QCP: بيتكوين تتعافى بحذر وسط مخاطر الاضطرابات المستمرة

في 8 أبريل، أصدرت QCP نظرة عامة على السوق، مشيرة إلى أن البيتكوين ارتفعت فوق 71,000 دولار بسبب اتفاق لوقف إطلاق النار لمدة أسبوعين بين الولايات المتحدة وإيران. ومع ذلك، فإن وقف إطلاق النار هذا مشروط ولم يؤدِّ إلى حلٍّ دائم. تشير أسواق الخيارات إلى أن هذه الزيادة الأخيرة أقرب إلى ضغط ناتج عن حدث، حيث تنخفض التقلبات الضمنية في الطرف الأمامي لـ BTC، بينما يتعمّق الانحراف (skew) وتظل شهية الطلب على صفقات شراء خيارات الشراء الهابطة (downside puts) قوية. يظل هيكل المدة (term structure) في حالة كونتانغو، ما يدل على أن السوق لم يتخلَّ عن التحوط. تعتقد QCP أن الحذر الحالي في السوق مبرَّر. وتُبرز الهجمات الأخيرة على البنية التحتية للطاقة في السعودية أن المخاطر الناجمة عن الاضطرابات لا تزال قائمة حتى مع تعافي الشحن. لا يزال المشهد الاقتصادي الكلي معقّدًا. ففي حين تعافت بيانات التوظيف في الولايات المتحدة، فإن مؤشرات سوق العمل الأساسية تتراجع، ما يجبر الاحتياطي الفيدرالي على الموازنة بين نمو اقتصادي بطيء وعودة تضخم مدفوع بالطاقة. سيكون مؤشر أسعار المستهلك لهذا الأسبوع هو الاختبار الحاسم التالي.