شبكة إيثريوم تزدهر، لكن لماذا لا تزال ETH تشهد تدفقات خارجة؟

يقع إيثريوم [ETH] في قلب سوق الأصول الرقمية، حيث يحقق الشبكة قممًا جديدة. ومع ذلك، ليس كل ما يلمع ذهبًا، إذ إن المعنويات على المدى القصير مهزوزة على أفضل تقدير.

إليك أحدث المستجدات.

بلغت العملات المستقرة على إيثريوم 180 مليار دولار!

خلال السنوات الثلاث الماضية، شهدت إمدادات العملات المستقرة على إيثريوم قفزة بنسبة 150%، لتصل إلى مستوى قياسي جديد بقيمة 180B دولار (ATH). توجد طلبٌ واضح على المدفوعات القائمة على البلوك تشين وسيولة الدولار الرقمي.

    AD

تمتلك الشبكة الآن 60% من الحصة السوقية من إجمالي إمدادات العملات المستقرة.

المصدر: Token Terminal

بالإضافة إلى العملات المستقرة، تُعد إيثريوم أيضًا القائد الواضح في مجال الأموال المُرمّزة (tokenized funds)، حيث تمثل 71.9% من إجمالي الأصول الخاضعة للإدارة (AUM) عالميًا في هذا القطاع. ويُعزَّز ذلك كذلك بمشاركة J.P Morgan، إذ يتم إطلاق صندوق MONY market fund على الشبكة.

المصدر: Token Terminal

وبالنظر إلى الأمام، ووفقًا لتقديرات من Token Terminal، من المتوقع أن ينتقل نحو 1.7 تريليون دولار على السلسلة خلال السنوات الأربع المقبلة.

حتى في ظل سيناريو أكثر تحفظًا حيث تتراجع الحصة السوقية لإيثريوم تدريجيًا، قد تظل الشبكة قادرة على جذب تدفقات بقيمة 850B دولار بحلول عام 2030!

إيثريوم يتصدر عمليات خروج أسبوعية من منتجات ETP الخاصة بالعملات المشفرة

ومع ذلك، وعلى الرغم من ذلك كله، بدا المشهد على المدى القريب مقلقًا قليلًا وقت النشر.

وفقًا لتقرير حديث من CoinShares، قادت إيثريوم عمليات خروج ETP للعملات المشفرة الأسبوع الماضي بقيمة 52.8B دولار. أنهت جميع أفضل ETPs الأخرى أسبوعها في أماكن أكثر خُضرة.

ببساطة، فإن معنويات المستثمرين تجاه المنتجات القابلة للتداول لم تلحق بعد بنمو الشبكة.

المصدر: CoinShares

هناك انفصال واضح. بينما تتدفق الأموال إلى العملات المستقرة والأصول المُرمّزة والبنية التحتية للبلوك تشين طويلة الأجل، لا يزال المشاركون على المدى القصير يقللون تعرضهم.

في الأجل القريب، يمكن لهذا الفجوة أن تُبقي سعر ETH تحت الضغط، لأن البيع داخل منتجات الاستثمار يؤثر على وتيرة التحرك. أما على المدى الأطول، ومع ذلك، فإن تدفقات رأس المال المستمرة إلى السلسلة قد تخلق توترًا في السيولة وتغذي تدريجيًا الطلب الفوري (spot demand).

ومن شأن ذلك بالتأكيد أن يؤدي إلى إعادة تسعير أقوى للسعر بمجرد أن تبدأ المعنويات في التحرك جنبًا إلى جنب مع الأساسيات.

الملخص النهائي

• بلغت إمدادات العملات المستقرة لدى إيثريوم مستوى ATH بقيمة 180 مليار دولار!
• ومع ذلك، شهدت ETPs التابعة لإيثريوم خروجًا أسبوعيًا من ETPs بقيمة 52.8M دولار.