أرباح أوراكل: تنفيذ قوي يضمن هدف الإيرادات ويخفف من مخاوف المستثمرين

مؤشرات مورنينغستار الرئيسية لشركة Oracle

• تقدير القيمة العادلة

  : $220

• تصنيف مورنينغستار

  : ★★★★

• تصنيف الخندق الاقتصادي لدى مورنينغستار

  : ضيق

• تصنيف عدم اليقين لدى مورنينغستار

  : مرتفع جدًا

ما الذي فكرنا فيه بشأن أرباح Oracle

قدّمت شركة Oracle ORCL نتائج فصلها الثالث المتميزة متقدّمة على التوقعات، مع ارتفاع إجمالي الإيرادات بنسبة 22% إلى 17 مليار دولار، وارتفاع إيرادات السحابة بنسبة 44% إلى 9 مليارات دولار. والأهم من ذلك، توسّعت إيرادات البنية التحتية السحابية بنسبة 84% إلى 5 مليارات دولار، وهي المساهم الرئيسي في تفوق Oracle على أداءها المتوقع خلال الربع.

لماذا هذا مهم: نحن مرتاحون لإيقاع Oracle في توسيع بصمتها في مراكز البيانات. لا تزال متطلبات تدريب واستنتاج الذكاء الاصطناعي تتجاوز المعروض، ما يدعم توقعاتنا لنمو متسارع لشركة Oracle Cloud Infrastructure. يُفترض أن تنمو إيرادات OCI بنسبة 77% في السنة المالية 2026 وبنسبة 117% في السنة المالية 2027.

• كان 90% من سعة مركز البيانات البالغة 400 ميغاواط التي قدمتها Oracle خلال الربع على الموعد أو قبله. وبالنظر إلى حجم توسع OCI، فإن سجلًا قويًا في التسليم في الوقت المحدد يعد دليلًا على تنفيذ متين من شأنه الحفاظ على ثقة العملاء وتمكين الوصول إلى الإيرادات بشكل أسرع.

الخلاصة: نرفع تقدير القيمة العادلة لشركة Oracle ذات الخندق الضيق إلى $220، من $215 سابقًا، استنادًا إلى طلب أقوى من المتوقع في الأجل القريب على الحوسبة الخاصة بالذكاء الاصطناعي. تبدو الأسهم أقل من قيمتها بعد الارتفاع بنسبة 8% في تعاملات ما بعد الإغلاق.

• يمكن للوضوح حول تمويل Oracle والطلب في السوق أن يخفف مخاوف المستثمرين بشأن نمو OCI في المستقبل. ومع ذلك، نؤكد مرة أخرى تصنيف مورنينغستار لعدم اليقين المرتفع جدًا بالنسبة لـ Oracle، إذ يمكن أن يتغير الطلب والمشهد التنافسي لخدمات سحابة الذكاء الاصطناعي بسرعة على المدى الطويل.
• تفترض حالتنا الأساسية أن البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ستستمر في مواجهة طلب مرتفع يسمح لـ Oracle بالوصول إلى هدفها البالغ 225 مليار دولار من الإيرادات بحلول السنة المالية 2030. وفي هذه الحالة، توجد مسار واضح لتقارب سهم Oracle مع تقدير القيمة العادلة لدينا نتيجة لتسليم السعة في الوقت المحدد كل ربع سنة.

قادم: إضافةً إلى إعادة التأكيد على إرشادات الإدارة لإجمالي إيرادات السنة المالية 2026 البالغة 67 مليار دولار وإرشادات الإنفاق الرأسمالي البالغة 50 مليار دولار، فقد رفعت الإدارة إرشادات إيرادات السنة المالية 2027 إلى 90 مليار دولار، أي زيادة قدرها 5 مليارات دولار عن اجتماع المستثمرين في أكتوبر الماضي.