كنت أفكر في وضع الرسوم الجمركية بصراحة، وهو يخلق بعض الفرص المثيرة في السوق. الجميع قلق بشأن كيف ستؤثر التوترات التجارية على تجار التجزئة وشركات السلع الاستهلاكية، لكن إليك الأمر—الناس لن يتوقفوا عن التسوق. لا زالوا بحاجة إلى الضروريات ويرغبون في الأشياء الجميلة بغض النظر عما يحدث مع الأسعار. لذلك إذا كنت تبحث عن أسهم للشراء الآن يمكنها تحمل هذه العاصفة، فإن قطاع صناديق الاستثمار العقارية (REITs) لديه خيارات قوية.

دعني أوضح لماذا تعتبر صناديق الاستثمار العقارية ذات الإيجار الصافي (net lease REITs) في الواقع مقاومة جدًا عندما يتعلق الأمر بالرسوم الجمركية. جمال هذا النموذج هو أن المستأجرين يتولون معظم تكاليف التشغيل على مستوى العقار، لذلك المالك لا يتعرض مباشرة للتضخم الناتج عن الرسوم الجمركية في الصيانة أو الإصلاحات. Realty Income هو اللاعب الرئيسي هنا مع أكثر من 15,500 عقار يحقق حوالي 80% من الإيجارات من تجار التجزئة المستأجرين الأفراد. وما يثير الإعجاب هو سجل أدائهم—31 سنة من زيادات متتالية في الأرباح الموزعة. هذا النوع من الثبات لا يحدث بالصدفة. مع عائد قدره 4.8%، هذه هي الأسهم التي يجب شراؤها الآن إذا كنت تريد الاستقرار والدخل الذي يصمد فعلاً عندما تصبح الأمور فوضوية.

لكن هنا حيث يصبح الأمر مثيرًا. Realty Income ضخم جدًا لدرجة أنه يتحرك قليلاً فقط. على مدى ثلاثة عقود، نمت الأرباح الموزعة بمعدل سنوي قدره 4.2%—يكاد يتجاوز التضخم. العام الماضي، زادها فقط بنسبة 2.3%. هذا جيد لكنه ليس مثيرًا.

Agree Realty هو الجانب الآخر من تلك العملة. هو أصغر، مع حوالي 2,600 عقار، وكلها تركز على السوق الأمريكية، مما يعني أن لديه مجالًا حقيقيًا للنمو. عشر سنوات من زيادات سنوية في الأرباح مع معدل نمو سنوي مركب قدره 5% تظهر أنهم يتحركون فعلاً. في عام 2025، زادوا الأرباح بنسبة 3.5%—أي نمو أكثر بنسبة 50% من Realty Income. العائد أقل عند 3.8%، لكنك تحصل فعلاً على إمكانية التقدير الرأسمالي هنا. إذا كنت تتسوق لشراء أسهم الآن مع إمكانات نمو، فهذا يستحق الانتباه.

إليك ما يغفله معظم الناس: هذه الصناديق العقارية قد تستفيد فعلاً من ضغط الرسوم الجمركية. عندما يتعرض المستأجرون لضغوط، أحيانًا يبيعون العقارات لجمع السيولة. خمن من يقف هناك جاهزًا للشراء؟ هذه الشركات ذات الإيجار الصافي. الأمر غير بديهي لكنه منطقي بمجرد أن تفكر فيه.

لذا نعم، إذا كانت الرسوم الجمركية تبقيك مستيقظًا ليلاً وتبحث عن أسهم للشراء الآن يمكنها التعامل مع التقلبات، فإن كلا هذين الصندوقين العقاريين يعرضان نكهات مختلفة اعتمادًا على ما إذا كنت تريد الاستقرار أو النمو. Realty Income هو الخيار الممل والموثوق. وAgree Realty هو المكان الذي تذهب إليه إذا كنت تريد بعض الحركة.