لقد كنت أبحث مؤخرًا في أساسيات أمازون، وهناك بالفعل حالة مقنعة جدًا حول الاتجاه الذي قد تتجه إليه هذه الأسهم. يعتقد معظم الناس أن أمازون مجرد عملاق التجارة الإلكترونية، لكن هذا في الواقع يغفل القصة الحقيقية.

محركات النمو الفعلية هي AWS وأعمال الإعلانات الخاصة بهم. هذان القطاعان هما حيث تكون الهوامش مذهلة مقارنة بعمليات البيع بالتجزئة. كانت AWS تحقق هوامش تشغيل تصل إلى 39% في أرباعها الأخيرة، وقطاع الإعلانات يتوسع بسرعة. هذا هو نوع الربحية التي يمكن أن تؤثر فعلاً على تقييم الشركة.

إذن هنا يصبح الأمر مثيرًا للاهتمام. إذا قمت بحسابات توقع سعر سهم أمازون لعام 2030، فهناك مسار مشروع إلى $5 تريليون. نحن نتحدث عن تقريبًا ضعف التقييم الحالي. أعلم أن هذا يبدو طموحًا، لكن انظر إلى الحسابات - إذا نمت AWS والإعلانات بنسبة 15% سنويًا وحققت كل منهما هوامش 40%، فستحصل على توليد دخل تشغيلي جدي.

بالنسبة لي، فإن فرضية توقع سعر سهم أمازون لعام 2030 تعتمد على ما إذا كانت هذه الأعمال ذات الهوامش العالية يمكنها الحفاظ على زخمها. استفادت AWS من ترحيل السحابة وأعباء العمل في الذكاء الاصطناعي، والتي لن تختفي. وأعمال الإعلانات لديها وصول إلى بيانات التسوق التي تعتبر ذات قيمة حقيقية. كلاهما لديه مجال للنمو.

لقد كنت أراقب كيف يقيّم السوق بشكل عام الشركات التقنية ذات الهوامش العالية، ويترك مضاعف أمازون الحالي مجالًا للتوسع إذا استمروا في التنفيذ. حساب توقع سعر سهم أمازون لعام 2030 يعمل إذا افترضت أن الدخل التشغيلي يتضاعف تقريبًا من المستويات الحالية. هذا طموح لكنه ليس مستحيلًا بالنظر إلى معدلات النمو التي شهدناها.

الخطر هو ما إذا كانت هذه القطاعات يمكنها الحفاظ على معدلات نمو ذات رقمين مع الحفاظ على الهوامش مرتفعة. ولكن إذا فعلوا ذلك، فإن الوصول إلى $5 تريليون بحلول 2030 ليس مجرد احتمال - بل قد يكون محافظًا في الواقع. لهذا السبب أضع أمازون على قائمة مراقبتي. فرصة توقع سعر سهم أمازون لعام 2030 حقيقية إذا استمرت الأساسيات في الصمود.