لاحظت للتو أن سعر قهوة أرابيكا اليوم انخفض مرة أخرى - بنسبة تقارب 3%، وتبعها الروبوستا بنفس الانخفاض المماثل. كلاهما استعاد مكاسبهما الصباحية بشكل كبير. وتدهور الريال البرازيلي إلى أدنى مستوى له خلال 1.5 شهر هو السبب الرئيسي في ذلك، مما يدفع المنتجين البرازيليين لبيع المزيد من القهوة في السوق.

ما هو مثير للاهتمام هو أننا كنا نواجه مخاوف من العرض سابقًا كان من المفترض أن تدعم الأسعار. كانت قضية إيران وتأثيرها على الشحن عبر هرمز ترفع التكاليف على الجميع المستورد للقهوة. لكن ذلك تم تجاوزه تمامًا بأخبار أفضل من البرازيل. فقد تلقت ميناس جيرايس أمطارًا غزيرة الأسبوع الماضي - فوق المتوسط بكثير - وهو أمر سيء للأسعار لأنه يحسن آفاق المحاصيل.

لكن القصة الحقيقية هي أن وضع العرض يبدو ممتلئًا جدًا. أصدرت وكالة التوقعات البرازيلية تقريرًا يقول إن إنتاجها في عام 2026 قد يقفز بنسبة 17% على أساس سنوي ليصل إلى رقم قياسي قدره 66.2 مليون كيس. كما أن فيتنام تتفوق أيضًا مع زيادة الصادرات بنسبة 38% في يناير. وفي الوقت نفسه، تعافت مخزونات القهوة في ICE من أدنى مستوياتها، وهو ما لا يساعد أيضًا.

تحركات سعر قهوة أرابيكا كانت قاسية جدًا خلال الأسابيع الخمسة الماضية - حيث وصلت إلى أدنى مستوى لها خلال 15 شهرًا يوم الثلاثاء الماضي. السوق بشكل أساسي يضع في الحسبان سيناريو محصول وفير كهذا. كولومبيا هي المكان المشرق الوحيد، حيث انخفض إنتاجها بشكل كبير، لكن ذلك ليس كافيًا لتعويض ما يأتي من البرازيل وفيتنام. إنتاج القهوة العالمي يتجه نحو مستويات قياسية، لذا ما لم يتغير شيء، فمن المحتمل أن تظل أسعار قهوة أرابيكا اليوم وما بعدها تحت ضغط.