إليك ما ألاحظه في السوق الآن. أسهم السلع الأساسية تتعرض لضغوط كبيرة لأن الجميع أصبح قلقًا فجأة بشأن المتسوقين الحذرين من التكاليف الذين يقللون من مستوى العلامات التجارية الفاخرة. عقلية القطيع الكلاسيكية. ولكن إذا كنت من النوع المعارض، فإن هذا القطاع يقدم في الواقع بعض الفرص المثيرة لشراء أسهم توزيعات الأرباح والاحتفاظ بها إلى الأبد.

لقد كنت أتابع ثلاثة أسماء لفتت انتباهي: هورميل، بروكتر أند جامبل، وكوكاكولا. جميعها ملوك توزيعات الأرباح بسجلات حافلة، وجميعها تتداول بأسعار تستحق النظر إذا كنت تفكر على المدى الطويل.

دعني أبدأ مع هورميل. الشفافية الكاملة - لقد بعت موقفي مؤخرًا لجني بعض الخسائر لأغراض ضريبية. لكن الأمر هنا: على الرغم من أن السهم منخفض الآن والأرباح كانت صعبة (انخفضت من 1.47 دولار إلى 0.87 دولار)، إلا أن الإدارة أعلنت للتو أن سلسلة توزيعات الأرباح وصلت إلى 60 سنة. هذا ليس شيئًا يُعلن عنه بخفة. كما أن مجلس الإدارة جلب مديرًا تنفيذيًا جديدًا، مما يشير إلى أنهم جادون في تحويل الأمور للأفضل. المفاجأة الحقيقية؟ أنت تحصل على عائد 4.9% الآن، وهو أعلى مستوى تاريخي. نسبة السعر إلى المبيعات ونسبة السعر إلى القيمة الدفترية كلاهما أدنى من متوسطاتهما خلال الخمس سنوات الماضية. الأمر محفوف بالمخاطر، لكن الأساسيات تشير إلى أن هذه قد تكون فرصة جذابة على المدى الطويل.

أما بروكتر أند جامبل فهي كائن مختلف. بينما كانت هورميل تكافح، فإن P&G حققت نموًا في الأرباح بنسبة 4% العام الماضي و3% في الربع الأخير. الشركة تعمل بشكل جيد - الناس لا يغيرون علامات معجون الأسنان أو مزيلات العرق بسهولة، مما يمنحها قوة تسعير قوية حتى عندما يضيق المستهلكون الأحزمة. عائد التوزيع يبلغ 2.9%، وهو أعلى بكثير من متوسط السوق، ومرة أخرى، التقييمات أدنى من متوسطاتها خلال الخمس سنوات على مستوى جميع القطاعات. هذه شركة ذات جودة عالية تتداول بسعر عادل، وهي نوع الأسهم التي يمكن شراؤها والاحتفاظ بها إلى الأبد إذا كنت تريد شيئًا أقل مخاطرة.

ثم هناك كوكاكولا. أنا أملك بالفعل بيبسيكو، لذلك لن أزيد من حصتي هنا، لكن بشكل موضوعي، كوكاكولا هي الخيار الأقوى الآن. مبيعاتها العضوية زادت بنسبة 6% في الربع الثالث، متفوقة على نمو بيبسيكو بنسبة 1.3%. العائد البالغ 2.9% جذاب، وهي ملك توزيعات الأرباح مع 63 زيادة متتالية، والتقييمات تبدو معقولة أو أقل من السعر العادل. الأداء جيد رغم البيئة الصعبة، وهو بالضبط ما تريد رؤيته.

ما يربط بين هذه الثلاثة هو أنها جميعًا أسهم توزيعات أرباح قوية للشراء والاحتفاظ بها إلى الأبد إذا كنت تؤمن بقوة رأس المال الصبور. هورميل هو الأكثر مخاطرة - يحتاج وقتًا للتعافي. أما بروكتر أند جامبل وكوكاكولا فهما شركات ذات جودة منخفضة المخاطر، ويجب أن تجذب أي شخص يقدر أمان الدخل بجانب النمو. السوق هنا غير عقلاني، يدفع بأسهم الجودة إلى الانخفاض فقط بسبب المزاج العام للقطاع. وغالبًا ما تظهر أفضل الفرص في مثل هذه الأوقات.

إذا كنت تبني محفظة حول أسهم توزيعات الأرباح للشراء والاحتفاظ بها إلى الأبد، فإن هذا القطاع يستحق نظرة أقرب الآن. العوائد جذابة، والتقييمات معقولة، وفرق الإدارة تثبت التزامها للمساهمين في السراء والضراء.