لقد التقطت للتو أحدث رأي لجيم كرامر حول أسهم الذكاء الاصطناعي وبصراحة، كان الرجل يتخذ قرارات قوية بشأن هذا الاتجاه. هو يركز على ألفابيت وأمازون كاللعبتين الحقيقيتين في هذا المجال، وهنا الشيء — محللو وول ستريت يبدو أنهم يتفقون على أنها مقيمة بأقل من قيمتها الآن.

دعونا نحلل ما يحدث. قسم السحابة في ألفابيت سجل ثلاثة أرباع متتالية من تسارع نمو الإيرادات، وهو أمر مهم جدًا. لكن ما لفت انتباهي حقًا هو كيف يقومون بتحقيق الدخل من شرائح الذكاء الاصطناعي المخصصة لديهم الآن. ميتا وأنثروبيك يدفعان بالفعل صفقات بمليارات الدولارات لاستئجار قدرات TPU الخاصة بهم، وهناك المزيد من الشراكات قادمة. هذا مصدر دخل جديد تمامًا بدأ يظهر بشكل تدريجي.

أما على جانب أمازون، فهم يستخدمون الذكاء الاصطناعي لزيادة كفاءة عمليات البيع بالتجزئة بطرق لا يتحدث عنها الكثيرون. قسم السحابة لديهم وصل مؤخرًا إلى أعلى معدل نمو في 13 ربعًا عند 24%، وذلك قبل احتساب شرائح Trainium وInferentia المخصصة لديهم. شركة OpenAI أبرمت مؤخرًا صفقة بقيمة $138 مليار دولار لاستخدام قدرات Trainium الخاصة بهم — وهذا نوع من التحقق الذي يهم.

إليك المكان الذي تصبح فيه التقييمات مثيرة للاهتمام. تتداول ألفابيت عند 28 ضعف الأرباح مع هدف متوسط من المحللين $385 ، مما يشير إلى ارتفاع محتمل حوالي 29% من المستويات الحالية. أمازون عند 30 ضعف مع هدف $285 ، مما يوحي بارتفاع قدره 31%. نعم، تبدو تلك المضاعفات مرتفعة من الظاهر، لكن كلا الشركتين تفوقان التوقعات الإجماعية بنسبة 15-19% بشكل مستمر على مدى الستة أرباع الماضية. عند أخذ ذلك في الاعتبار، تبدأ الأسعار الحالية في الظهور كنقاط دخول فعلية لأسهم الذكاء الاصطناعي ذات الحصون التنافسية الحقيقية.

وول ستريت تتوقع نمو أرباح سنوي بنسبة 11% لألفابيت و15% لأمازون حتى عام 2027. حجة كثافة رأس المال حول إنفاق أمازون البالغ $200 مليار دولار على رأس المال مبالغ فيها — هم فعليًا يحققون الدخل من تلك البنية التحتية بأسرع ما يمكن أن تصبح متاحة. هاتان الشركتان التريليونيتان ليستا فقط تسبحان على موجة الذكاء الاصطناعي؛ بل تبنيان البنية التحتية التي تدعمه. إذا كنت تبحث عن أسهم ذكاء اصطناعي جديرة بالاهتمام ذات نماذج أعمال مثبتة، فهذه تستحق الانتباه.