في مارس، اشترت البنوك المركزية العالمية ما مجموعه 14.7 طن من الذهب، واستمر اتجاه شراء الذهب، وارتفعت صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب "Boshi" من القاع لتعود إلى اللون الأحمر.

اسأل AI · استمرار موجة شراء البنوك المركزية للذهب عالميًا في مارس، لماذا أصبحت منطقة اليورو أكبر دافع؟

اعتبارًا من 7 أبريل 2026 الساعة 11:08، ارتفع صندوق الذهب المتداول في الصين (159937) من شركة بوسي بنسبة 0.07%، ليصل إلى سعر 9.81 يوان. وبالنظر إلى المدى الأطول، وحتى 3 أبريل 2026، يكون صندوق الذهب المتداول في الصين (159937) لدى بوسي قد حقق ارتفاعًا تراكميًا قدره 1.68% خلال الأسبوع الأخير حتى ذلك التاريخ.

من ناحية السيولة، بلغ معدل دوران صندوق الذهب المتداول في الصين لدى بوسي 1.19% خلال تداول اليوم، بإجمالي تداول قدره 5.77 مليار يوان. وبالنظر إلى المدى الأطول، وحتى 3 أبريل، بلغ متوسط التداول اليومي خلال الأسبوع الأخير لصندوق الذهب المتداول في الصين لدى بوسي 18.71 مليار يوان.

من ناحية الأخبار، يتواصل تصاعد التوترات الجيوسياسية، إذ يؤدي حصار مضيق هرمز إلى دفع أسعار النفط للارتفاع. وتباطأ مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات في الولايات المتحدة في مارس، لكن مؤشر أسعار المدخلات قفز إلى أعلى مستوى منذ 13 عامًا، ما أدى إلى زيادة حادة في ضغوط التضخم. تتذبذب أسعار الذهب حاليًا ضمن نطاق 4600-4700 دولار. وباقتراب الإنذار الأخير الذي أطلقه ترامب، تراجعت توقعات خفض الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي بشكل كبير. ويجري صراع حاد بين طلب الملاذ الآمن وكبح أسعار الفائدة، لتصبح حركة الذهب قصيرة الأجل ملتبسة.

فيما يتعلق بشراء البنوك المركزية للذهب، لا يزال الذهب في مارس ضمن خانة “صافي الشراء” عالميًا، ولا تؤثر عمليات تقليص الحيازة التي تقوم بها بعض البنوك المركزية على النبرة الرئيسية لـ“شراء البنوك المركزية للذهب”. زادت منطقة اليورو حيازاتها بواقع 43.1 طن في شهر واحد، متقدمة بشكل كبير على جميع الاقتصادات الأخرى، وهي القوة الدافعة الأساسية لشراء الذهب عالميًا في مارس. زادت الصين (البنك المركزي) حيازتها من الذهب بمقدار 1.3 طن في مارس، واستمرّت في مواصلة نمط الزيادة المتتالية منذ نوفمبر 2024 (حتى مارس، تم استمراره لمدة 17 شهرًا متتالية)، وهو ما يتماشى بالكامل مع الأسلوب الراسخ المتمثل في “زيادات صغيرة وتواتر مرتفع نسبيًا، مع إيقاع مستقر”، دون حدوث تقلبات كبيرة، ما يعكس استمرارية نهج التخصيص الاستراتيجي.

ترى شركة شِن يِن وان جو للسلع الآجلة (Shenwan Hongyuan Futures) أنه، على المدى المتوسط والطويل، سيستمر مركز أسعار المعادن الثمينة في الارتفاع. فمن ناحية، فإن مركز المخاطر الجيوسياسية العالمية يرتفع بشكل منهجي، بالتزامن مع تفاقم الشواغل المتعلقة بالاستدامة المالية للولايات المتحدة، وتكرار تدخل ترامب في الاستقلالية لدى مجلس الاحتياطي الفيدرالي، ما يسرّع عملية نزع الدولرة. ومن ناحية أخرى، لم تتغير الدوافع الهيكلية لزيادة البنوك المركزية العالمية لحيازة الذهب: فدفع شراء الذهب إلى التسارع منذ عام 2022 يعكس تحولًا جوهريًا في النظام الكلي، وليس مجرد تقلبات قصيرة الأجل.

صندوق الذهب المتداول لدى بوسي (159937)، برنامج الربط خارج البورصة (بوسي ETF للذهب - ربط خارج البورصة A：002610؛ بوسي ETF للذهب - ربط خارج البورصة C：002611؛ بوسي ETF للذهب - ربط خارج البورصة E：021499)، وصناديق المؤشرات ذات الصلة (بوسي ETF للذهب - خارج البورصة D：000929؛ بوسي ETF للذهب - خارج البورصة I：000930).

تُعد مستويات المخاطر للمنتجات المذكورة أعلاه: متوسطة (وهذا تقييم من جهة الإدارة، وتكون تفاصيل البيع وفقًا لتقييمات الجهات الموزعة المعنية) تنبيه حول المخاطر: تختلف الصناديق الاستثمارية عن أدوات مالية ذات عوائد ثابتة مثل ادخار البنوك والسندات، إذ إن أوضاع المخاطر والعائد تختلف بين أنواع مختلفة من الصناديق. قد يشارك المستثمرون عوائد ناجمة عن استثمار الصندوق، كما قد يتحملون خسائر ناجمة عن استثمار الصندوق. لا تُعد الأداءات السابقة للصندوق مؤشرًا على أدائه المستقبلي. ينبغي على المستثمرين فهم أوضاع المخاطر والعائد للصندوق، واتخاذ قرار حذر مع مراعاة أهدافهم الاستثمارية ومدتهم وخبرتهم الاستثمارية وقدرتهم على تحمل المخاطر، وتحمل المخاطر بأنفسهم، وعدم اعتماد سلوكيات البيع أو مواد الدعاية والترويج غير النظامية التي لا تتوافق مع متطلبات القوانين واللوائح، أو أي مواد مخالفة.