ارتفاع الأسعار بنسبة 60%—70%—جنون الرقائق! «الركيزة» في صناعة الرقائق ترتفع بشكل جنوني! الشركات الأجنبية تحتكر نحو 80% من السوق المتطورة، والشركات المدرجة ذات الجودة العالية في سوق الأسهم الصينية (A股) نادرة جدًا (قائمة مرفقة)

يُشار إليه باعتباره “ركيزة” للرقائق، والأسعار الخاصة بمواد ترشيح أشباه الموصلات ترتفع باستمرار.

وفي الربع الأول من عام 2026، يشهد سوق أشباه الموصلات العالمي موجة عنيفة غير مسبوقة في العرض والطلب أشعلتها احتياجات عالية المستوى: بدءًا من حجز الطاقة الإنتاجية لدى مصانع الرقائق في المنبع، وتوفير المواد الخام الرئيسية، وصولًا إلى الإنتاج بطاقة كاملة للشرائح الخاصة بالذكاء الاصطناعي والذاكرات في الحلقة الوسطى، ثم إلى موجة اقتناص لدى جهات المنبع النهائي مثل مراكز البيانات والأجهزة الذكية، ما دفع إلى قيام أكثر من 50 شركة في الصناعة بتعديل الأسعار بشكل مكثف، بل إن الارتفاع في بعض الشرائح الراقية المستخدمة لتدريب الذكاء الاصطناعي تجاوز 100% حتى.

إن موجة رفع الأسعار التي تجتاح كامل الصناعة، من حيث جوهرها، هي نتيجة حتمية لتضافر ثلاثة عوامل: النمو الأسي في الطلب على قدرة الحوسبة المدعومة بالذكاء الاصطناعي، وضغط التكاليف الناتج عن التحول من عمليات تصنيع ناضجة إلى عمليات تصنيع متقدمة، وإعادة تشكيل سلاسل الإمداد على أساس إقليمي بسبب الاعتبارات الجيوسياسية.

ومن حيث نسب الارتفاع في الأسعار عبر المجالات الفرعية المختلفة، فإن شرائح الذاكرة ومواد استهلاك أشباه الموصلات تُظهر على وجه الخصوص ارتفاعات كبيرة. ومن بينها، فإن اتجاه أسعار مواد ترشيح أشباه الموصلات عنيف للغاية، إذ بلغ ارتفاع فئة المواد من المعادن الصغيرة الخاصة 60%—70%.

الرقائق “الركيزة” ازدادت سعرًا بشكل مجنون

تُعد مواد ترشيح أشباه الموصلات “ركيزة” للرقائق، لأنها تلعب دورًا لا يمكن الاستغناء عنه في عملية تصنيع الرقائق، كونها مادة رئيسية لتحقيق توصيل الرقائق وتوصيلها البيني ودمج وظائفها. في الربع الأول من عام 2026، قامت شركات مواد ترشيح الإلكترونيات في العادة بإطلاق زيادات في الأسعار، إذ بلغ ارتفاع أسعار المواد التقليدية 20%، وبلغ ارتفاع مواد ترشيح الفئة الخاصة من المعادن الصغيرة 60%—70% أيضًا.

أشارت ورقة بحثية صادرة عن شركة Dongxing Securities إلى أن العوامل الرئيسية التي تقود ارتفاع أسعار مواد ترشيح تتمثل في الارتفاع الكبير في تكاليف المعادن، وخصوصًا النحاس والتنجستن. بالإضافة إلى ذلك، توجد لدى شركات مواد ترشيح يابانية رائدة مخاطر انقطاع إمداد المواد الخام الرئيسية.

مساحة السوق لصناعة مواد ترشيح واسعة. ووفقًا لتقرير شركة Frost & Sullivan، يُتوقع أنه بحلول عام 2027 ستصل قيمة سوق مواد ترشيح السبوليات لأشباه الموصلات في العالم إلى 8B يوان. وذكرت Dongxing Securities أنه استنادًا إلى علاقة العرض والطلب الحالية، من المحتمل أن تشهد صناعة مواد ترشيح فترة ارتفاع في مستوى النشاط.

ومن الجدير بالذكر أن سوق مواد ترشيح الراقية عالميًا ظل لفترة طويلة تهيمن عليه عمالقة خارجيون مثل JX Metals (يومينغ/اليومينغ) وشركة Honeywell وغيرها. وتُظهر البيانات أن الشركات الأربعة الكبرى، ممثلةً بـ JX Metals وHoneywell، مجتمعةً تستحوذ على نحو 80% من الحصة السوقية.

شركات A-Stock عالية الجودة نادرة

في سوق A-Stock، لا يوجد سوى ثلاث شركات من التي يكون اسم منتجها الرئيسي متضمنًا مواد ترشيح، وهي Jiangfeng Electronics وAshi Chuang وOu Laixin Materials.

يُظهر تقرير بحثي من شركة Huachuang Securities أن Jiangfeng Electronics تعمل بعمق في مجال مواد المعادن فائقة النقاوة لأكثر من عشرين عامًا، وقد تطورت من مورد واحد لمواد ترشيح إلى شركة منصة شاملة تغطي مواد ترشيح السبوليات الراقية والأجزاء الدقيقة لمكونات أشباه الموصلات. وقد تم تطبيق منتجات الشركة من مواد ترشيح بشكل مستقر على عمليات 7nm و5nm ودخلت في عملية 3nm المتقدمة. ويغطي العملاء شركات مثل TSMC وSK Hynix وSMIC وUnited- Microelectronics وغيرها من مصنعي الرقائق الرئيسيين في العالم. وبالاستناد إلى التوسع العالمي المتدرج لعمل مواد الترشيح، تواكب الشركة اتجاه توطين المعدات وتوسيع الطاقة الإنتاجية لدى مصانع الرقائق، وتتمدد إلى الأجزاء الدقيقة للمعدات المستخدمة في PVD/CVD والحفر مثلًا، وتسارع إلى الدخول في حلقات “الاختناق” الحاسمة مثل الأكواب/المشابك الكهروستاتيكية (electrostatic chucks) وغيرها عبر مشاريع جمع الأموال والتعاون التقني مع جهات خارجية، لتشكيل نمط تطوير “مواد ترشيح + أجزاء مكونات” بمحركين مزدوجين.

وفقًا لتقرير النصف السنوي لعام 2025، فإن Ashi Chuang تشمل منتجاتها مواد ترشيح السبوليات، ومواد التبخير والترسيب (蒸镀)، وملحقات الترسيب لطبقات رقيقة، وغيرها من مواد طلاء PVD، ويمكن تطبيقها على نطاق واسع في قطاعات الاتصالات البصرية البينية، وشاشات العرض المسطحة، والزجاج الموفر للطاقة، وأشباه الموصلات، والطاقة الشمسية وغيرها.

Ou Laixin Materials تتمثل أعمالها الرئيسية في البحث والتطوير والإنتاج والمبيعات لمواد ترشيح السبوليات عالية الأداء، بما في ذلك أنواع متعددة من الأحجام والأشكال المختلفة لرقائق النحاس (targets)، وقطع/أهداف الألومنيوم (targets)، وأهداف الموليبدينوم (targets) وسبائك الموليبدينوم، وأهداف ITO وغيرها. ويمكن استخدام منتجاتها على نطاق واسع في مجالات عرض أشباه الموصلات، وشاشات اللمس، والزجاج المعماري، والطلاء الزخرفي والترسيب، وتغليف الدارات المتكاملة، والبطاريات الجديدة بالطاقة، والبطاريات الشمسية وغيرها، وهي مواد رئيسية لإعداد الأغشية الرقيقة صناعياً.

قد تواجه صناعة مواد أشباه الموصلات فرصة كبيرة

وتستحق نظرة التفاؤل صناعة مواد أشباه الموصلات من حيث دورة النشاط أيضًا. ووفقًا لتقرير بحثي صادر عن Galaxy Securities، أعلنت شركة مصنعي المواد اليابانية MGC أن منتجاتها الرئيسية في قسم المواد الإلكترونية سترتفع سعرها بنسبة 30% بالكامل اعتبارًا من 1 أبريل. وفي الآونة الأخيرة، بدأ موردو WF6 اليابانيون أيضًا بإشعار بعض شركات أشباه الموصلات الكورية بأن إمداد موادها الخام تعرض لانقطاعات. يتضح أكثر فأكثر أن موجة ارتفاع أسعار مواد أشباه الموصلات تقترب بسرعة، وقد تصبح سلامة سلسلة التوريد محور اهتمام.

وبحسب إحصاءات Securities Times·Data Treasure، يبلغ عدد أسهم صناعة مواد أشباه الموصلات في سوق A-Stock 25 سهمًا. ومن بينها، يحتل Li An Yang Wei المرتبة الأولى من حيث توقع نمو صافي الأرباح لعام 2026 بمعدل يزيد عن 12 ضعفًا وفقًا للتوقعات الإجماعية للمؤسسات.

بالإضافة إلى ذلك، فإن وLin Micro Nano، وOu Laixin Materials، وHua Hai Cheng Ke وغيرها من الأسهم الفردية، تتجاوز توقعات نمو صافي الأرباح لعام 2026 فيها أيضًا 100%.

ومنذ بداية هذا العام، ارتفعت أسعار الأسهم لنحو نصف الأسهم، وOu Laixin Materials وJiangfeng Electronics حققت كلٌ منهما ارتفاعًا تراكميًا يتجاوز 60%.

（المصدر: Data Treasure）