كنت أفكر في أي سهم من أسهم الذكاء الاصطناعي قد يكون جديرًا بالاحتفاظ به على المدى الطويل، وبصراحة تكررت في ذهني شركة ألفابت. ليس لأنها الأكثر شهرة الآن، ولكن بسبب الأساسيات الحقيقية التي تدعمها.

إليك الأمر — الجميع قلق من فقاعة الذكاء الاصطناعي، وهذا منطقي، فهذا مخاوف مشروعه. ولكن إذا كنا صادقين، حتى لو حدث انفجار، فإن الشركات التي تمتلك الموارد للبقاء والنمو ستكون تلك التي ستجني أموالًا من هذا المجال. ألفابت تعتبر بشكل أساسي النموذج المثالي لذلك.

دعني أشرح لماذا يبدو أن هذا سهم جيد للذكاء الاصطناعي يمكن النظر فيه. أولًا، الحجم. شركة جوجل الأم ليست فقط تصرف أموالًا على الذكاء الاصطناعي كأي شركة ناشئة تراهن على النجاح. في عام 2025، حققت إيرادات بقيمة 402.8 مليار دولار، بزيادة قدرها 15% على أساس سنوي. ووصل الدخل التشغيلي إلى حوالي $130 مليار. هذا هو نوع التدفق النقدي الذي يمكنك من الاستثمار في بنية تحتية للذكاء الاصطناعي دون عناء.

منتجهم الرئيسي في الذكاء الاصطناعي، Gemini، يحقق زخمًا حقيقيًا. آخر مرة تحققت فيها، كانت حصته السوقية في مجال نماذج اللغة الكبيرة للمؤسسات 21% ويتزايد، بينما ChatGPT عند 27% ويبدو أنه يتراجع. لن أكون مفاجأ إذا قلب Gemini المعادلة هذا العام. وما يغفل عنه معظم الناس — حتى Claude من Anthropic، الذي يسيطر على 40% من السوق، أصبح يعمل بشكل متزايد على شرائح TPU الخاصة بألفابت. إذن، ألفابت تفوز على الجانبين، البرمجيات والأجهزة، في مجال الذكاء الاصطناعي.

الوضع المالي يكاد يكون غير معقول. زادت احتياطيات النقدية بنسبة 30% إلى 30.7 مليار دولار في 2025، حتى مع بناء قدرات مراكز البيانات الضخمة. وهم واثقون بما يكفي لإصدار سندات لمدة 100 سنة لجمع $20 مليار دولار لتطوير الذكاء الاصطناعي. هذا شيء لا تقوم به إلا إذا كنت واثقًا تمامًا من وجهتك.

نعم، من المتوقع أن تصل نفقات رأس المال لعام 2026 إلى 175-185 مليار دولار، مما أثار قلق وول ستريت. لكن عندما تحقق دخلًا تشغيليًا بقيمة $130 مليار وهامش ربح تشغيلي بنسبة 32%، يمكنك تحمل ذلك. ليست نفقات متهورة، بل استثمار استراتيجي.

ما يعجبني أيضًا في ألفابت كاستثمار في الذكاء الاصطناعي هو التنويع. زادت إيرادات قسم الإعلانات بنسبة 13.5% إلى 82.28 مليار دولار في الربع الأخير فقط. إذن، أنت لا تراهن فقط على انتشار الذكاء الاصطناعي — لديك محرك إيرادات مثبت ويزداد نموه. وصل عدد المستخدمين النشطين شهريًا لـ Gemini إلى 750 مليون في الربع الرابع، بزيادة 100 مليون عن الربع السابق. هذا تبني حقيقي، وليس مجرد ضجة.

قارن ذلك بـ OpenAI أو Anthropic، التي لم تصل بعد إلى الربحية. ألفابت فعليًا في مستوى مختلف من القوة المالية والقدرة على السيطرة على سوق الذكاء الاصطناعي.

لذا، إذا كنت تبحث عن أسهم جيدة في الذكاء الاصطناعي ولكن لا تريد المخاطرة بكل شيء مع شركات الذكاء الاصطناعي المتخصصة ذات المسارات غير المؤكدة لتحقيق الربحية، فهذا يستحق البحث. إنه وسيلة للمشاركة في اتجاه الذكاء الاصطناعي مع وجود شبكة أمان مدمجة من مصادر دخل متنوعة ومتزايدة.