تتجلى حالة “مسارين يسيران بالتوازي”، عبر السوقية “ضخ دم” والسندات الحكومية الخاصة وضخ التمويل، واندماج المؤسسات وامتصاصها وغيرها من الإجراءات، ما يعزز قدرة المؤسسات على مقاومة المخاطر، وفي الوقت ذاته يضع أساسًا أقوى لخدمة الاقتصاد الحقيقي بشكل أفضل ودفع التطور عالي الجودة للقطاع المالي.

في جانب تكامل المؤسسات، تكثر أمثلة حل/حلّ المؤسسة والاندماج بالامتصاص. في 7 أبريل، وافقت الهيئة التنظيمية لشؤون التمويل التابعة للدولة في مقاطعة شنشي (فرع شنشي) على طلب حل بنك تاي باي تشانغ يينغ الريفي التابع لمدينة/مقاطعة شنشي، مع انتقال جميع أعماله وأمواله وديونه وحقوقه الدائنة والمدينة إلى بنك تشانغآن. وفي اليوم نفسه، وافقت هيئة تنظيمية في مقاطعة سيتشوان على حل بنك كون لون الريفي في ليشان، على أن تنتقل ديونه وحقوقه إلى بنك ليشان للتجارة المصرفية الريفية. يشير التحليل إلى أن هذا النوع من “تحويل قرية/بلدة إلى فرع” واندماجات المؤسسات يساعد على تجميع الموارد المالية على مستوى المنطقة، ويقلل المخاطر المحتملة الناجمة عن كثرة عدد المؤسسات.

وبخصوص استكمال رأس المال، تواصل السندات الحكومية الخاصة دورًا مهمًا للغاية. في 7 أبريل، أعلنت مجموعة جينغان للتمويل في مقاطعة قانسو أنها قامت، وفق مخطط تنفيذ السندات الحكومية الخاصة، بضخ استثمار قدره 24 مليار يوان في بنك قانسو للتعاون الزراعي. كما تم إدراج/تعيين البنك رسميًا في قائمة التداول في 20 مارس. وفي الوقت ذاته خلال شهر مارس أيضًا، تمت الموافقة على زيادات رأس المال لدى بنوك صغيرة ومتوسطة في أماكن متعددة، مثل: في 11 مارس، وافق مكتب تنظيم جينينغ على زيادة رأس مال بنك شاندونغ جيا شيانغ للتعاون الزراعي بنحو 18 مليون يوان؛ وفي 6 مارس، وافق على زيادة رأس مال بنك شاندونغ يو تاي للتعاون الزراعي بأكثر من 9 ملايين يوان. وفي وقت أبكر، في 10 فبراير، أنهى بنك هوباي عملية جمع تمويل عبر إصدار أسهم غير عامة (تعزيز رأس المال) بلغ 8B يوان، وتم استخدام كل الأموال لتعزيز رأس المال الأساسي من المستوى الأول. وما زالت أدوات التمويل عبر الديون قناة مهمة. في 9 مارس، حصل بنك دونغوان للتجارة الريفية على موافقة لإصدار أدوات رأس مال لا يتجاوز حجمها 6 مليارات يوان؛ وفي 13 فبراير، تمت الموافقة أيضًا لبنك تشينغداو على إصدار أدوات رأس مال لا يتجاوز حجمها 60M يوان.

في الوقت نفسه، يتم استخدام على نطاق واسع أدوات استكمال رأس المال الأكثر تنوعًا وبطابع تسويقي. في 7 مارس، أعلنت بنك تشنغدو، أنه بسبب تفعيل تحويل واسع النطاق للسندات القابلة للتحويل إلى أسهم، ارتفع رأس المال المسجل من 7.61B يوان إلى 3.74B يوان، لتصبح أول بنك في عام 2026 يحقق زيادة في رأس المال عبر تحويل السندات القابلة للتحويل إلى أسهم.

لاحظ المراسل أن تحويل السندات القابلة للتحويل إلى أسهم يمكنه أن يستكمل رأس المال الأساسي من المستوى الأول بشكل مباشر، ما يساعد على تحسين هيكل رأس المال. ومن خلال الجمع بين “ضخ دم” و“تكامل” كما سبق، تكون البنوك الصغيرة والمتوسطة وفي الوقت الذي تعالج فيه المخاطر القائمة، تعمل باستمرار على تعزيز قوتها الرأسمالية.

إدخال آليات تسويقية سيكون جزءًا مهمًا

بشكل عام، في السنوات الأخيرة تمضي أعمال التعامل مع المؤسسات المالية الصغيرة والمتوسطة عالية المخاطر في تعمق أكبر. يشير تقرير عمل الحكومة لعام 2026 إلى أنه في عام 2025، تم تنفيذ التعامل مع مخاطر المؤسسات المالية الصغيرة والمتوسطة المحلية وتطوير التحول على نحو متكامل، مع انخفاض حاد في عدد المؤسسات عالية المخاطر وتحقيق نتائج واضحة في حل المخاطر.

قال دونغ شي مي، نائب مدير مختبر شنغهاي للتمويل والتطوير، كبير الاقتصاديين في تشاو ليان، في حديثه إلى مراسل صحيفة 21st Century Business Herald، إن إصلاح حل المخاطر لدى المؤسسات المالية الصغيرة والمتوسطة يحتاج إلى تحسين تصميم المستوى الأعلى بشكل أكبر، مع الحفاظ أيضًا على مبدأ “تطبيق ما يناسب المكان” و“سياسة لكل مقاطعة”. ومن بين الأمور التي تعد واحدة من الأولويات الحالية: إصلاح التعاونيات الائتمانية الريفية، واقتراح إصدار توجيهات على مستوى الدولة وتعزيز التنسيق العام. كما ينبغي إجراء ترتيبات منهجية لإعادة الهيكلة الهيكلية للبنوك البلدية/القرى. وفي عملية التنفيذ الفعلية، ينبغي تحقيق توازن بين هدفين مزدوجين: تعزيز التنمية ومنع المخاطر، وأن تكون نقاط التركيز والتسلسل في الإصلاحات المختلفة متفاوتة بحسب المناطق.

على سبيل المثال، في المناطق الوسطى والغرب والشمال الشرقي، يمكن وضع حل المخاطر في مرتبة أولوية أعلى، مع دفع مناسب لإنشاء بنوك التعاون الزراعي على مستوى المدن وعلى مستوى المقاطعات؛ أما في المناطق الشرقية، يمكن التركيز بدرجة أكبر على إبراز خصائص “منصة كبيرة وممثل قانوني صغير”، وتعزيز قدرة المؤسسات التي يمثلها شخص قانوني على المنافسة. إضافة إلى ذلك، في عملية الدمج وإعادة الهيكلة، ينبغي إيلاء اهتمام لإدخال آليات تسويق/سوق، والتعامل بشكل مناسب مع أمور مثل هيكل الملكية وتكامل المؤسسات وتعيينات الإدارة العليا، لتجنب مجرد “توفيق بين الأطراف” بشكل عشوائي.

وبالنظر إلى ما تبقى من هذا العام، توجد أصوات في السوق ترى أن في سوق السندات المحلية لعام 2026، توجد أدوات استكمال لرأس مال البنوك القائمة بحوالي 1.4 تريليون يوان تواجه ممارسة حقوقها أو تاريخ الاستحقاق. وفي ذلك، ما زالت المخاطر المرتبطة بالمؤسسات المالية الصغيرة والمتوسطة ذات الجودة الضعيفة في ذيل الترتيب تحتاج إلى اهتمام. لكن إجمالًا، يظل عدم حدوث مخاطر نظامية هو الخط الأحمر للرقابة.

قال سونغ غي للمراسل إن أحداث مخاطر مثل عدم الاسترداد أو عدم دفع الفائدة في الأجل القصير ستدفع المستثمرين إلى “إيلاء اهتمام أكبر لحالة المخاطر لدى بعض البنوك”، وقد تؤدي أيضًا إلى “متطلبات أعلى من علاوة المخاطر بالنسبة لبعض البنوك الصغيرة والمتوسطة”. وفي تحليل الائتمان، يلزم التركيز على المؤشرات المالية التي تعكس “نتائج التشغيل وإدارة المخاطر في الماضي” لدى البنك، مع الاهتمام أيضًا بالمؤشرات الرقابية، مثل “نسبة القروض غير المنتظمة، ونسبة القروض قيد المراقبة، ونسبة التغطية بالمخصصات” في جانب جودة الأصول، وكذلك مؤشرات مثل “نسبة كفاية رأس المال” لقياس قوة رأس المال.

وقد شدد هؤلاء الأشخاص بشكل خاص على أن “قضية المخاطر لدى بعض البنوك الصغيرة والمتوسطة في تشينغهاي وجيلين التي ذُكرت أعلاه تذكرنا أيضًا بأنه في تحليل الاستثمار، يجب أيضًا الانتباه إلى تأثير عوامل غير تشغيلية وحدثية مثل الاندماج وإعادة الهيكلة”.

ومن وجهة نظره، ينبغي على البنوك الصغيرة والمتوسطة مستقبلًا أن “تحدد بشكل أوضح موضعها التشغيلي في خدمة المنطقة المحلية وخدمة الفئات الصغيرة والمتوسطة وخدمة ‘الثلاثة أمور الزراعية’”، و“تتمسك على المدى الطويل بالمجالات ذات المزايا”، وتقوم تدريجيًا بـ“التخلي عن توجيه الحجم التقليدي والسلوك القصير النظر”. كما لا بد أن تعزز البنوك الصغيرة والمتوسطة المحلية لاحقًا قدراتها بشكل منهجي من جوانب متعددة مثل إدارة الأعمال، وتطوير المنتجات، والابتكار في النماذج، وإدارة المخاطر، من أجل تحقيق تطور عالي الجودة لها، والمساهمة بشكل أكبر في خدمة الاقتصاد الحقيقي المحلي.