تقترح FDIC تنظيمًا للعملة المستقرة بموجب قانون GENIUS مع توسع الإطار الأمريكي

TLDR

• اقترحت مؤسسة التأمين الفيدرالية على الودائع (FDIC) قاعدة جديدة على مُصدري العملات المستقرة بموجب قانون GENIUS Act.
• يضع الاقتراح معايير لأصول الاحتياطي وإدارة المخاطر.
• كما يوضح كيفية التعامل مع التأمين على الودائع بالنسبة للودائع المرتبطة بالاحتياطي.
• تتناول القاعدة كيفية التعامل مع الودائع المُرمَّزة (tokenized deposits) من قِبل مؤسسة FDIC.
• الموعد النهائي لتقديم التعليقات العامة على الاقتراح البالغ 191 صفحة هو خلال 60 يومًا.

اقترحت مؤسسة التأمين الفيدرالية على الودائع في الولايات المتحدة (FDIC) قاعدة جديدة لمُصدري العملات المستقرة. من شأن الاقتراح أن يضع معايير لأصول الاحتياطي وضوابط المخاطر والالتزامات الامتثالية ذات الصلة. ويأتي ذلك تماشيًا مع قانون العملات المستقرة الذي تم توقيعه العام الماضي من قِبل الرئيس دونالد ترامب.

في يوم الثلاثاء، صوّتت مؤسسة FDIC لإصدار القاعدة المقترحة وفتحها أمام التعليقات العامة. ترتبط القاعدة بقانون Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act، المعروف أيضًا باسم GENIUS Act. أنشأ ذلك القانون إطارًا فيدراليًا للمدفوعات المرتبطة بالعملات المستقرة.

بموجب قانون GENIUS Act، يجب أن تكون العملات المستقرة مدعومة بالكامل بالدولار الأمريكي أو بأصول سائلة مماثلة. يتطلب القانون أيضًا إجراء عمليات تدقيق سنوية للمُصدِرين الذين يتجاوز حجم رسملتهم السوقية $50 مليار. كما يضع قواعد للعملات المستقرة الصادرة من الخارج والتي تعمل في سوق الولايات المتحدة.

سيطبق اقتراح FDIC على مُصدري العملات المستقرة الخاصة بالمدفوعات المسموح لهم والذين تشرف عليهم الوكالة. يعرّف القانون هؤلاء المُصدِرين باعتبارهم شركات تابعة لمؤسسات الإيداع المؤمَّنة أو كيانات تمت الموافقة عليها من قِبل جهة رقابية فيدرالية أو تابعة للولاية. وتسعى الوكالة الآن إلى مدخلات عامة قبل اعتماد أي قاعدة نهائية.

قواعد أصول الاحتياطي ومعالجة الودائع محوران أساسيان في الاقتراح

يركز جزء كبير من الاقتراح على أصول الاحتياطي المحتفظ بها مقابل العملات المستقرة الخاصة بالمدفوعات. قالت مؤسسة FDIC إن هؤلاء المُصدِرين سيحتاجون إلى الالتزام بمعايير الاحتياطي وإدارة المخاطر. كما يهدف الاقتراح إلى توضيح كيفية التعامل مع الودائع التي تعمل كأصول احتياطي وفقًا لقواعد تأمين الودائع.

خلال اجتماع يوم الثلاثاء، قال المستشار القانوني لدى FDIC شانتال هيرنانديز (Chantal Hernandez) إن القاعدة تسعى إلى “توضيح تغطية تأمين الودائع للودائع التي تعمل كأصول احتياطي”. هذه النقطة مهمة لأن احتياطيات العملات المستقرة قد تُحتفظ بها داخل مؤسسات مؤمَّنة، لكن العملات المستقرة نفسها تُعامَل بشكل مختلف بموجب القانون الفيدرالي.

يعالج الاقتراح أيضًا الودائع المُرمَّزة (tokenized deposits). قالت مؤسسة FDIC إن القاعدة ستوضح كيفية التعامل مع الودائع المُرمَّزة داخل النظام المصرفي. يأتي هذا الجزء من الاقتراح بينما تواصل كل من البنوك والجهات غير المصرفية (nonbanks) اختبار أشكال جديدة من منتجات الدولار الرقمي.

قال يوجين فرينكل (Eugene Frenkel) من مؤسسة FDIC إن قانون GENIUS يجعل نقطة واحدة واضحة بالفعل. وقال “إن العملات المستقرة الخاصة بالمدفوعات ليست مدعومة بالإيمان والثقة الكاملين من جانب الولايات المتحدة”. وأضاف أيضًا أنها ليست “خاضعة لتأمين الودائع الفيدرالي”. يبقى هذا التمييز محورًا أساسيًا للاقتراح الحالي.

انضمام FDIC إلى الدفع الأمريكي الأوسع لبناء قواعد العملات المستقرة

لا تعمل مؤسسة FDIC وحدها في هذا المجال. فقد بدأت جهات تنظيمية أمريكية أخرى أيضًا في كتابة قواعد بموجب قانون GENIUS Act. وقد أصدرت وزارة مراقب العملة (Office of the Comptroller of the Currency) بالفعل مجموعتها من القواعد. وفي الأسبوع الماضي، أصدرت وزارة الخزانة الأمريكية (Treasury Department) قاعدة مقترحة مرتبطة بالإشراف على الجهات المُصدِرة الأصغر من خلال الولايات.

يعكس هذا الجهد التنظيمي الأوسع نمو قطاع العملات المستقرة. كما يعكس اهتمامًا متزايدًا من البنوك وشركات العملات المشفرة. تسعى بعض شركات العملات المشفرة إلى الحصول على تراخيص مصرفية (bank charters)، بينما تدرس المؤسسات المالية التقليدية العملات المستقرة ومنتجات الودائع المُرمَّزة عن كثب أكثر.

أشار رئيس FDIC ترافيس هيل (Travis Hill) إلى هذا التحول في ملاحظات مُعدة. وقال، “خلال السنوات السنتين الماضيتين، شاهدنا تقدمًا كبيرًا جدًا في هذا المجال.” كما أشار إلى تغيّر موقف الحكومة، وإقرار قانون GENIUS Act، واستمرار التطوير التقني من جانب البنوك والجهات غير المصرفية.

قال هيل إن تطوير منتجات العملات المستقرة والودائع المُرمَّزة لا يزال مستمرًا في التقدم. وأضاف أيضًا أن حالات الاستخدام تواصل التكاثر. صاغت ملاحظاته القاعدة باعتبارها جزءًا من استجابة أوسع للتغيرات في كلٍّ من التمويل والتقنية.

تفتح فترة التعليقات العامة بينما تقوم الصناعة بمراجعة اقتراح من 191 صفحة

يمتد اقتراح مؤسسة FDIC لـ 191 صفحة والآن يدخل مرحلة التعليقات العامة. من المقرر تقديم التعليقات خلال 60 يومًا بعد النشر في السجل الفيدرالي (Federal Register). قالت الوكالة إن التعليقات يمكن تقديمها عبر موقعها الإلكتروني، أو عبر البريد الإلكتروني، أو عبر البريد، أو من خلال التسليم يدويًا.

كما قالت الوكالة إن التعليقات قد يتم إتاحتها للجمهور، بما في ذلك المعلومات الشخصية التي يقدمها أصحاب التعليقات. وأشارت إلى أنه قد يتم حجب بعض المواد أو عدم نشرها إذا اعتُبرت غير مناسبة. ومع ذلك، سيتم الاحتفاظ بالتعليقات المتعلقة بجوهر القاعدة في ملف الجمهور.

بالنسبة لمُصدري العملات المستقرة والبنوك، تصبح فترة التعليقات الآن هي الخطوة التالية في العملية. ومن المرجح أن يقوم المشاركون في الصناعة بمراجعة كيفية تعامل الاقتراح مع الاحتياطيات والامتثال ومعالجة الودائع. ومن المتوقع أن تظل هذه المجالات محورية مع استمرار المضي قدمًا في تنظيم العملات المستقرة في الولايات المتحدة.

يضيف اقتراح FDIC طبقة أخرى إلى إطار العملات المستقرة الفيدرالي الذي بدأ يتشكل الآن. وبما أن OCC وTreasury وFDIC كلها تمضي قدمًا، فإن قانون GENIUS Act يُترجم الآن إلى قواعد تفصيلية للمُصدِرين والبنوك ومنتجات الدولار الرقمي.