Blue Line تنضم إلى معسكر المراهنين على ارتفاع الأسهم الأمريكية: قطاع التكنولوجيا خرج من "الحفرة الذهبية" وأسهم البرمجيات تمتلك أكبر إمكانات لتحقيق عوائد فائضة

علمت تطبيق تونجتونج للأخبار المالية APP من مسؤول الاستثمار لدى شركة إدارة الأصول العملاقة Blue Line Capital، بيل باروخ Bill Baruch، الذي يعتقد أنه بعد الاضطرابات الأخيرة في السوق، توجد فرص هائلة في قطاع برامج الشركات في أسواق الأسهم الأمريكية؛ ويُشير إلى أن عمالقة البرمجيات مثل ServiceNow(NOW.US)، وOracle(ORCL.US)، وMicrosoft(MSFT.US) التي تعرضت لضربات شديدة منذ فبراير تحت وطأة السردية المتشائمة القائلة إن “الذكاء الاصطناعي سيُطيح بكل شيء” تُعد، عند مستويات الأسعار الحالية، أهداف استثمارية جذابة. وخلال مقابلة، عبّر باروخ عن نظرة متفائلة تجاه السوق الأوسع لأسهم الولايات المتحدة، وذكر على وجه الخصوص أسهم التكنولوجيا التي عوقبت بشكل غير عادل خلال موجة البيع الأخيرة.

وقال باروخ إن رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول صرّح بأن البنك المركزي لن يرفع أسعار الفائدة بسبب صدمات النفط، وبعد ذلك تبدلت مشاعر السوق بشكل حاد. وأضاف أنه عندما يختبر مؤشر VIX نطاق الاقتراب من القمة، فإن “المشاعر السلبية تبلغ ذروتها”، لكنه بعد ذلك أصبح “نبض” السوق أكثر إيجابية.

وقال باروخ: “كانت الأوضاع ليلة الاثنين تبدو سيئة للغاية، لكن حدث تحول لاحقًا.” وأضاف أيضًا أنه رغم استمرار الأخبار السلبية، أظهر السوق مرونة.

ومن منظور تقني، اعتبر باروخ أن مستوى 6600 نقطة لمؤشر S&P 500 هو منطقة دعم محورية. ويرى أنه إذا تمكن المؤشر من الحفاظ على هذا المستوى، فمن المتوقع أن يتجه لمزيد من الصعود إلى 6800 نقطة، بالقرب من المتوسط المتحرك لِـ200 يوم. واعتبر هذا الاستراتيجي أنه إذا انخفض سعر النفط 10 دولارات، فقد يحتاج مؤشر S&P 500 “فقط إلى خبر سار واحد” ليصعد 300 نقطة.

وأشار باروخ إلى أن السوق شهد حالة من “التباين”، إذ تعرضت أسهم البرمجيات، رغم قيمتها الجوهرية، إلى “ضربة قاسية”. وقال: “هناك بعض الشركات الممتازة جدًا في قطاع البرمجيات تعرضت لضرب قاسٍ”، وأوضح أنه مع بدء السوق في الارتداد، فإنه يراقب قادة جددًا.

ومن بين اختياراته المفضلة في قطاع البرمجيات: ServiceNow وOracle وMicrosoft؛ ويعتقد أن أسعار هذه الأسهم الحالية “ذات قيمة كبيرة للغاية”. وتُعد Blue Line Capital أن هذه المجالات لديها أكبر إمكانات لتحقيق عوائد تفوق.

وقبل التغيرات الأخيرة في السوق، استخدمت Blue Line Capital مؤخرًا نصف احتياطياتها النقدية البالغة 8% لشراء أسهم برمجيات. وشرح باروخ أنه في سيناريوهات جيوسياسية نموذجية، يفضل الاحتفاظ بالنقد للبحث عن فرص استحواذ، لكن قيمة البرمجيات التي تُباع بأقل من قيمتها كانت مُغرية للغاية لدرجة لا يمكن تجاهلها.

إذا انخفضت أسعار النفط وظهرت أخبار إيجابية، فإنه يعتقد أن “أبريل ومايو قد يكونان ممتعين للغاية”، وأن هذا الزخم قد يستمر حتى يونيو.

وقبل ذلك أيضًا، قال المستشار الاستراتيجي المخضرم إد يارديني(Ed Yardeni) إن أسهم التكنولوجيا في السوق الأمريكية، بعد تراجعها من أعلى مستوياتها التاريخية العام الماضي، عادت إلى مستويات جذابة بالنسبة للمستثمرين الذين يرغبون في الاستثمار طويل الأجل.

وفي الوقت نفسه، ترى مجموعة ويلز فارجو أن المستثمرين الذين يقيّمون تقديرات أسهم قطاع تكنولوجيا المعلومات قد وصلوا إلى مستوى مغرٍ. فقد قامت شركة الأبحاث والاستثمار التابعة لـ“ويلز فارجو” بتعديل تقييم هذا القطاع من “محايد” إلى “مفضّل/مُحسَّن”، وذلك لأن أداءه كان أقل من مؤشر S&P 500، ولأن التطبيق الواسع للذكاء الاصطناعي يدعم توقعاته القوية والراسخة.

وقال فريق الاستراتيجية الاستثمارية العالمي لدى الشركة إن الرغم من القلق إزاء التقييمات، ونفقات رأس المال، والتأثيرات المُزعزِعة الناجمة عن الذكاء الاصطناعي، فإن أساسيات قطاع تكنولوجيا المعلومات تظل قوية. واستشهدوا بنمو الأرباح ذات الرقمين في الربع الرابع كدليل. وأشار الاستراتيجيون كذلك إلى أن أداء قطاع تكنولوجيا المعلومات تفوق مؤشر S&P 500 منذ اندلاع حرب إيز/أيران، ما يبرز خصائص النمو الطويل الأجل وجودة هذا القطاع.