【التقرير الصباحي】 المؤشرات الثلاثة الكبرى ترتفع ثم تتراجع، وتفاوت في الارتفاع والانخفاض، واندلاع كامل في مجال السيليكون العضوي والكيماويات الأخرى

اسأل AI · كيف يدفع تحسن العرض والطلب في صناعة السيليكون العضوي ارتفاع سعر السهم؟

أولاً، [استعراض مجريات ما قبل الافتتاح]

أفادت سيليكومبوس في 7 أبريل، بأن المؤشرات الثلاثة الرئيسية صعدت ثم عادت للهبوط؛ إذ تحوّل مؤشر شينغتشوانغ إلى المنطقة السالبة، بعد أن كان قد ارتفع في وقت سابق بأكثر من 1%، كما ارتفع مؤشر ستار 50 بأكثر من 1.5%. كان التباين بين الخطين الأصفر والأبيض واضحاً؛ إذ كانت أسهم الشركات الصغيرة (ميكرُو كاب) أكثر قوة، حيث ارتفع مؤشر الشركات الصغيرة بأكثر من 2%. بلغ إجمالي التداول في أسواق شانغهاي وشينغتشينغ خلال نصف يوم 1.07 تريليون يوان، بزيادة قدرها 10.7k يوان مقارنة بآخر جلسة تداول. وعلى صعيد الأسهم الرائجة، كان تدوير الاهتمامات سريعاً؛ فقد واصلت قطاعات الكيميائيات الارتفاع، حيث وصلت أكثر من عشرة شركات مكوّنة للمؤشر إلى الحد الأعلى اليومي (إغلاق على السقف)، وقادت قطاعات مثل التكرير الضخم (دا ليان هوا) والسيليكون العضوي الاتجاه، بينما حقق تشي شياو تنغ دا 4 أيام 2 بلوك متتالٍ، وتوقفت عند السقف أيضاً جيانان فاين، وهيشينغ سيليكون إنداستريز (هى شينغ قويل يييه)، وسان فاون شيو. كما ارتفع مفهوم لوحات الدوائر المطبوعة (PCB) بعد تذبذب وصعد، حيث حققت تونغ يو شين كاي وتيانغ تشانغ إلكتـرونيك سقفاً مزدوجاً. ومن ناحية أخرى، عادت مفاهيم شرائح الحوسبة (算力) إلى الارتداد المستمر داخل الجلسة، حيث ارتفع كامبريوم (هانكوويي) بأكثر من 10%. أما من ناحية الهبوط، فقد تراجعت أسهم التأمين بشكل جماعي، حيث شهدت الصين تايبِو (China Taiping) وليجين رن شو (China Life) تذبذباً ثم هبوطاً. كما ضعفت أسهم مفهوم الأدوية المبتكرة بشكل ملحوظ؛ إذ شهدت ليانهوان ياو ييه (联环药业) ولي مي ياو ييه (莱美药业) هبوطاً حاداً. حتى إغلاق السوق، ارتفع مؤشر شانغهاي 0.03%، وهبط مؤشر شينغتشينغ 0.2%، وهبط مؤشر شينغتشوانغ 0.46%.

وعلى مستوى الأسهم الفردية، بلغ عدد الأسهم التي أغلقت على السقف خلال جلسة ما قبل الافتتاح اليوم 66 شركة (لا تشمل ST والشركات الجديدة التي لم تفتح بعد)، وكانت نسبة الوصول إلى السقف 68%، وبلغ عدد الأسهم ذات الارتفاع المتتالي 6 شركات؛ إذ حققت جين ياو ييه (جين ياو) 7 أيام متتالية على السقف، وحققت هواي يوان تونغ شين (汇源通信) ونيو نينغ تاي شان (新能泰山) 3 أيام متتالية على السقف، بينما حققت تشون آن كي (中安科)، وكوي وي شين غو (翠微股份)، وشينغ تشوان جوتشنغ (圣泉集团) 2 أيام متتالية على السقف.

انفجرت قطاعات الكيميائيات على نطاق واسع؛ فقد كانت مكاسب السيليكون العضوي في المقدمة، حيث حقق دونغ يو سيليكايت (东岳硅材) إغلاقاً على السقف بنسبة 20CM، بينما أغلقت شركة آن شين (新安股份) وهيشينغ سيليكون إنداستريز (合盛硅业) أيضاً على السقف، وتصدرت شركات مثل تشينغ جوانغ شين كاي (晨光新材) وسيليكون باو تك (硅宝科技) قائمة المكاسب.

على صعيد الأخبار، أعلنت دونغ يو سيليكايت أن صافي الربح في الربع الأول من المتوقع أن ينمو بنسبة 397.02%～451.34% على أساس سنوي. وأشارت الشركة إلى أنه منذ ديسمبر 2025، وبسبب تحسن بيئة السوق وتحسن هيكل العرض والطلب في القطاع، ارتفع سعر المنتجات الرئيسية في صناعة السيليكون العضوي (السهم الأساسي) وعاد إلى نطاقه المعقول، كما تحسنت بشكل ملحوظ هوامش ربح منتجات الشركة.

كما أظهرت جلايفوسيت (草甘膦) أداءً لافتاً؛ إذ أغلقت شركة شانغ نونغ ليان هي (中农联合) وشركة آن شين (新安股份) على السقف، بينما تصدرت شركات مثل جيان تيان هيا شيو (江天化学) ورون فنغ شينغ (润丰股份) وجيانغ شان شيو (江山股份) ويانغ نونغ كيميكال إنداستريز (扬农化工) قائمة المكاسب.

ومع ارتفاع أسعار المواد الفعالة للمبيدات (原药)، تحسنت الأرباح، بما فيها جلايفوسيت. لقد اتضح مؤخراً اتجاه صاعد لأسعار المواد الفعالة للمبيدات؛ إذ أدى ارتفاع المواد على جانب التكاليف، إلى جانب قدوم موسم ذروة استخدام الأدوية في الربيع في أمريكا الشمالية والطلب المحلي، إلى دفع استمرار تحسن معنويات قطاع المبيدات. بالإضافة إلى ذلك، دخلت المبيدات الزراعية المحلية من فئة “صناعة/ابتكار وتطوير محلي” مرحلة تحقيق النتائج، ما يوفر زيادات أرباح معتبرة للشركات. وعلى مدى السنوات الأخيرة، عززت شركات المبيدات المحلية باستمرار استثمارات البحث والتطوير في مجال المبيدات المبتكرة، وبدأت المنتجات الجديدة في الدخول تدريجياً إلى مرحلتي التَسويق التجاري والتوسّع في الكميات.

شهد قطاع لحوم الخنازير تذبذباً ثم قوة متزايدة؛ إذ أغلقت هوا تونغ تشونغ (华统股份) وجو شينغ نونغ ميو (巨星农牧) على السقف، وتصدرت شركات مثل دا يو شينغ وو (大禹生物) وتيان كانغ شينغ وو (天康生物) وشينونغ جي تيان (神农集团) قائمة المكاسب.

وعلى صعيد الأخبار، أعلن جهاز الإصلاح والتنمية الوطني (国家发改委) ووزارة التجارة ووزارة المالية في 1 أبريل البدء بأعمال تخزين/اقتناء (收储) الدفعة الثانية من احتياطي لحم الخنازير المجمدة المركزي لعام 2026، وطلبوا من جميع المناطق تنفيذ ذلك في الوقت نفسه. وقد اعتُبر هذا الإجراء إشارة واضحة إلى قيام الحكومة بدعم أسعار الخنازير، بهدف تخفيف الضغط الذي تسببه حالة ركود مستمرة في أسعار الخنازير الحية على القطاع.

ذكر تقرير من شركة شانغ شي للخدمات المالية: قد يواجه قطاع تربية الخنازير ضغطاً في النصف الأول من العام، لكنه أيضاً نافذة زمنية جيدة لتقليل الطاقة الإنتاجية. وبسبب أن المهمة العامة المتمثلة في خفض الديون وإصلاح الميزانية العمومية ما زالت لم تكتمل، إذا استمرت أسعار القطاع في ركود منخفض، فقد يدفع ذلك إلى تعزيز تقليل الطاقة الإنتاجية بطريقة قائمة على السوق. ووفقاً لتوجيه سياسة “مكافحة الإفراط في المنافسة داخل قطاع تربية الخنازير” (反内卷) فإن تقليل الطاقة تحت ضبط السياسة يتقدم بالتوازي.

من ناحية مفاهيم شرائح الحوسبة، استمر الارتداد داخل الجلسة؛ إذ ارتفع كامبريوم (寒武纪) بأكثر من 10%، وأغلقت دا شينغ دا (大胜达) على السقف، وحققت دونغ شين شير (东芯股份) وهنايوان شير (芯原股份) ومو شي شير (沐曦股份) وهـاي غوان شين سي (海光信息) مكاسب في المقدمة.

على صعيد الأخبار، ومن منظور اتجاهات الصناعة، فإن منتجات “فوق العقد” (超节点) أصبحت حلاً لمواجهة احتياجات الاستدلال لنموذج الاستمرار في الزيادة. وتوقعت مؤسسات الأوراق المالية أنه في الفترة 2027 إلى 2028، سيشهد قطاع “فوق العقد” نقطة انعطاف، ومع تحسن أداء شرائح الحوسبة، من المتوقع أن ترتفع نسبة اختراق “فوق العقد” من 10%—20% إلى 50%—60%.

وبشكل شامل، استمر سوق جلسة ما قبل الافتتاح اليوم في نمط التذبذب؛ إذ حققت المؤشرات الثلاثة الرئيسية قفزة ثم عادت للهبوط. كان التباين بين الخطين الأصفر والأبيض واضحاً اليوم؛ إذ كانت الأسهم متوسطة وصغيرة الحجم نسبياً أكثر قوة. وفي الوقت نفسه، انفجر قطاع الكيميائيات بالكامل، حيث قادت اتجاهات مثل التكرير الضخم والسيليكون العضوي. كما أظهرت توجهات مثل لحوم الخنازير وشرائح الحوسبة نشاطاً أيضاً. وعلى الجانب الآخر، تراجعت قطاعات التأمين والأدوية المبتكرة جماعياً. إجمالاً، على الرغم من أن مزاج السوق على المدى القصير تحسن قليلاً في ما قبل الافتتاح، فإن قوة أعمال الإصلاح لم تصل إلى مستوى التوقعات، ويظل من الضروري التعامل بحذر والاستمرار في الصبر بانتظار ظهور إشارات أكثر وضوحاً للتحول إلى قوة.

رسم تحليل الأسهم التي أغلقت على السقف خلال فترة ما بعد الظهر

ثانياً، [تركيز أخبار السوق]

1- جمعية الصلب في الصين: في أواخر مارس، بلغ مخزون المجتمع الاجتماعي للصلب في 21 مدينة عبر 5 أصناف رئيسية 11.42 مليون طن، بانخفاض قدره 1B طن على أساس شهري

وفقاً لجمعية صناعة الحديد والصلب الصينية، في أواخر مارس، بلغ مخزون المجتمع الاجتماعي للصلب في 21 مدينة عبر 5 أصناف رئيسية 11.42 مليون طن، بانخفاض قدره 220k طن على أساس شهري، أي بنسبة انخفاض 1.9%؛ وبلغت الزيادة مقارنة ببداية العام 4.42 مليون طن، أي بنسبة 58.4%؛ وبلغت الزيادة مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي 1.06 مليون طن، أي بنسبة 10.2%. في أواخر مارس، ومن حيث التوزيع حسب المناطق، تُظهر البيانات أن سبع مناطق رئيسية عبرّ مخزون المجتمع الاجتماعي للصلب كان معظمها في اتجاه انخفاض على أساس شهري؛ وكانت منطقة جنوب الصين أكبر منطقة لتقليص الكمية، وكانت منطقة شمال الصين أكبر منطقة لتسجيل أكبر نسبة انخفاض؛ بينما كانت منطقة شمال غرب الصين أكبر منطقة لزيادة الكمية ولأكبر زيادة في الارتفاع.

2- مشروع طاقة الرياح البحرية بأعمق عمق في مياه الصين اليوم سيتم ربطه بالكامل بالشبكة لتوليد الكهرباء

مشروع طاقة الرياح البحرية الأعمق عمقاً في مياه الصين — حقل الرياح البحرية قبالة شبه الجزيرة شاندونغ بشركة هوا نينغ (华能山东半岛北-海上风电场) — سيتم اليوم ربطه بالشبكة بكامل طاقته لتوليد الكهرباء، ما يشير إلى تحقيق اختراق جديد في مجال تشغيل طاقة الرياح البحرية في المياه العميقة جداً ضمن الصين. إجمالي القدرة المركبة لحقل رياح شبه الجزيرة شاندونغ الشمالية (北-风场) يبلغ 504 ألف كيلوواط، وتقع نقطة مركز موقع المشروع على بُعد حوالي 70 كيلومتراً عن الساحل، بينما يبلغ عمق المياه 52 إلى 56 متراً. يستخدم المشروع تطبيقاً مبتكراً لبنية أساس منصة توصيل من أربع قواعد/أركان (four-pile 导管架) يمكن أن تصل ارتفاعاتها إلى 83.9 متراً كحد أقصى، وهي أعلى مستوى من بين نفس الفئة داخل الصين، ما يمكنه ضمان سلامة واستقرار عمل توربينات الرياح في بيئات جيولوجية معقدة في المياه العميقة جداً بفعالية.

(سيليكومبوس)