من تقرير الشركات الخمسة للتأمينات الاجتماعية لعام 2025، تسريع دخول رؤوس الأموال على المدى المتوسط والطويل إلى السوق

في الآونة الأخيرة، قامت شركات التأمين الخمس المدرجة في البورصة وهي شركة الصين للحياة (China Life)، وشركة الصين للتأمين (China Ping An)، وشركة الصين للتأمين على الأشخاص (China P&C)، وشركة تايباو (China Taiping)، وشركة شينغهوا للتأمين (Xinhua) بالكشف عن تقارير أدائها لعام 2025 بالكامل.

ووفقًا لتقارير الأداء الخاصة بالشركات الخمس المذكورة أعلاه، شهدت الأرباح لدى الشركات الخمس المدرجة نموًا أيضًا، كما كان أداء جانب الاستثمار جيدًا نسبيًا. وحتى نهاية عام 2025، تجاوزت إجمالي الأصول الاستثمارية للشركات الخمس المدرجة 20.7 تريليون يوان، بزيادة قدرها 12.8% مقارنةً بنهاية عام 2024؛ كما بلغ إجمالي صافي الربح العائد إلى المساهمين 4252.91 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 22.4%.

حالة صافي الربح العائد إلى المساهمين وحجم الأصول الاستثمارية لدى الشركات الخمس المدرجة في التأمين خلال 2025. الرسم البياني: هوانغ شينغ

بخلف نمو صافي أرباح الشركات الخمس المدرجة، يلفت الانتباه بشدة دخول الأموال المتوسطة والطويلة الأجل إلى السوق. في عامي 2024 و2025، تم إصدار وتنفيذ سياسات ذات صلة تباعًا مثل “آراء توجيهية لدفع دخول الأموال المتوسطة والطويلة الأجل إلى السوق” و"خطة تنفيذية لدفع عمل إدخال الأموال المتوسطة والطويلة الأجل إلى السوق"، وذلك بهدف توجيه زيادة حجم ونسبة استثمارات صناديق الاستثمار في A-shares (الأسهم المدرجة في البر الرئيسي) والصناديق ذات فئات الأسهم، ودفع تجارب الاستثمار طويل الأجل في أسهم أموال التأمين وتوسيع نطاقها، عبر بناء آلية “المال الطويل للاستثمار الطويل” من مصادر التمويل ومسارات المشاركة والضمانات المؤسسية.

وفقًا لما تم جمعه من قبل مراسل، نسبت الشركات الخمس الأرباح إلى تعزيز عوائد الاستثمار في تقاريرها السنوية. وبالتفصيل، حققت شركة شينغهوا للتأمين وشركة الصين للحياة معدلات عائد إجمالي على الاستثمار بلغت 6.6% و6.09% على التوالي، وهو أعلى مستوى منذ عام 2015؛ وحققت شركة الصين للتأمين (Ping An) معدل عائد إجمالي على الاستثمار بلغ 6.3%، بزيادة قدرها 0.5 نقطة مئوية على أساس سنوي؛ وحققت شركة تايباو وشركة الصين للتأمين على الأشخاص (PICC) معدلات عائد إجمالي على الاستثمار متساوية بلغت 5.7% لكل منهما.

مقارنة بين معدلات إجمالي عائد الاستثمار للشركات الخمس المدرجة خلال 2025. الرسم البياني: هوانغ شينغ

إضافةً إلى ذلك، عند شرح عوائد الاستثمار، أشارت الشركات الخمس جميعها إلى أنها زادت من قوة الاستثمار في الأصول ذات الطابع السهمي، والتقطت بدقة فرص تطورات السوق في سوق رأس المال، محققةً أفضل مستوى في السنوات الأخيرة. وحتى نهاية عام 2025، بلغ إجمالي مبالغ استثمارات الأسهم لدى الشركات الخمس 2.5 تريليون يوان، بزيادة تزيد عن 1 تريليون يوان عن نهاية العام السابق، بنسبة نمو بلغت 75.2%؛ كما ارتفعت نسبة الأسهم ضمن الأصول الاستثمارية من 7.8% إلى 12.2%، أي بزيادة قدرها 4.4 نقاط مئوية.

مقارنة بين نسب الاستثمار في الأسهم لدى الشركات الخمس المدرجة خلال 2025. الرسم البياني: هوانغ شينغ

وعلى وجه التحديد، في عام 2025، تجاوز حجم استثمارات حقوق الملكية في الأسواق المفتوحة لدى شركة الصين للحياة 1.2 تريليون يوان، بزيادة قدرها أكثر من 4500 مليار يوان مقارنةً بنهاية العام السابق. وفي شركة الصين للتأمين (Ping An)، بلغ الرصيد الاستثماري للأسهم وصناديق حقوق الملكية في عام 2025 نحو 1.24 تريليون يوان، بزيادة قدرها 9.3 نقاط مئوية مقارنةً بنهاية العام السابق. أما شركة الصين للتأمين على الأشخاص (PICC) فقد حققت صافي شراء إضافي للأسهم A في 2025 بما يزيد عن 400 مليار يوان، وارتفعت نسبة حقوق الملكية في السوق الثانوية 4.3 نقاط مئوية إلى 13.3%. وبالنسبة لشركة تايباو، بلغ رصيد استثمارات الأسهم وصناديق حقوق الملكية لدى شركة تايباو في نهاية عام 2025 ما مجموعه 4087 مليار يوان، بزيادة قدرها 2.2 نقطة مئوية مقارنةً بنهاية العام السابق. وبلغ رصيد استثمارات الأسهم لدى شركة شينغهوا للتأمين (بما في ذلك الأسهم العادية والأسهم الممتازة) وصناديق الاستثمار 3890 مليار يوان، بزيادة قدرها 2.4 نقطة مئوية مقارنةً بنهاية العام السابق.

قال وانغ قوجوان، أستاذ كلية التأمين بجامعة التجارة والاقتصاد الخارجي (University of International Business and Economics)، للمراسل: “من خلال مواصلة زيادة استثمارها في الأسهم في عام 2025، تجاوزت مساهمة عوائد الاستثمار لدى الشركات الخمس الكبرى 70%. وهذا يعكس ليس فقط دعم السياسات التنظيمية لمزج أموال شركات التأمين بشكل طويل الأجل ومستقر، بل يعكس أيضًا احتياج القطاع إلى رفع معدل عوائد الاستثمار في بيئة انخفاض معدلات الفائدة؛ وفي الوقت نفسه، قامت الشركات الرائدة لتحسين هيكل الأصول وتعزيز قدرات البحث والاستثمار، مع الحفاظ على التحكم في المخاطر، بالاغتنام بنشاط للفرص الهيكلية في سوق رأس المال.”

يشير العاملون في المجال إلى أنه، في ظل دعم سياسات مثل دفع دخول الأموال المتوسطة والطويلة الأجل إلى السوق، نجحت شركات التأمين المدرجة في الإمساك بنبض السوق، محققةً نموًا متسارعًا وغير مسبوق في عوائد الاستثمار. وفي الوقت نفسه، ومع تطبيق معايير المحاسبة الجديدة، تم تصنيف العديد من أصول حقوق الملكية كأصول ضمن فئة FVTPL (بالقيمة العادلة مع احتساب التغيرات في القيمة ضمن أرباح وخسائر الفترة)، بحيث ينعكس نمو القيمة السوقية فورًا في أرباح الفترة، مما يضخم أثر سوق رأس المال على أداء شركات التأمين.

المحرر: لي تشانغ

【المصدر: صحيفة الشعب】