باركلي: بعد وقف إطلاق النار، ستشهد الأسهم الأوروبية موجة قوية من عمليات الشراء على المكشوف

Investing.com - بعد التوصل إلى اتفاق لوقف إطلاق النار بين إيران والولايات المتحدة، من المتوقع أن ترتد مؤشرات الأسهم الأوروبية بقوة. قال بنك باركليز إن الانخفاض الكبير في تعرض صناديق التحوط للمخاطر، إلى جانب اتجاهات موسمية إيجابية، قد يؤدي إلى موجة قوية من “short squeeze”، لكنه حذّر من أن ارتفاع أسعار النفط سيُلحق ضررًا طويل الأمد بنمو الاقتصاد والتضخم.

في InvestingPro، تتبع آراء أشهر المحللين - استمتع بخصم يصل إلى 50%

قال المحلل في باركليز Magesh Kumar Chandrasekaran إن اتفاق وقف إطلاق النار “أزال على الأقل في الوقت الحالي أسوأ السيناريوهات”، ويفتح الباب لمزيد من تخفيف حدة التوتر. ويرى أن استمرار التهدئة ما يزال هو “أكثر النتائج منطقية”، لأن ترامب يواجه ضغوطًا سياسية واقتصادية لإنهاء النزاع، بينما تحتاج إيران إلى حماية إيراداتها النفطية.

كان السوق يستعد منذ وقت سابق لنتيجة ثنائية، لأن المعلومات ذات الصلة تتغير يوميًا. وأشار Chandrasekaran إلى أنه إذا تصاعد النزاع إلى حرب شاملة، فقد تشهد الأسهم هبوطًا أكبر مما قد يكون متوقعًا.

وقال هذا المحلل إن صدمات النفط المتواصلة لم تُحتسب بالكامل بعد في الأسعار، مشيرًا إلى أن صفقات المراكز الطويلة الصافية (LO)، والتقييمات، وتوقعات الأرباح لم تصل بعد إلى مستوى الاستسلام.

ومع الانخفاض الكبير في تعرض صناديق CTA وصناديق التحوط، وتراجع معنويات السوق، وعوامل موسمية في أبريل عادةً ما تكون مواتية، قال Chandrasekaran إن “السوق قد يشهد في الفترة القريبة موجة قوية من short squeeze وارتدادًا لبيتا”.

ومع ذلك، شدد على أن الارتفاع في أسعار النفط لن يعكس بالكامل بسرعة، لأن البنية التحتية للطاقة تعرضت للتخريب، ولا تزال النتيجة النهائية للنزاع غير مؤكدة. وقد تم خفض توقعات الناتج المحلي الإجمالي، كما تم رفع توقعات أسعار الفائدة بشكل كبير.

خفض بنك باركليز توقعه لنمو أرباح أوروبا لعام 2026 كامل العام من 8% إلى 6% (أقل من إجماع السوق)، مع افتراض أن متوسط سعر النفط خلال العام سيكون 85$، لكن إذا بلغ متوسط سعر النفط 100$ أو أكثر، فقد تميل نمو الأرباح إلى الاستواء.

لا توجد تقريبًا مساحة تَحمّل إضافية من زاوية التقييمات أيضًا، رغم أن مضاعفات السعر إلى الأرباح قد تراجعت من أعلى مستوياتها عند بداية العام، لكنها ما تزال أعلى من المتوسط التاريخي. ومع ذلك، قال Chandrasekaran إن الأساسيات لدى الشركات لا تزال متينة، لكن مع تفاقم اختلالات المالية العامة وعودة مخاطر التضخم، فإن جاذبية السندات ليست كبيرة.

وفيما يتعلق بتوزيع القطاعات، قال هذا المحلل إن الأسهم الدورية والأسهم الحساسة لأسعار الفائدة قد تشهد بعض التخفيف في الفترة القريبة. ومن منظور طويل الأجل، يعتقد أن هذا النزاع يعزز مبررات تعزيز أوروبا لاستقلالها الاستراتيجي في إعادة البناء، لذا فهو يميل إلى قطاعات الصناعة والمواد والتكنولوجيا.

ظل Chandrasekaran حذرًا بشأن قطاع الاستهلاك، وفضّل الأسهم المصرفية بدلًا من شركات التأمين والشركات المالية المتنوعة. ومن حيث المناطق، يرى أن أوروبا والأسواق الناشئة واليابان هي الأكثر احتمالًا لحدوث موجة short squeeze في الفترة القريبة.

_تمت ترجمة هذا المقال بمساعدة الذكاء الاصطناعي. للمزيد من المعلومات، يُرجى الاطلاع على شروط استخدامنا. _