تخفيف التوتر في الشرق الأوسط بالإضافة إلى السياسات الداعمة أدت إلى ارتفاع جنوني في أسهم الرقائق المحلية(الأسهم المرتبطة)

8 أبريل في بداية الجلسة، ومع تحفيز الأسواق العالمية بعمل رسالة بوقف إطلاق النار في الشرق الأوسط لمدة أسبوعين وبدء فتح مضيق هرمز لمدة أسبوعين، ارتدّت الأسواق العالمية بقوة، وظهرت من جديد حالة الصعود العام في مؤشر A-share، وبرز اتجاه تقنيات الذكاء الاصطناعي بشكل لافت.

ضمن ذلك، كان مسار الرقائق المحلية قويًا في بداية الجلسة؛ إذ إن معظم الأسهم داخل القطاع ارتفعت تقريبا بالتساوي، حيث أغلقت شركة Pingzhi Information عند حد 20 سنتيمتر، كما حققت شركة Datang Holdings وLiTong Electronics وMingPu Optical Magnet وغيرها من 11 سهمًا وقفًا صاعدًا (حدًا يوميًا)، وارتفع كل من Zhenlei Technology وYachuang Electronics وXiaocheng Technology وChangxin Bochuang بأكثر من 10%، كما ارتفع العملاق الذي تبلغ قيمته تريليون بي الشمالية Huabei Huachuang وZhongwei Company بأكثر من 9%، وتقدمت مجموعة كبيرة من الأسهم مثل شركة China Resources Microelectronics وJepot وغيرها جماعيًا.

** صدور لائحة جديدة رفيعة المستوى لضمان أمن سلسلة التوريد وسلسلة الصناعة**

بحسب ما ذكرته وكالة أنباء شينخوا، قام رئيس مجلس الوزراء لي تشيانغ بتوقيع الأمر رقم 834 الصادر عن مجلس الدولة مؤخرًا، والإعلان عن 《اللوائح الخاصة بمجلس الدولة بشأن أمن سلسلة الصناعة وسلسلة التوريد》، وتُنفَّذ اعتبارًا من تاريخ نشرها. وهذه هي أول لائحة تنظيمية إدارية متخصصة في الصين تهدف إلى حماية أمن سلسلة الصناعة وسلسلة التوريد للدولة، ولها أهمية تاريخية.

وبالنظر إلى المشكلات التي تواجه الصين في المجالات الحيوية مثل الدوائر المتكاملة وآلات الأدوات الصناعية وغيرها والتي تتمثل في وجود تقنيات جوهرية “تقيّد الرقبة”، تتطلب 《اللوائح》 وضع قائمة المجالات الحيوية، وتنفيذ احتياطات مادية واحتياطات قدرات في المجالات الحيوية، وزيادة جهود البحث والتطوير في مجالات التكنولوجيا والمعدات والمنتجات، بهدف تعزيز قدرة سلسلة الصناعة وسلسلة التوريد في المجالات الحيوية على مقاومة المخاطر. ويستطيع هذا الترتيب المؤسسي توجيه مختلف الموارد إلى التركز في المجالات الحيوية، ودفع البحث عن اختراقات حاسمة في التقنيات الأساسية إلى تحقيق نتائج حاسمة.

أما بالنسبة للمخاطر التي تواجه سلسلة الصناعة وسلسلة التوريد في الصين، مثل قطع الإمدادات وتقلب الأسعار وعرقلة اللوجستيات، فقد وضعت 《اللوائح》 نظامًا لمراقبة مخاطر سلسلة الصناعة وسلسلة التوريد ونظامًا لإدارة الطوارئ؛ حيث يتم تحديد مخاطر سلسلة الصناعة وسلسلة التوريد، وإصدار معلومات إنذار مبكر في الوقت المناسب، واتخاذ إجراءات للتعامل مع حالات الطوارئ مثل الجدولة العاجلة واستخدام الاحتياطات، والاستجابة بسرعة للمخاطر المفاجئة، لضمان استقرار وسلاسة سلسلة الصناعة وسلسلة التوريد في المجالات الحيوية.

قال وانغ مينغهوى، مدير مكتب البحث الثاني في قسم اقتصاد الصناعة التابع لمركز البحوث التابع لمجلس الدولة، إن إصدار 《اللوائح》 يُعد إجراءً مهمًا وفعّالًا للوقاية من مخاطر أمن سلسلة الصناعة وسلسلة التوريد والتخفيف منها، ورفع مستوى المرونة ومستوى الأمن لسلسلة الصناعة وسلسلة التوريد، كما أنه خطوة محورية أخرى تواجه بها الصين محاولات الولايات المتحدة والغرب للحدّ والاحتواء، من خلال التخطيط الفعال للمجال الدولي بادرًا وتشكيل البيئة الخارجية.

** DeepSeek V4 متوافق بالكامل مع الرقائق المحلية**

بحسب ما ذكرته Jiemian News، فقد تم بالفعل تكييف DeepSeek V4 وتحسينه بشكل كامل بناءً على شرائح Huawei Ascend، وبدلًا من المألوف سابقًا المتمثل في أن نماذج الذكاء الاصطناعي تُعطي أولوية للتوافق مع شركة NVIDIA، فقد وضع DeepSeek هذه المرة مُصنّعي الرقائق المحلية في موضع الأولوية؛ حيث أجرى تعديلات كبيرة وإعادة كتابة على الشفرة الأساسية للنموذج. وفي الوقت نفسه، وللاستجابة لاحتياجات إطلاق خدمة V4 على السحابة، فقد طلب كبار عمال التكنولوجيا المحليين مسبقًا من مورّدي الداخل عشرات الآلاف من الرقائق.

وأشار محللون إلى أن هذه الجولة من “تبديل الرقائق” الشامل في DeepSeek V4 تهدف إلى تحقيق تحكم ذاتي كامل وقابلية للمساءلة من الأجهزة إلى البرامج، وهو ما يشير إلى أن شرائح ذكاء اصطناعي محلية تتسارع في الانتقال من “قابلة للاستخدام” إلى “مريحة/جيدة للاستخدام”، كما يعني ذلك أن إنشاء خوادم ذكاء اصطناعي محلية سيزداد وتيرة التوسع تدريجيًا في الحجم، وستتحسن قابلية تحديد زيادة الطلب مع تمدد الاستثمارات في الحوسبة المحلية.

وفي رأي شركة Guohai Securities، فإن مجال تصميم الشرائح يشهد نقطة تحول حاسمة في عصر الاستدلال بالذكاء الاصطناعي والعُملاء/الوكلاء الأذكياء. وتتجلى زيادة متفجرة في الطلب على قدرات الحوسبة. ومع انتشار بنى الحوسبة غير المتجانسة وطرح شرائح مخصصة مثل LPU، يتعين على شركات تصميم الشرائح أن تركز على تحسين كفاءة الطاقة والتكامل على مستوى النظام؛ ومن شأن احتلال نقاط حاجز تقني في مسارات عالية الازدهار مثل خوادم ذكاء اصطناعي الرفيعة والتخزين والإيجار على قدرات الحوسبة أن يكون ذا أهمية بالغة.

وتشير مذكرة بحثية صادرة سابقًا عن شركة Industrial Bank Securities إلى أنه يجري في الداخل قيام شركات التكنولوجيا الرائدة بزيادة النفقات الرأسمالية باستمرار وتسريع تكرارات النماذج الكبيرة المحلية، ما يدفع أداء الشرائح المحلية إلى التحسين المستمر، ويكوّن معًا نظامًا بيئيًا للتوطين وقابلًا للتحكم الذاتي. ومع اختراق الذكاء الاصطناعي إلى سيناريوهات الطرف/المستخدم النهائي بشكل شامل كخط رئيسي، يُتوقع أن تواصل شركات المشغلين المحليين ومورّدو الخدمات السحابية تعزيز النفقات الرأسمالية، وأن يتعمق استبدال سلسلة صناعة الشرائح المحلية، وما زالت شركات قدرات الحوسبة المحلية والاتجاهات المتعلقة بمعدات ومواد أشباه الموصلات في المنبع توفر مجالًا واسعًا للنمو.

** مؤسسات “تراقب عن كثب” عدة أسهم ذات مفاهيم**

تُظهر لوحة مفاهيم Eastmoney أن سوق A-share الحالية تضم ما يصل إلى أكثر من 300 سهم تتعلق بمفهوم الشرائح المحلية، وبالقيمة السوقية الإجمالية تتجاوز 13 تريليون يوان، وتأتي شركات مثل BYD وSMIC وMidea Group وHygon Information في حجم يتجاوز 8B يوان، وتتبعها شركات رائدة مثل Cambricon وBeifang Huachuang وMoer Threads وMuxi股份 وغيرها.

منذ بداية هذا العام، سجل نحو 40% من أسهم مفهوم الشرائح المحلية ارتفاعًا في سعر السهم؛ حيث احتلت شركة Litong Electronics المرتبة الأولى بارتفاع قدره 164%، وجاءت شركة ZhiliFang في المرتبة الثانية بارتفاع يقارب 1.2 مرة، كما ارتفعت أيضًا شركات 291M-wei Storage وXiaocheng Technology بما يقارب 1 مرة، وكانت الزيادة ضمن نطاق 70% أو أكثر لدى 10 أسهم مثل Changguang Huaxin وPurun股份 وChipone股份 وYuanjie Technology وغيرها.

وبالنسبة إلى تدفقات الأموال، تُظهر بيانات Eastmoney Choice أنه خلال الأسبوع القريب، حصلت ما يصل إلى 50 سهمًا من مفاهيم الشرائح المحلية على صافي شراء تمويلي يتجاوز 130k يوان؛ حيث حصلت Cambricon وChipone shares على أعلى صفقات جمع تمويلي من المستثمرين باستخدام الرافعة، بلغت 291 مليون و269 مليون يوان على التوالي، كما زادت الأسهم الستة مثل Huasheng Ti.ancheng وBaiwei Storage وShennan Circuit وYuanjie Technology من مراكزها بأموال بالرافعة تتجاوز 100 مليون يوان.

ومن حيث اهتمام المؤسسات، من بداية العام حتى الآن، حصلت 36 شركة من أسهم مفهوم الشرائح المحلية على عمليات استقصاء/بحث من المؤسسات 3 مرات أو أكثر؛ وكانت شركة China Resources Microelectronics الأعلى من حيث عدد مرات اهتمام المؤسسات، إذ تمّت استكشافها/استقصاؤها 16 مرة خلال العام، كما حصلت شركة JIji Jinggong أيضًا على 11 مرة من استقصاءات المؤسسات، وكانت أوقات استقصاء المؤسسات لدى 13 سهمًا مثل Jemei Technology وDongxin股份 وJiangbo Long وHudian Shares وغيرها بين 5 مرات إلى 8 مرات.

وإذا تم قياس الأمر بعدد المؤسسات المستقصية، فإن 7 أسهم مثل OBI Opto وLanzhou Technology وChina Resources Microelectronics وMicro Zhongwei وغيرها حصلت على عدد استقصاءات من مؤسسات يزيد عن 200 مؤسسة، كما حصلت 17 سهمًا مثل Techpoint股份 وBOE A وMicro semi وغيرها على حشد يزيد عن 100 مؤسسة للاستقصاء.

（المصدر: مركز الأبحاث التابع لـ Eastmoney）