خلال فترة “الخطة الخمسية الرابعة عشرة”، بلغت توزيعات الأرباح 1069 مليار يوان! ما مصدر هذه الثقة لدى بنك إكسينجيه؟

سؤال حول الذكاء الاصطناعي · كيف سيؤثر «خطة الخمس سنوات الخامس عشر» على القيمة الاستثمارية لبنك شينغيي؟

لقد ظل معدل توزيع الأرباح لدى بنك شينغيي ينمو بشكل متواصل لمدة 16 عامًا، وبحلول عام 2025 وصل إلى 31.02%. في عام 2025، ارتفع سعر سهم البنك بنسبة 15.04%، وازداد حجم قيمته السوقية بنسبة 11.97%، وكانت نسب الارتفاع في مقدمة البنوك المدرجة.

شبكة وقت الاستثمار، باحث الشؤون المالية وعلم الاقتصاد في مجال علامات الترقيم تشين فنغ

هذا هو عام البداية لـ«خطة الخمس سنوات الخامس عشر»، ومن خلال العودة إلى الوراء في هذه النقطة الزمنية يمكن فهم كيفية قيام بنك شينغيي المحدود (ويُشار إليه فيما بعد بـ«بنك شينغيي»، 601166.SH) بترسيخ جودة الشركة باستمرار، وتعزيز قيمتها الاستثمارية، في بيئة تشغيلية معقدة خلال فترة «الخمس سنوات الرابع عشر» وسنة ختامها.

في 27 مارس/آذار، أصدر البنك تقرير أدائه لعام 2025. في عام 2025، وزّع بنك شينغيي إجمالي أرباح نقدية على شكل توزيعات نقدية للمساهمين بقيمة 22.56 مليار يوان، وارتفعت نسبة التوزيع إلى 31.02%، لتتجاوز لأول مرة مستوى 30%. كما ارتفع سعر سهم البنك بنسبة 15.04%، وزادت القيمة السوقية بنسبة 11.97%، وكانت نسبة الارتفاع في مقدمة البنوك المدرجة. تشكل عوائد المساهمين التي تتحسن بشكل ثابت، والأساسيات التشغيلية الإيجابية المستمرة، واستراتيجية المستقبل الأكثر وضوحًا، معًا دعمًا مهمًا لإدارة قيمة السوق لدى البنك.

وفقًا لـ《إرشادات الرقابة على الشركات المدرجة رقم 10——إدارة قيمة السوق》، فإن إدارة قيمة السوق تعني أن الشركات المدرجة، وبناءً على تحسين جودة الشركة، تنفذ سلوكًا إداريًا استراتيجيًا لتعزيز القيمة الاستثمارية وقدرة عوائد المساهمين.

بالنسبة لأسهم البنوك، فإن أساس إدارة قيمة السوق لا ينعكس فقط في سياسات توزيع الأرباح المتسمة بالثبات وعوائد المساهمين المستمرة، بل ينعكس أيضًا في قدراتها التشغيلية نفسها. وبالاقتران مع التطورات خلال فترة «الخمس سنوات الرابع عشر» وتدابير «خطة الخمس سنوات الخامس عشر»، فإن وراء نتائج إدارة قيمة السوق لدى بنك شينغيي يكمن في الواقع نتيجة تعمق مستمر لبناء «البنك القيمي».

** نمو معدل التوزيع المتواصل لمدة 16 عامًا، والسوق يضع «تذكرة الاعتراف» للقيمة طويلة الأجل**

بالنسبة للمستثمرين، فإن التوزيعات النقدية الثابتة تعد دائمًا تجسيدًا مهمًا للقيمة الاستثمارية لأسهم البنوك. يولّي بنك شينغيي اهتمامًا كبيرًا لعوائد المستثمرين. تُظهر خطة توزيع الأرباح لعام 2025 أن البنك يعتزم توزيع أرباح نقدية على جميع مساهمي الأسهم العادية قدرها 5.01 يوان لكل 10 أسهم (شاملة ضريبة القيمة)، وبالإضافة إلى توزيعات الأرباح الوسيطة التي تم تنفيذها في عام 2025، يكون إجمالي الأرباح النقدية الموزعة لعام كامل قدره 10.66 يوان لكل 10 أسهم (شاملة ضريبة القيمة). وبذلك يبلغ إجمالي التوزيعات النقدية 22.56 مليار يوان، وهو ما يمثل 31.02% من صافي الربح المنسوب إلى مساهمي الشركة الأم من فئة الأسهم العادية وفقًا لميزانية التقارير المجمعة لذلك العام. هذه هي المرة الأولى التي تتجاوز فيها نسبة التوزيع النقدي لدى بنك شينغيي مستوى 30%، كما أنها أيضًا استمرار لمدة 16 عامًا في رفع نسبة التوزيع.

عند إطالة أفق النظر، تبرز أكثر استمرارية وثبات عوائد مساهمي بنك شينغيي. خلال فترة «الخمس سنوات الرابع عشر»، بلغ إجمالي توزيعات الأرباح التراكمي 106.9 مليار يوان، أي ما يقارب نصف حجم توزيعات الأرباح منذ الإدراج؛ ومنذ إدراجه عام 2007، بلغ إجمالي توزيعات الأرباح أكثر من 200 مليار يوان، أي أكثر من ضعف التمويل عبر الأسهم العادية. وقد حقق ذلك توازنًا بين عوائد المساهمين ومتطلبات التطور المستدام الخاص به، كما يبعث باستمرار رسالة للسوق مفادها أن الإدارة واثقة من القدرة على تحقيق أرباح في المستقبل والقيمة طويلة الأجل.

حصلت عوائد التوزيع المستقرة على رد فعل إيجابي من السوق الرأسمالية. في عام 2025، ارتفع سعر سهم بنك شينغيي بنسبة 15.04%، وازداد حجم قيمته السوقية بنسبة 11.97%، وكانت نسب الارتفاع في مقدمة البنوك المدرجة. وفي الوقت ذاته، في السنوات الأخيرة، اجتذب البنك كبار المساهمين ورؤوس الأموال طويلة الأجل للاستثمار والتخصيص المستمر، كما تحسنت بنية ملكية الأسهم باستمرار.

خلال السنوات الخمس الماضية، قام كبار المساهمين والمستثمرون الاستراتيجيون بالزيادة التراكمية لامتلاكهم لبنك شينغيي بأكثر من 2 مليار سهم عبر السوق الثانوية وتحويل السندات القابلة للتحويل، عبر «صرف أموال حقيقية» لوضع تذكرة ثقة حقيقية بالقيمة.

«في الخطوة التالية، سنواصل الاهتمام، كما اعتدنا، بعوائد المساهمين وإدارة قيمة السوق. هذا هو عام بدء والانطلاق لـ«الخمس سنوات الخامس عشر». وسنستمر في جعل أساسيات التشغيل جيدة، وترسيخ أساسيات التوزيع والقييم (التقييم).» قال لü جيا جين، رئيس مجلس إدارة بنك شينغيي، في اجتماع شرح الأداء.

** التقدم المستمر في بناء البنك القيمي، وترسيخ أساس إدارة قيمة السوق**

إن ما يقف وراء التوزيعات المرتفعة والأداء السوقي الجيد هو التحسين المستمر في جودة عمليات البنك. تُظهر نتائج التقرير أنه حتى نهاية 2025، حقق بنك شينغيي دخلًا تشغيليًا قدره 212.74B يوان، بزيادة قدرها 0.24% على أساس سنوي؛ وبلغ صافي الربح 77.47B يوان، بزيادة قدرها 0.34%، محققًا نموًا مزدوجًا لمدة سنتين متتاليتين. وبلغ إجمالي أصول المجموعة 11.09 تريليون يوان، بزيادة قدرها 5.58% مقارنة ببداية العام، محتلاً المرتبة الثانية بين البنوك المساهمة المقفلة (المملوكة للقطاع المشترك) من حيث الاستقرار.

على مدار السنوات الخمس الماضية، واصل بنك شينغيي تعزيز بناء البنك القيمي، ما يوفر أساسًا قويًا لرفع مستوى التوزيع وتحسين التقييم.

من ناحية هيكل الدخل، عزز بنك شينغيي مرونته التشغيلية باستمرار. ومع استمرار ضغط تضييق هامش الفائدة، ومع الضغوط المشتركة في الصناعة المتمثلة في تضييق هامش الفائدة، أصر البنك على اعتبار التحكم في تكلفة تمويل الخصوم كأولوية قصوى من أجل الحفاظ على هامش فائدة مستقر. في عام 2025، انخفض معدل الفائدة المدفوعة على الخصوم بمقدار 43 نقطة أساس مقارنة بالعام السابق؛ وبلغ هامش صافي الفائدة 1.71% خلال العام، محافظًا على مستوى جيد مقارنة بالمنافسين. كما بلغ صافي الدخل من الفوائد 110.9k يوان، بزيادة قدرها 0.44%، مستمرًا في الحفاظ على نمو إيجابي لمدة ثلاث سنوات متتالية. وفي الوقت نفسه، اغتنم بنك شينغيي فرصة تحسن ظروف سوق رأس المال، ودفع اندماج «البنك الاستثماري الكبير» و«إدارة الأصول الكبيرة» و«الثروة الكبيرة». وسارع إلى تطوير أعمال الاستثمار، وأعمال إدارة الأصول، وأعمال الثروة، وأعمال الحفظ (الوصاية). وبلغ صافي دخل الرسوم والعمولات 148.75B يوان، بزيادة قدرها 7.45%، وظهرت نقطة انعطاف إيجابية للأعمال الوسيطة، واستمر هيكل الدخل في التحسن.

من ناحية هيكل الأصول، فمن جهة، كان البنك يولي دائمًا اهتمامًا لتحسين مواءمة هيكل الأعمال مع هيكل الاقتصاد القومي. خلال السنوات الخمس الماضية، تجاوزت زيادة قروض الشركات الصناعية وقروض التمويل الأخضر وقروض التمويل التكنولوجي لكل منها أكثر من مرة واحدة ومرتين و3 مرات على التوالي، وظل هيكل القروض يتجه بشكل متزايد إلى تركيز أكبر على الصناعات. ومن جهة أخرى، التزم بمبدأ «تعزيز نقاط القوة وتعويض نقاط الضعف»، وواصل دفع بناء منظومة التجزئة بشكل منهجي. فقد ارتفعت ودائع التجزئة من 0.73 تريليون يوان إلى 1.80 تريليون يوان، لتتجاوز وتحتل المرتبة الثانية بين البنوك التجارية المقفلة؛ كما ارتفع إجمالي أصول التجزئة (AUM، بما في ذلك قيمة الحسابات لدى طرف ثالث) من 3.25 تريليون يوان إلى 5.86 تريليون يوان، وتجاوز حجم أعمال إدارة الثروات (Private Banking) حاجز التريليون يوان. وعلى المدى الطويل، كان السوق عمومًا يرى أن بنك شينغيي الذي يبرع في قروض الشركات والأنشطة بين البنوك تتجه أعماله نحو مزيد من التوازن.

من ناحية جودة الأصول، عزز بنك شينغيي باستمرار الإدارة الشاملة للمخاطر، وانحسرت مخاطر المجالات الرئيسية بشكل مستمر. بنهاية 2025، بلغ معدل القروض غير المنتظمة 1.08%، بانخفاض أكبر مقارنة بـ«بداية الخمس سنوات الرابع عشر» عند 1.25%؛ وبلغت نسبة تغطية المخصصات 228.41%، ضمن نطاق معقول، مع الحفاظ على جودة الأصول وقدرة التعويض عن المخاطر بمستوى جيد في الصناعة. في عام 2025، انخفض إجمالي توليد الأصول غير المنتظمة في كامل البنك بنسبة 6.82% مقارنة بالعام السابق. كما انخفضت القروض غير المنتظمة الجديدة في العقارات المملوكة للشركات العامة والمنصات التمويلية للحكومات المحلية وبطاقات الائتمان بنسبة 42% و31% و13% على التوالي مقارنة بالعام السابق. إن «ثبات» جودة الأصول و«انخفاض» تكلفة المخاطر يشكلان دعمًا مهمًا لبناء البنك القيمي لدى بنك شينغيي.

تتزايد جاذبية البنك القيمي يومًا بعد يوم، مما يدفع إلى استمرار ارتفاع تأثير العلامة التجارية في السوق. خلال فترة «الخمس سنوات الرابع عشر»، ارتفع ترتيب البنوك العالمية لدى البنك حسب رأس المال من الفئة الأولى من المرتبة 21 إلى المرتبة 14؛ وتدرج تقييم ESG لدى شركة MSCI من A إلى AAA. كما أصبح البنك المؤسسة رقم 10 في الصين التي تتولى إعداد وتشغيل العملة الرقمية للبنك المركزي (يوان رقمي)، وهو ما يضع أساسًا قويًا لبدء والانطلاق لـ«الخمس سنوات الخامس عشر».

** تحدد «خطة الخمس سنوات الخامس عشر» الاتجاه بوضوح، وتبني بنشاط بنكًا قيميًا من الدرجة الأولى على نحو شامل**

يأتي عام 2026 باعتباره عام بدء «خطة الخمس سنوات الخامس عشر». انطلاقًا من نقطة تطوير جديدة، قام بنك شينغيي أيضًا بوضع ترتيبات منهجية لكيفية تعزيز جودة الشركة بشكل أكبر في المستقبل.

وأوضح لü جيا جين في اجتماع شرح الأداء أنه خلال العام تقريبًا الماضي، درس بنك شينغيي بجدية روح المؤتمر الرابع للجنة المركزية الرابعة عشرة للحزب الشيوعي الصيني، واطلع على الموقف العام واتجاهات المرحلة، وقام بإعداد وثيقة برنامج استراتيجية تطوير لخمس سنوات جديدة. وبالاستناد إلى اتجاهات التطور خلال فترة «الخمس سنوات الخامس عشر»، طرح بنك شينغيي بشكل واضح ضرورة اعتماد كل من الرقمنة والذكاء (数智化) والخضرة (绿色化) والتمدد الدولي (国际化) والشمولية (综合化) والاندماج البيئي (生态化) كقِيَم تقود التطوير. وبالتركيز على بناء منظومة صناعية حديثة، يتعمق في التمويل الصناعي، ويستمر في تلميع «الأوراق الأربع» وهي التمويل التكنولوجي والتمويل الأخضر وبنك الثروة وبنك الاستثمار، لتحقيق بناء شامل لبنك قيمي من الدرجة الأولى.

وفقًا لما تم تقديمه، فإن «الخمسة أساليب» تمثل الاتجاه الاستراتيجي. سيجعل بنك شينغيي الرقمنة والذكاء المحرك الجوهري للتحول الاستراتيجي، ويغتنم فرص عصر الذكاء الاصطناعي، بهدف الإسراع في الانتقال من «شينغيي الرقمية» إلى «شينغيي الذكية». كما سيجعل الخضرة قاعدة واضحة لأسلوب تطوير الأعمال، ويعزز بشكل مركز ابتكار التمويل الكربوني، ويواصل تثبيت المزايا الرائدة في التمويل الأخضر. وسيجعل التوسع الدولي طريقًا لا بد منه لفتح مجال جديد، ويسعى لأن تصبح الأعمال الدولية خلال السنتين إلى الثلاث سنوات القادمة ضمن الفئة الأولى من البنوك التجارية المساهمة. وسيجعل الشمولية أداة أساسية للتعمق في خدمة العملاء، ويعزز التآزر والتكامل على مستوى المجموعة، وتحقيق نمو القيمة ضمن تلبية الاحتياجات المتنوعة للعملاء. وسيجعل الاندماج البيئي شكلًا متقدمًا لتقديم الخدمات المالية، ويقوم بدمج الخدمات المالية مع الخدمات غير المالية بشكل عميق في سيناريوهات النظام الإيكولوجي للعملاء، بما يعزز ارتباط العملاء ويُوسع حدود الخدمات.

تضع وثيقة برنامج «الخمس سنوات الخامس عشر» «بناء منظومة صناعية حديثة» في المقام الأول كمهام استراتيجية. وفي اجتماع شرح الأداء، ذكر لü جيا جين أن تعميق التمويل الصناعي ليس فقط واجبًا أصيلًا في خدمة «أمور كبيرة تهم الدولة»، بل إنه أيضًا فرصة تطوير كبيرة. وبالالتفاف حول هذا المحور، سيتبنى بنك شينغيي التخطيط المتكامل للتطور في الاتجاهات الصناعية المتمثلة في الرقمنة والذكاء والخضرة والاندماج. وباعتبار الصناعة نقطة ارتكاز، سيدفع تحديث مفاهيم التطوير ورفع مستوى نماذج التشغيل، ويجري على طول سلاسل الابتكار وسلاسل التوريد وسلاسل الأسهم وسلاسل رأس المال وسلاسل المواهب لتقوية تقديم الخدمات المالية الشاملة، بما يساهم في تحقيق اختراق جديد في التحول والتطوير على مستوى البنك كله.

في ظل المنافسة في السوق التي تزداد شراسة يومًا بعد يوم، أصبح من الإجماع الصناعي أن يسلك الطريق الذي يقوم على التميز في التشغيل والتطور المختلف. ويعد وضوح الخصائص التشغيلية من السمات المهمة التي تساعد بنك شينغيي في مواصلة بناء البنك القيمي. خلال فترة «الخمس سنوات الخامس عشر»، سيجعل بنك شينغيي «الأوراق الأربع» كسمة استراتيجية، وسيواصل تلميع «الأوراق الأربع» وهي التمويل التكنولوجي والتمويل الأخضر وبنك الثروة وبنك الاستثمار، لتقديم دعم قوي لإنجاز «الخمس مقالات الكبرى في التمويل» (金融“五篇大文章”)

تتمثل الأهداف الاستراتيجية في «الانطلاق بنشاط خلال الخمس سنوات الخامس عشر» وبناء بنك قيمي من الدرجة الأولى بشكل شامل. وفي اجتماع شرح الأداء، قال لü جيا جين إن جميع أنشطة الإنتاج والتشغيل تهدف في النهاية إلى خلق القيمة. وسيعمل بنك شينغيي بوضوح على بناء بنك قيمي، والسعي إلى تحقيق أفضل النتائج. وفي عملية خلق القيمة للعملاء، سيخلق قيمة أكبر لنفسه ولمساهميه، مع الاستمرار في دفع نمو متناسق في الحجم والجودة والمنفعة، والسعي لتحقيق التكامل العضوي بين الفوائد الاقتصادية والفوائد الاجتماعية والفوائد البيئية.

** كلمات مفتاحية في الاستثمار: بنك شينغيي (601166.SH)**