أعلى 20 في حجم التداول لأسهم الولايات المتحدة بتاريخ 7 أبريل: مويلي يحذر من أن سعر سهم تسلا قد ينخفض مجددًا بنسبة 60%

الأكثر تداولًا في بورصة الولايات المتحدة يوم الإثنين: تسلا تتراجع بنسبة 2.15%، بإجمالي تداول قدره 27.232 مليار دولار. عادت تسلا لتصبح مجددًا محور اهتمام بنك جيه بي مورجان، حيث يصرّ البنك على أن للسهم ما يزال مجالًا كبيرًا للهبوط.

قبل الإعلان عن تقرير تسلا المالي للربع الأول، حافظ بنك جيه بي مورجان على تصنيفه “أقل من التفضيل” وخفّض توقعاته. حاليًا يتوقع البنك أن تبلغ ربحية السهم لدى تسلا في الربع الأول نحو 0.30 دولار، وهو أقل من تقديره السابق البالغ 0.43 دولار، وأقل أيضًا من توقعات إجماع السوق البالغة 0.38 دولار. تم إجراء هذا التعديل بعد أن كشفت تسلا عن تقرير تسليمات كان أضعف من المتوقع، إلى جانب انخفاض في حجم معدات تخزين الطاقة؛ وقد أشارت كلتا النقطتين إلى فتور في أساسيات أعمالها.

ومع ذلك، تكمن المشكلة الأكبر في التقييم. يصر بنك جيه بي مورجان على سعره المستهدف البالغ 145 دولارًا في ديسمبر 2026، ما يعني أن البنك يتوقع أن يكون لسهم تسلا مجال هبوط بنحو 60% مقارنة بالمستويات الحالية. يتمحور منطق البنك حول أن السعر الحالي للسهم يتجاوز بكثير الأداء الفعلي. وبالفعل، ورغم أن نمو تسلا لم يعد بنفس وتيرته منذ أن بلغ حجم التسليمات ذروته في يونيو 2022، فإن السهم لا يزال أعلى بأكثر من 50% مقارنة بمستوى ذلك الوقت.

المرتبة الثانية: إنفيديا ترتفع بنسبة 0.14%، بإجمالي تداول قدره 18.854 مليار دولار. في ظل استمرار الطلب القوي على شرائح الذكاء الاصطناعي، تظل ضمانات تأمين القدرة الإنتاجية الرئيسية لدى إنفيديا مستقرة، لكن قد يتأثر إيقاع طرح منتجات الجيل الجديد من وحدات GPU بسبب اختناق تقني في مجال الذاكرة.

بعد إجراء KeyBanc Capital Markets بحثًا حول سلسلة التوريد في آسيا، أصدرت تقريرًا يشير إلى أن إمدادات إنفيديا في تقنية التغليف المتقدم CoWoS (لوح قواعد التغليف على مستوى الرقاقة) قد باتت شبه “محسومة” بشكل كامل. وتتوقع أن تبلغ طاقة CoWoS في 2026 نحو 65 ألف شريحة (بنمو سنوي 76%)، وأن ترتفع في 2027 إلى 84 ألف شريحة (بنمو سنوي 29%)، ما يبيّن أن لديها ما يزال ميزة في خطتها طويلة الأجل المتعلقة بالسعة الإنتاجية لشرائح الذكاء الاصطناعي.

لكن المحلل John Vinh أشار إلى أن وتيرة بدء الإنتاج الضخم لشرائح Rubin GPU من الجيل الجديد لدى إنفيديا قد تتأخر قليلًا، وذلك بالدرجة الأولى بسبب تقدم التحقق من الجيل التالي من ذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM4). وبما أن HBM4 لا تزال في مرحلة اعتماد حاسمة، تم خفض هدف إنتاج Rubin GPU من توقع سابق كان عند 2 مليون قطعة إلى 1.5 مليون قطعة.

المرتبة الثالثة: ميكرون ترتفع بنسبة 3.15%، بإجمالي تداول قدره 15.526 مليار دولار. توقعت KeyBanc أن يكون لدى سهم ميكرون مجال صعود بنحو 60%. وقام محللو KeyBanc يوم الإثنين برفع توقعات أرباح ميكرون مع الحفاظ على تصنيف “شراء” لهذه الشركة العاملة في شرائح الذاكرة.

حدد محلل جون وين سعرًا مستهدفًا عند 600 دولار، ما يعني أن السهم قد يمتلك نحو 60% إضافية من مساحة الصعود مقارنة بمستوى تداوله في الآونة الأخيرة.

تتوقع وين حاليًا أن تبلغ ربحية السهم لدى الشركة في السنة المالية 2026 نحو 64.37 دولارًا، مرتفعة مقارنةً بتقدير سابق عند 60.18 دولارًا. وبالنسبة للسنة المالية 2027، تم رفع توقعات الأرباح من 118.49 دولارًا إلى 131.38 دولارًا. وذكر هذا المحلل أن الطلب المتين على منتجات المعالجات والذاكرة هو العامل الرئيسي خلف رفع التوقعات.

المرتبة الرابعة: SanDisk ترتفع بنسبة 3.28%، بإجمالي تداول قدره 9.153 مليار دولار. يوم الإثنين، شهدت أسهم قطاع الذاكرة في بورصة الولايات المتحدة ارتفاعًا جماعيًا. ومن ناحية الأخبار، أنهت سامسونج للإلكترونيات مفاوضاتها مع العملاء الرئيسيين بشأن أسعار توريد DRAM للربع الثاني، ووقّعت عقود إمداد، بارتفاع يقارب مستوى أسعار الربع الأول بنحو 30%. يغطي هذا الرفع زيادة أسعار ذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM) ومنتجات DRAM العامة مثل الخوادم وأجهزة الكمبيوتر والهواتف المحمولة، ليصل إلى متوسط ارتفاع شامل. وفي السابق، كانت سامسونج قد رفعت متوسط سعر DRAM للربع الأول بحوالي 100%.

المرتبة السابعة: AMD ترتفع بنسبة 1.23%، بإجمالي تداول قدره 6.772 مليار دولار. أدرجت Citi AMD ضمن قائمة المراقبة الإيجابية لمدة 30 يومًا للمحفزات المحتملة. ويعود ذلك إلى توقعهم أن يرتفع الطلب، مدفوعًا بنمو الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات.

وقالت الشركة إنه مع انتقال السوق إلى أحمال عمل الاستدلال والذكاء الاصطناعي (التي تتطلب قدرات معالجة أقوى) فإن الطلب على وحدات المعالجة المركزية (CPU) يتزايد. وتقول Citi إن النفقات الرأسمالية لدى عمالقة السحابة فائقة الحجم ستنمو هذا العام بنسبة 69%، وأن إجمالي السوق القابل للاستهداف سيصل إلى 7310 مليار دولار بحلول عام 2028.

وأشار هذا الطرف كذلك إلى أنه، بسبب ارتفاع تكاليف الاستثمار، من المتوقع أن ترتفع أسعار الشرائح/المكونات التناظرية بنسبة تتراوح بين 10% و15%، وأن ADI ستستفيد من ذلك. وعلى الرغم من وجود العديد من أوجه عدم اليقين على مستوى الاقتصاد الكلي، فإن بيئة التسعير تشير إلى أن المجالات الرئيسية للسيليكون/شبه الموصلات ستواصل الأداء الجيد.

كما أشار محللو Citi إلى أن مؤشرات قطاع التصنيع عالميًا ما تزال مستقرة، خصوصًا في مجال معدات الحوسبة والاتصالات. وهذا يبيّن أن استثمارات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي تساعد هذا القطاع على البقاء نشطًا.

المرتبة العاشرة: أمازون ترتفع بنسبة 1.44%، بإجمالي تداول قدره 4.568 مليار دولار. أشار المحللون إلى أنه إذا مضت أمازون قدمًا في عملية استحواذ محتملة على Globalstar، فقد تواجه آبل تأثيرًا على مستوى استراتيجي. Globalstar هي مزود خدمات اتصالات عبر الأقمار الصناعية يوفر دعمًا أساسيًا لوظائف الاتصال الطارئة لدى آبل.

عندما انتشرت أخبار بأن أمازون تدرس تعاونًا لتحسين خدمات النطاق العريض عبر الأقمار الصناعية ومنافسة SpaceX، قفزت أسهم Globalstar بشكل كبير. غير أن تدخل آبل يجعل الأمر أكثر تعقيدًا، لأن الشركة تمتلك نحو 20% من أسهم Globalstar، وقد استثمرت قرابة 4 مليارات دولار في الاستثمار بحقوق الملكية و11 مليار دولار لدعم البنية التحتية.

استخدمت ميزات SOS الخاصة بالطوارئ في طرازات iPhone الجديدة وأجهزة Apple Watch شبكة الأقمار الصناعية التابعة لـGlobalstar. تتيح هذه الميزة للمستخدمين الاتصال بخدمات الطوارئ دون الحاجة إلى إشارة من الهاتف ومشاركة بيانات الموقع، وهو ما يجعلها حلقة مهمة جدًا ضمن منظومة آبل البيئية.

يرى محللون أن أي استحواذ يحتاج إلى تضمين مفاوضات حول سعة الأقمار الصناعية، لأن آبل تستخدم حاليًا كمية كبيرة من البنية التحتية لدى Globalstar. بالإضافة إلى ذلك، قد يؤدي هذا التعاون أيضًا إلى تغيير نمط التعاون والمنافسة بين أمازون وآبل في مجالات مختلفة.

المرتبة الثانية عشرة: Lumentum ينخفض بنسبة 6.60%، بإجمالي تداول قدره 4.568 مليار دولار.

المرتبة السابعة عشرة: Soleno Therapeutics ترتفع بنسبة 32.31%، بإجمالي تداول قدره 3.034 مليار دولار. قالت Neurocrine Biosciences (NBIX.US) يوم الإثنين إنها ستستحوذ نقدًا على شركة أدوية الأمراض النادرة Soleno Therapeutics (SLNO.US) بقيمة 2.9 مليار دولار، ما يرمز إلى توسع شركة الأدوية المتخصصة في علوم الأعصاب باتجاه مجال أمراض أيضية. ويُذكر أن Neurocrine Biosciences اقترحت شراء أسهم Soleno Therapeutics بسعر 53 دولارًا للسهم، وهو ما يمثل علاوة بنحو 34% مقارنة بسعر إغلاق السهم في يوم التداول السابق.

تتيح هذه الصفقة لـNeurocrine Biosciences الحصول على حق استخدام الدواء Vykat XR، وهو أول دواء معتمد في الولايات المتحدة لعلاج الشراهة المرتبطة بـPrader-Willi syndrome؛ وحقق مبيعات بنحو 190 مليون دولار خلال حوالي تسعة أشهر بعد اعتماده في مارس 2025.

(لقطة شاشة من تطبيق Sina Finance APP، قسم التقارير—الأسواق الأمريكية—شريحة أسهم سوق الأسهم، اسحب يسارًا لمزيد من البيانات) تنزيل تطبيق Sina Finance APP

كمٌّ هائل من المعلومات وتفسير دقيق، كل ذلك متاح عبر تطبيق Sina Finance APP

المسؤول: Zhang Jun SF065