الطلبات ممتلئة والطاقة الإنتاجية كافية، شركات مدرجة في مجالات متعددة تكشف عن أبرز نقاط الأداء في الربع الأول

مع اقتراب نهاية الربع الأول، توجه المستثمرون المؤسسيون إلى الشركات المدرجة للاستفسار عن أوضاع تشغيلها في الربع الأول، وتحديد اتجاهات تطوير تشغيل الربع الثاني.

وفقًا لما يُفهم، تتمتع الشركات المدرجة في عدة قطاعات مثل الأدوية والتصنيع المتقدم والطاقة الجديدة بطلبات قائمة وافرة، وتبلغ نسب استغلال الطاقة الإنتاجية مستويات مرتفعة. كما أفصحت عدة شركات عن خططها التشغيلية للربع الثاني وتوقعاتها لسعة الإنتاج طوال العام، بما يرسل إشارات واضحة إلى السوق. إضافة إلى ذلك، يجري انتقال زيادات الأسعار في عدد من القطاعات بشكل تدريجي وسلس، وتعززت باستمرار المزايا التنافسية للشركات الرائدة، وتسارع تحسين وتطوير البنية الصناعية.

طلبات كافية وطاقة إنتاجية وافية

من واقع استطلاعات/تحقيقات المستثمرين المؤسسيين، تظهر في الربع الأول عدة شركات مدرجة في قطاعات متعددة اتجاهًا واضحًا لنمو الطلبات، مع استمرار الطاقة الإنتاجية في مستويات مرتفعة، وبالاقتران مع تسارع طرح المنتجات الجديدة، ما يوفّر دعمًا قويًا لأداء الفترات اللاحقة.

بالنسبة لقطاع الأدوية، فإن نمو الطلبات لدى عدة شركات يتمتع بزخم قوي. أفصحت شركة 凯莱英 (Kalein) أن نمو الطلبات لدى الشركة يظل سريعًا من الربع الرابع 2025 وحتى الربع الأول 2026. واعتبارًا من تاريخ الكشف عن التقرير السنوي لعام 2025، وبدون احتساب 2025 لإيرادات تم تأكيدها بالفعل، بلغ إجمالي الطلبات القائمة لدى الشركة 1.39B دولار، بزيادة قدرها 31.65% على أساس سنوي.

تركز شركة 皓元医药 (Hao Yuan Pharma) في أعمالها الخلفية على مجالات المواد الخام المميزة والوسطيات وغيرها. وبنهاية الربع الثالث 2025، تجاوزت الطلبات القائمة في أعمال الجزيئات الصغيرة الخلفية لديها 630M يوان، بزيادة تزيد عن 50%؛ كما أن وتيرة إبرام العقود في الجزيئات الصغيرة الخلفية وأعمال ADC لجزيئات كبيرة في الربع الرابع 2025 تبدو جيدة، إذ تبلغ عادةً دورة تحويل الطلبات القائمة إلى إيرادات تشغيلية ما بين 6 أشهر إلى سنة واحدة.

في مجالات التصنيع والمواد الجديدة، تحافظ العديد من الشركات على تشغيل الطاقة الإنتاجية بمستوى مرتفع. تواصل شركة 鼎龙股份 (Dinglong Shares) الحفاظ على نمو مبيعات وسادات التلميع في الربع الأول، كما أن الطاقة الإنتاجية لخطوط إنتاج وسادات التلميع الصلبة في مقر ووهان بلغت نحو 50 ألف شريحة شهريًا، وبالاقتران مع طاقة إنتاج الوسادات الناعمة في حديقة/مجمّع صناعي 潜江 (Qianjiang)، فإن نسبة استغلال الطاقة الإنتاجية الحالية تحافظ على مستوى جيد. وتحقّق شركة 天原股份 (Tianyuan Shares) في الربع الأول إنتاجًا ومبيعات كاملة لثاني أكسيد التيتانيوم الروتيل المصنوع بطريقة كلوريد، وتتوقع الشركة أن يستمر وضع الإنتاج والمبيعات الكاملة في الربع الثاني. كما تبلغ حصة صادرات ثاني أكسيد التيتانيوم من إجماليها حوالي 40%، وقد تم بالفعل تصديره إلى مناطق مثل جنوب شرق آسيا وأوروبا.

وفي الوقت نفسه، أعلنت العديد من الشركات المدرجة مسبقًا عن خططها لتوسيع الطاقة الإنتاجية في الربع الثاني أو خطط إطلاق منتجات جديدة.

ذكرت شركة 鼎通科技 أن احتياجات منتجات 112G و224G في الربع الثاني تواصل الارتفاع، وأن الطلبات الحالية أكثر امتلاءً من السابق، كما طلب العملاء من الشركة إضافة خطوط إنتاج في الربع الثاني، والمضي قدمًا في الاستعدادات لتوسيع الطاقة. وكشفت شركة 秦川机床 (Qinchuan Machine Tool) أن الشركة قد أنهت تطوير وتجارب التحقق لآلات طحن الخيوط الداخلية عالية الكفاءة ذات التحكم العددي لعمليات تصنيع اللولب اللولبي الكروي (planetary roller screws) وآلات طحن الخيوط الخارجية عالية الكفاءة ذات التحكم العددي، وتخطط لإطلاقها على نطاق السوق بشكل شامل في أبريل خلال المعرض الرابع عشر لآلات التحكم العددي الصينية (China CNC Machine Tool Exhibition).

إن التوزيع الاستراتيجي لقواعد الإنتاج العالمية لشركة 天顺风能 (Tianshun Wind Energy) قد اكتمل تقريبًا. فقد تم بالفعل تشغيل قواعد 盐城射阳 (Yancheng Sheyang) في مقاطعة جيانغسو، وقاعدة 南通通州湾 (Nantong Tongzhou Bay)، وقاعدة 揭阳惠来 (Jieyang Huilai) في قوانغدونغ، وقاعدة 汕尾陆丰 (Shanwei Lufeng) أيضًا. كما أن قاعدة 阳江 (Yangjiang) اكتملت تقريبًا من حيث ضبط/تهيئة المعدات في الربع الرابع 2025، ومن المتوقع بدء التشغيل في الربع الثاني 2026. ومن المتوقع أن يكتمل مشروع توسعة المرحلة الثانية لقاعدة 射阳 (Sheyang) في 2026، مع ضبط خطوط الإنتاج وبدء التشغيل.

ارتفاع الأسعار مدفوع بالطلب في السوق

بسبب عوامل مثل ارتفاع أسعار المواد الخام، قامت عدة شركات مدرجة في الربع الأول ببدء تعديل أسعار المنتجات، وتدريجيًا بدأت تظهر آثار انتقال الأسعار. وفي الوقت نفسه، تبرز مزايا الشركات الرائدة، وقد ترتفع كذلك درجة تركّز الصناعة بشكل أكبر.

في قطاع مواد البناء، تكون آثار انتقال التكاليف واضحة. فعلى سبيل المثال، ذكرت شركة 北新建材 (Beixin Building Materials) أن قطاعي مواد العزل المائي والدهانات رفعا الأسعار معًا في الربع الأول، مما نقل بشكل فعّال ضغوط ارتفاع أسعار المواد الخام. ومع تركّز الموارد في السوق لدى الشركات التي تتمتع بمزايا شاملة مثل البحث والتطوير والتصنيع والعلامة التجارية، فمن الممكن أن يدفع ذلك إلى تعزيز درجة تركّز الصناعة.

وفي مجال المعلومات الإلكترونية، تُظهر إدارة الشركات نمط نمو مختلف/متباين. فعند تحليل شركة 京东方 (BOE) لاتجاه أسعار لوحات LCD، ذكرت أن مدفوعات/الاستعدادات للبطولات، وندرة شرائح التخزين وتوقعات ارتفاع الأسعار، تقود إلى ارتفاع أسعار الأحجام السائدة لتلفزيونات TV في الربع الأول. وفي الربع الثاني، ومع انتهاء الاستعدادات للبطولات، قد ينحصر/ينكمش معدل ارتفاع الأسعار ليعود إلى مستوى متقارب أو دون تغير.

“في الوقت نفسه، حافظت منتجات الإلكترونيات الاستهلاكية مثل الهواتف المحمولة والأجهزة الحاسوبية الشخصية PC على نمو ثابت على أساس سنوي في الربع الأول. وفي هذا العام، يعمل قطاع أعمال مراكز البيانات في الارتقاء بسرعة بقدرات الخوادم المزودة بـ GPU محلية المنشأ، إذ تبدأ منتجات ما بعد العقد الفائق (超节点) في الربع الثاني في الشحن تباعًا.” توقعت شركة 华勤技术 أن إيرادات الشركة في عام 2026 ستنمو بما يزيد عن 15% على أساس سنوي، وأن تتجاوز الإيرادات 50k يوان، وسيكون معدل نمو الأرباح أعلى قليلًا.

في مجالي أشباه الموصلات والطاقة الجديدة، تتسم وتيرة انتقال الأسعار بسمات متعددة من حيث العرض والطلب. كشفت شركة 北京君正 (Beijing Junzheng) أن طاقة إنتاج DRAM الحالية يمكنها دعم تحقيق نمو معين في المبيعات هذا العام. وتشير الشركة إلى أن مخزونها بنهاية 2025 يقارب 200B يوان، ومعظمها منتجات تخزين، وهو أعلى بشكل ملحوظ من الدورة السابقة. حاليًا، تعتمد شرائح الذاكرة آلية توزيع ربع سنوية لضمان استقرار الإمداد، لكنها لا يمكنها بالكامل تلبية احتياجات السوق بأكملها، وسيجري تعزيز التواصل مع كبار موردي/مصنعي المنبع للحصول على المزيد من الطاقة الإنتاجية.

“في عام 2026، فإن العقود التي سنوقعها حديثًا قد استندت بشكل كافٍ إلى أحدث أسعار السوق لحمض الليثيوم سداسي الفوسفور (六氟磷酸锂) لتحديد التسعير، كما يستمر تحسين كفاءة انتقال الأسعار.” أوضحت شركة 新宙邦 (Xinzoubon): في الربع الرابع 2025، ارتفع سعر 六氟磷酸锂، مدفوعًا أساسًا بانفجار الطلب على أنظمة تخزين الطاقة واختلال مؤقت بين العرض والطلب ناتج عن كون مخزون الصناعة في مستوى منخفض. وفي الربع الأول 2026، تراجع السعر، وذلك أساسًا نتيجة تعديل سياسات بطاريات الطاقة، واستكمال تعويض المخزون، وتأثير إطلاق جزء من الطاقة الإنتاجية؛ لكن لا يزال الطلب على تخزين الطاقة قويًا، ولا تزال الصناعة ككل في حالة شدّ/اختلال نسبي يميل لصالح الطلب مقارنة بالعرض.

“بعد إلغاء رد ضريبة تصدير الطاقة الشمسية في الربع الثاني، ما تزال الشركة تحافظ على مستوى نسبيًا ثابت في التخطيط للإنتاج (排产)، ما يعكس متانة جيدة لطلب الطاقة الشمسية عالميًا.” صرحت شركة 晶科能源 (JinkoEnergy) بأن الشركة متفائلة بشأن طلب السوق العالمية للطاقة الشمسية، وبالأخص في ظل الارتفاع السريع لأسعار النفط والغاز عالميًا، تبرز أكثر ملامح الجدوى الاقتصادية لـ “الطاقة الشمسية + التخزين”، لتصبح واحدة من الخيارات الأفضل لتعزيز أمن الطاقة والاستقلالية.