وقف إطلاق النار ليلة واحدة يمحو علاوة الحرب، وُجدت ثلاث شقوق ولكن تم إصلاح واحدة فقط｜نشرة أخبار Rewire الصباحية

أعلن ترامب قبل انتهاء مهلة الإنذار الأخير وقفًا لإطلاق النار لمدة أسبوعين، فتراجعت أسعار النفط خلال ليلة واحدة بنسبة قاربت الخمس عشرة بالمئة، وارتدت الأسواق المالية العالمية بشكل جماعي. تم دفع علاوة المخاطر لحرب الـ38 يومًا إلى الخارج دفعة واحدة، لكن ثلاث الشقوق التي زرعتها في مارس لم يلتئم منها إلا شق واحد.

1｜وقف إطلاق النار لمدة أسبوعين ألغى علاوة الحرب في ليلة واحدة، والمراهنون على الهبوط تعرضوا لإجبار عكسي

أعلن ترامب، مساء يوم الثلاثاء عند الساعة 8 مساءً، قبل انتهاء مهلة الإنذار الأخير، أنه طالما أعادت إيران فتح مضيق هرمز، ستوقف الولايات المتحدة ضربات مصانع إيران ومرافقها الأساسية لمدة أسبوعين. سجلت أسعار النفط الخام WTI أكبر هبوط داخل اليوم بنسبة 19%، وتراجعت من 117 دولارًا خلال الجلسة إلى ما بين 93 و96 دولارًا، وهو أكبر هبوط يومي منذ ست سنوات. ارتفعت عقود S&P 500 الآجلة بنسبة 2.5%، وارتفعت عقود داو جونز المستقبلية 1000 نقطة، وقفزت عقود ناسداك 100 المستقبلية +3%، والنيكاي +4%، وكوسبي الكورية +6%. دعمت رئيسة وزراء باكستان الجانبين الأمريكي والإيراني إلى مفاوضات في 10 أبريل في إسلام آباد.

ونقلت رويترز عن بيانات Prime Brokerage لدى جولدمان ساكس أن صناديق التحوط في مارس قامت ببيع الأسهم العالمية بأسرع وتيرة منذ 13 عامًا، بانخفاض MSCI لمؤشر العالم -7.4%، وS&P 500 -5.1%، وكانت الأسباب كلها تشير إلى توقعات الحرب مع إيران. بعد أن تم تثبيت الإجماع لشهر واحد، جاءت في ليلة 7 أبريل وثيقة رسمية لبيان هدنة لتجبر جميع مراكز البيع على الهبوط على الانعكاس عكسًا في ليلة واحدة. تحوّل أجل الأسبوعين إلى ليلة واحدة لتصفية المخاطر، لكن العد التنازلي لموجة هبوط جديدة قد بدأ بالفعل؛ لم يعد السوق يشتري السلام، بل يشتري اليوم الجديد للإنذار الأخير: 21 أبريل.

（المصدر: Bloomberg / CNBC / NBC News / Reuters / Financial Times / Goldman Sachs Prime Brokerage）

2｜Anthropic تتجاوز OpenAI، و«جناح زجاجي» يقفل أقوى نموذج داخل قائمة بيضاء لدى الشركاء

أعلنت Anthropic يوم الإثنين أن إيراداتها السنوية تجاوزت 30 مليار دولار، وهو ما يزيد أكثر من ثلاث مرات عن 9 مليارات في نهاية 2025، ولأول مرة تتجاوز OpenAI عند 25 مليارًا. تستحوذ شركة واجهات برمجة LLM API في سوق شركاتها على 32%، وOpenAI على 25%، وتصل Claude Code في البرمجة بالذكاء الاصطناعي إلى 54%، وتدل تقييمات الاكتتاب في أكتوبر على 380B دولار.

وفي أعقاب ذلك، طرحت يوم الثلاثاء برنامج «جناح زجاجي» (Project Glasswing)، بالشراكة مع 8 شركاء هم: أمازون، وآبل، ومايكروسوفت، وBroadcom، وCisco، ومؤسسة Linux، وPalo Alto Networks، وCrowdStrike؛ حيث سيتم تفعيل نموذج متقدم غير معلن مسبقًا هو Claude Mythos Preview لمسح ثغرات في البرامج مفتوحة المصدر. وفي البداية تم العثور بالفعل على آلاف الثغرات عالية الخطورة في جميع أنظمة التشغيل والمتصفحات الرئيسية. لا تُصدر Mythos إلى العامة، بل تُصرِّح فقط لهؤلاء الشركاء ومع حوالي 40 مؤسسة للبنية التحتية. لم تصنف وزارة الدفاع الأمريكية Anthropic كـ«خطر على سلسلة التوريد» إلا الأسبوع الماضي، وفي الأسبوع نفسه قامت رئاسة الوزراء البريطانية بالعكس لتصوغ لها خطة مزدوجة للإدراج في لندن. تقوم OpenAI بتقديم أقوى نموذج للجميع، بينما تقفل Anthropic أقوى نموذج ضمن عدد قليل من الشركاء؛ إن عصر الاحتكار الاستهلاكي يتم الاستيلاء عليه الآن عبر عقود الشركات والاختيارات السيادية.

（المصدر: Bloomberg / Financial Times / CyberScoop / Fortune / Engadget）

3｜ثلاثة مخاطر في مارس تنفجر معًا، والهدنة قطعت طريقًا واحدًا فقط

يُعد مارس شهر تنظيف الأصول الاستثمارية في الولايات المتحدة، وظهرت ثلاث ضغوط في الوقت نفسه، لكن لا يمكنها أن تتناغم فيما بينها. أولًا: تُصرّف صناديق التحوط الأسهم العالمية بأسرع وتيرة منذ 13 عامًا، والسبب هو توقعات الحرب الإيرانية. ثانيًا: ذكرت وول ستريت جورنال أن تمويل أسهم الشركات الخاصة انخفض إلى أبطأ معدل خلال 10 سنوات؛ وبلغ معدل الاسترداد في الربع لصندوق Blue Owl الرائد OCIC 21.9% وهو رقم قياسي، وانشق قطاع الائتمان الخاص البالغ 1.8 تريليون دولار عن أول شق. ثالثًا: وقع ترامب في 2 أبريل أمرًا تنفيذيًا تفرض بموجبه أعلى تعرفة تصل إلى 100% على أدوية براءات الاختراع؛ وتبدأ سريانها على الشركات الدوائية الكبيرة بعد 120 يومًا، وعلى الشركات الدوائية الصغيرة بعد 180 يومًا.

كانت الهدنة ليل 7 أبريل قد قطعت الطريق الشق الأول فقط. إن ضغوط الاسترداد في الائتمان الخاص نابعة من التوقعات بأن الذكاء الاصطناعي سيقلب تدفقات نقدية شركات برمجيات، ولا علاقة لها بالوضع في الشرق الأوسط. إن فترة السماح البالغة 120 يومًا لتعرفة الأدوية تعني أن يوم التسعير الحقيقي سيكون منتصف أغسطس تقريبًا؛ ولن تختفي التعريفات بسبب إعادة فتح هرمز. أما ما يسمى «يوم الانعكاس» فهو في الحقيقة «يوم إعدام مؤجل»؛ بعد أن يسوّي السوق حساب الشق الأول، سيعود لمواجهة الشقين الآخرين. بالتوازي مع عودة صناديق التحوط لتغطية مراكزها والاندفاع نحو استرداد صناديق الأسهم الخاصة، وانكماش التدفقات النقدية لدى شركات الأدوية، فإن موجة التقلب في أواخر أبريل ومايو قد تكون أكثر قسوة من التي حدثت في مارس.

（المصدر: Bloomberg / Wall Street Journal / CNBC / White House Fact Sheet / STAT News）

4｜إنفيديا Rubin تعمل بكامل الطاقة، والمختبرات المتقدمة تغير عقودها جماعيًا

أعلنت إنفيديا يوم الإثنين أن منصة Vera Rubin دخلت مرحلة العمل بكامل الطاقة، وسيبدأ الشركاء في الشحن اعتبارًا من النصف الثاني من 2026. وتتكون المنصة الجديدة من 6 شرائح، تشمل Vera CPU وRubin GPU ومحول NVLink 6 وConnectX-9 وBlueField-4 وSpectrum-6. وتدعي إنفيديا أن تكلفة رموز الاستدلال تنخفض بمقدار 10 مرات، وأن عدد وحدات GPU المطلوبة لتدريب نماذج الخبراء الهجين ينخفض 4 مرات، وأن الأداء لكل واط يرتفع بمقدار 10 مرات. وفي GTC 2026، قرن هوانغ رين فن Blackwell بـ Rubin ضمن الطلبات التراكمية حتى 2027، بما يشير إلى 1 تريليون دولار.

ذكرت النشرة الإخبارية بالاسم شركات Anthropic وBlack Forest وCohere وCursor وHarvey وMeta وMistral وOpenAI ضمن قائمة انتظار لاستخدام Rubin. لكن Anthropic في الوقت نفسه وقّعت 3.5 GW من Google TPU، وتم إدراج Stargate الخاص بـOpenAI ضمن قائمة ضربات إيران، وتقوم Meta ببناء MTIA ذاتيًا. تستمر المختبرات المتقدمة في الظهور على القوائم الرسمية لدى إنفيديا، بينما تنشئ خفية تجمعًا لقدرات الحوسبة غير التابعة لإنفيديا. إن عرض «التمثيل ثلاثي الاستقطاب» أكثر إثارة للاهتمام بكثير من خطاب الموضوع في GTC؛ ما زالت قدرة هوانغ رين فن على بيع البطاقات قائمة، لكن للمرة الأولى يتم اقتناص سلطة تفاوض البائعين من قبل المشتري عبر عقد طويل واحد وقائمة سوداء واحدة.

（المصدر: NVIDIA Newsroom / Data Center Knowledge / CNBC / The Information）

ومن الجدير بالمعرفة أيضًا ↓

أفادت بلومبرغ أن رسوم عبور مضيق هرمز طُلِب تسديدها باليوان، ما أدى إلى قوة مكوّنات قطاع الأسهم في الصين تبعًا لذلك. حوّل التمويل الحكومي وقت الحرب في إيران مسار العقوبات إلى حقل تجارب لإزالة الدولرة بشكل قسري. وقد حدث هذا قبل مفاوضات وقف إطلاق النار؛ لا يغيّر وقف إطلاق النار هذا المبدأ، بل أضاف لبكين سوابق حرب إضافية إلى جانب اتفاقيات تسوية العملة الثنائية في 2025. أحد المكونات المادية لهيمنة الدولار، وهي رسوم المرور عبر المضيق، شهدت ظهور تسجيل لأول مرة بعملة غير الدولار.（المصدر: Bloomberg）

ذكرت صحيفة فايننشال تايمز أن طائرات مسيّرة أوكرانية أسقطت نصف المكاسب النفطية التي استفاد منها روسيا في زمن الحرب. خلال الأسابيع الثلاثة الماضية، أدت الضربات العميقة التي شنتها القوات الأوكرانية على مصافي روسيا وموانئ التصدير إلى تقليص علاوة الحرب في صادرات البنزين والديزل الروسية مرة واحدة. وفي الوقت نفسه، فإن جزء مكاسب أسعار النفط الذي دفعته نيران الحرب في إيران يتم التخلص منه أيضًا بالتزامن مع وقف إطلاق النار مساء 7 أبريل. ففي الأسبوع نفسه، فقد البلدان النفطية المرتبطتان بالحرب وجهيْ الطاقة والسعر معًا: القدرة الإنتاجية والعلاوة.（المصدر: Financial Times）

قدّم مسؤول أعمال المستهلكين لدى OpenAI Fidji Simo طلب إجازة طبية، فانتقلت مسؤولية خط المنتجات التابعة له. في اليوم نفسه، تستمر في وادي السيليكون أجواء التحقيق في مجلة «نيويوركر» بعنوان «المشكلة هي ساميول ألتزمان»، وتقارير عن وثائق داخلية من 70 صفحة سربتها إليّا. تقوم Anthropic بتوسيع مساحة السرد عبر تفوقها في الإيرادات على حساب OpenAI، والآن تظهر أيضًا بوادر تخلخل في إدارة الشركة. القائد على خط أعمال المستهلكين ليس في موقعه، وهو بالضبط التوقيت الذي يحتاج فيه سيناريو ChatGPT إلى رد قوي.（المصدر: CNBC）

ذكرت وول ستريت جورنال أن حصيلة جمع تمويل الأسهم الخاصة في الربع الأول انخفضت إلى أبطأ مستوى خلال 10 سنوات، لكن بيتر ستافروس من KKR قال: «قد يكون هذا أكبر عام خروج في تاريخنا». إن تباطؤ جمع التمويل وتسريع الخروج معًا يوضح أن مديري صناديق GP يريدون إلقاء المخزون في السوق الثانوية، لكنهم لا يملكون الثقة في حمل أموال جديدة إلى الداخل. هذه هي الفجوة الثانية في السيولة، إلى جانب أسرع تصفية لصناديق التحوط خلال 13 عامًا: أموال الأسهم الخاصة تم تضييقها في جهة الدخول، ويتم دفعها بسرعة إلى جهة الخروج.（المصدر: Wall Street Journal / CNBC）

اضغط لمعرفة المزيد عن توظيف律动BlockBeats في الوظائف المطلوبة

مرحبًا بالانضمام إلى مجتمع律动 BlockBeats الرسمي:

Telegram قناة الاشتراك: https://t.me/theblockbeats

Telegram مجموعة الدردشة: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter الحساب الرسمي: https://twitter.com/BlockBeatsAsia