لقد نظرت للتو إلى قصة بيوند ميت من أكتوبر الماضي، وبصراحة، إنها دراسة حالة مثالية لسبب كون أسهم الميم فخًا كبيرًا. ارتفعت أسهم شركة اللحوم النباتية بشكل جنوني عندما قفزت بنسبة تقارب 1,400% في أقل من أسبوع. يبدو الأمر جنونيًا، أليس كذلك؟ إليك ما حدث فعليًا: حولت الشركة ديونًا بقيمة 1.1 مليار دولار إلى 316 مليون سهم، مما ضاعف عدد الأسهم المتداولة بشكل كبير. هذا أدى إلى تدفق السيولة إلى السوق تمامًا عندما كانت Reddit وX تتحدثان عن ارتفاع كبير في الاهتمام بالبيع على المكشوف، مما أدى إلى انفجار حجم التداول.

لكن الشيء الذي ينساه الجميع عن ارتفاعات الميم هو. في يوم الذروة، شهدت بيوند ميت تداول 2.22 مليار سهم. هذا يعني أن كل سهم كان يتغير يدوياً خمس مرات في المتوسط. لذلك، بينما يتحدث البعض عن الاحتفاظ بأسهمهم بأسلوب "الأيادي الماسية"، فإن الواقع هو أن العكس هو الذي كان يحقق النجاح. كانت معظم تلك التداولات من "الأيادي الورقية" التي كانت تبحث عن ربح سريع. وصل سعر السهم إلى ذروته في 22 أكتوبر، ثم انهار بنسبة 79% لبقية الشهر، ليغلق عند 1.65 دولار.

هذا النمط يتكرر باستمرار مع أسهم الميم. جيم ستوب، AMC، حتى أوبن دور هذا الصيف، كلها تتبع نفس الخطة. أصبحت مصطلحات "الأيادي الماسية" و"الأيادي الورقية" شائعة بعد ضغط البيع على المكشوف على جيم ستوب، لكن الناس يسيئون فهم ما يحرك هذه الأسهم فعليًا. "الأيادي الماسية" تعني الصمود خلال التقلبات، لكن ذلك ينفع فقط إذا كانت الشركة ذات أساسيات قوية. بيوند ميت لا تملك ذلك. فهي غير مربحة مع تراجع المبيعات ونموذج عمل محطم.

قارن ذلك بشيء مثل نيفيديا. نعم، انخفضت الأسهم بنسبة 50% عدة مرات خلال العقد الماضي، وانخفضت بنسبة 35% في وقت سابق من هذا العام. لكن الصمود خلال تلك الانخفاضات كان سيحول استثمار بقيمة 1,000 دولار إلى أكثر من 1.2 مليون دولار. هنا، يهم حقًا أن تكون "الأيادي الماسية"، مع أسهم النمو ذات الجودة، وليس مع العلامات التجارية الاستهلاكية التي تتمايل على موجة من hype التجزئة.

الدرس هنا ليس أن الاحتفاظ خطأ. بل هو أنك بحاجة إلى تطبيق ذلك على الشركات التي تستحق فعلاً الاحتفاظ بها. بيوند ميت ليست كذلك. جمهور أسهم الميم ينشغل بالسرد ويتجاهل التحقق مما إذا كان هناك شيء حقيقي وراء ذلك. هكذا تنتهي استراتيجية "الأيادي الورقية" بالفوز في هذه الارتفاعات، على الرغم من حديث الجميع عن "الأيادي الماسية".