استطلاع丨ما يقرب من 70% من البنوك المركزية تعتبر الجغرافيا السياسية الخطر الرئيسي

أظهرت دراسة أجرتها Central Banking Publications حول البنوك المركزية في مختلف أنحاء العالم أن مخاوف البنوك المركزية لدى مختلف دول العالم بشأن التوترات الجيوسياسية قد ارتفعت بشكل حاد هذا العام، ويُنظر إليها باعتبارها المخاطر الأبرز عالميًا.

أُجريت هذه الدراسة على ما يقرب من 100 جهة بين يناير ومارس. وتعكس النتائج أن ما يقرب من 70% من البنوك المركزية تصنف الجيوسياسيات باعتبارها الخطر الأبرز، لتزيح بذلك الولايات المتحدة عن موقعها الذي كانت تحتله العام الماضي بوصفها أبرز مخاطر تتمثل في سياسة الحماية التجارية الأمريكية، كما أنها أعلى بشكل واضح مقارنة بعام 2024 عندما صنفت 35% من البنوك المركزية الجيوسياسيات باعتبارها الشاغل الأبرز، وارتفعت هذه النسبة أيضًا بشكل ملحوظ. وفي 2024، كانت حرب غزة قد هددت استقرار الشرق الأوسط.

وتُظهر الدراسة أنه خلال السنوات الخمس المقبلة، سيظل التضخم وأسعار الفائدة عاملين هما الأكثر أهمية من المتوقع أن يؤثرا في إدارة الاحتياطيات، حيث صنفت أكثر من نصف البنوك المركزية تقريبًا ذلك باعتباره القضية الأبرز. غير أن هذه النسبة أقل بشكل واضح من 76% في العام الماضي. علاوة على ذلك، قال نحو 80% من مديري إدارة الاحتياطيات إنهم يوافقون أو يوافقون بشدة على أن الدولار ما يزال العملة الرئيسية الأولى لتجنب المخاطر على مستوى العالم، لكن كثيرًا من المديرين أضافوا أن هيمنته تتعرض على نحو متزايد للتشكيك. وتدير هذه البنوك المركزية احتياطيات تتجاوز 9.5 تريليون دولار أمريكي.

وتُظهر الدراسة كذلك أن 16% من البنوك المركزية ترى أن مكانة الدولار خلال السنوات الخمس المقبلة ستؤثر في قرارات إدارة احتياطياتها، بينما كانت هذه النسبة العام الماضي أعلى قليلًا فقط من 3%.

كما انخفضت ثقة المشاركين في السندات الأمريكية بشكل ملحوظ. ففقط ثلث المشاركين يتوقعون أن تتفوق السندات الأمريكية في أدائها على سندات الدول الأخرى في مجموعة الدول السبع وعلى سندات الصين، وهذه النسبة أقل بشكل واضح من أكثر من نصف العام الماضي ومن أكثر من 70% في 2024.

وفي الوقت نفسه، يظل الذهب مستفيدًا في فترات عدم اليقين الجيوسياسي. فقد أفادت قرابة ثلاثة أرباع البنوك المركزية بأنها تحتفظ بالذهب ضمن احتياطياتها، وكانت هذه النسبة أعلى قليلًا من العام الماضي؛ بينما قالت قرابة 40% من البنوك المركزية إنها تفكر في زيادة تخصيص الذهب.