جولدمان ساكس يحافظ على توقعات ارتفاع الذهب إلى 5400 دولار، مدفوعًا بشراء البنوك المركزية للذهب وارتداد قوي على المدى المتوسط

البرامج المميزة

            الأسهم التي أختارها
مركز البيانات
مركز الأسعار
تدفقات الأموال
التداول التجريبي
        

        تطبيق العميل

المصدر: أخبار هوتونج للتبادل المالي

وفقًا للتقارير، على الرغم من أن الذهب الفوري شهد مؤخرًا ضغط بيع واضح، فإن بنك جولدمان لا يزال محافظًا على وجهة نظر صعودية للذهب، ويتوقع أن يستعيد سعر الذهب اتجاهه الصاعد بحلول نهاية عام 2026، مع وصول الهدف إلى 5400 دولار/للأونصة. وفي أحدث تقرير له، أكد المحللان Lina Thomas وDaan Struyven أن التوقعات المتوسطة الأجل للذهب لا تزال مستقرة، ويعود ذلك أساسًا إلى استمرار البنوك المركزية في شراء الذهب، إضافةً إلى الدعم المتوقع من قيام الاحتياطي الفيدرالي بخفض الفائدة مرتين خلال العام. ووفقًا لذلك، يظل سعر الذهب الفوري متداولًا قرب 4550 دولارًا/للأونصة، بعد أن تراجع بنحو 13%-14% عن أعلى مستوى تاريخي في يناير، لكنه ما زال ضمن نطاق تذبذب مرتفع بشكل عام.

تتمثل الفكرة الأساسية وراء قيام بنك جولدمان برفع توقعاته في تسارع وتيرة التخصيص المتنوع ضمن جهات إدارة الاحتياطيات العالمية. ويشير التقرير إلى أنه إذا أدت أزمات إيران إلى دفع الدول إلى تسريع خفض حيازاتها من “الأصول الغربية التقليدية” والتحول نحو تخصيصات متنوعة، فإن مساحة الصعود للذهب لا تزال كبيرة. وقد ذكر Lina Thomas وDaan Struyven، في الآونة الأخيرة، فيما يخص موضوعات ذات صلة، أن الحاجة في القطاع الخاص إلى التحوط من مخاطر السياسات بدأت تتجسد فعليًا، بما يؤدي إلى منافسة مع مشتريات البنوك المركزية للذهب، الأمر الذي يرفع قاع منحنى سعر الذهب. وفي الوقت نفسه، يوضح التقرير أن المخاوف من احتمال قيام بعض البنوك المركزية ببيع الذهب لدعم عملاتها المحلية لا يُرجح أن تتحقق؛ إذ تميل دول الخليج أكثر إلى التدخل في سعر الصرف من خلال خفض حيازاتها من السندات الأمريكية. وضمن افتراض عدم وجود استثمارات إضافية من القطاع الخاص، يتوقع المحللون أن تصبح تقلبات الأسعار في الأجل المتوسط أكثر هدوءًا، ما سيسمح بتسارع وتيرة شراء الذهب من قبل القطاع الرسمي مرة أخرى، بمتوسط كمية شراء تبلغ حوالي 60 طنًا شهريًا.

ولعرض الفرق بشكل أكثر وضوحًا بين توقع بنك جولدمان الأخير وسيناريو السوق الحالي، يقدَّم أدناه جدول مقارنة لسيناريوهات أسعار الذهب الرئيسية:

تُظهر البيانات أن الذهب، بدعم من مشتريات كل من البنوك المركزية والقطاع الخاص، يملك إمكانية ارتداد متوسطة الأجل أعلى بكثير من مخاطر التذبذب قصيرة الأجل، ما يبرز قيمته الفريدة كأداة لتخصيص متعدد التنوع. وعلاوة على ذلك، فإن البيئة العالمية الكلية الحالية تمنح الذهب عدة عوامل داعمة. إن توقعات تيسير السياسة لدى الاحتياطي الفيدرالي تتزامن مع استمرار تصاعد المخاطر الجيوسياسية، مما يجعل البنوك المركزية في دول، وخاصة الدول الآسيوية الكبيرة، تعتبر الذهب جزءًا مهمًا من احتياطاتها الاستراتيجية. لا تقتصر هذه الحاجة الهيكلية على تخفيف ضغط البيع قصير الأجل فحسب، بل توفر أيضًا أساسًا قويًا لقاع سعر الذهب على المدى الطويل. ومن الناحية الفنية، على الرغم من أن الذهب الفوري مرّ بتصحيح مرحلي، فإنه ما زال يحافظ على مستوى دعم محوري؛ إذ تشير مؤشرات مثل RSI إلى أن زخم الارتداد بعد التشبع البيعي في طريقه إلى التجمع. وإذا لم تتدهور صدمات جانب العرض من الطاقة أكثر، فمن المتوقع أن يعود سعر الذهب تدريجيًا إلى مسار صعود بدعم من محفزات السياسات الإيجابية.

خلاصة التحرير

تعكس وجهة نظر بنك جولدمان الصعودية للذهب في الأجل المتوسط دعمًا طويل الأجل لوتيرة شراء البنوك المركزية للذهب ولاتجاهات تنويع الأصول. ورغم أن ضغط البيع قصير الأجل يفرض تكيفًا تكتيكيًا، فإن التوازن الديناميكي بين مخاطر الطاقة وتيسير السياسة يوفر مسارًا واضحًا للصعود لسعر الذهب. ويتعين على المستثمرين مواصلة متابعة بيانات شراء البنوك المركزية للذهب، وإيقاع خفض أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي، وتطور الأوضاع الجيوسياسية، من أجل اغتنام فرص التخصيص في سوق المعادن الثمينة بشكل مرن.

 افتتاح حساب فوركس/عقود آجلة عبر منصة تعاون SINA، ضمان للسلامة والسرعة

كمّ هائل من الأخبار وتفسير دقيق، كل ذلك متاح في تطبيق SINA Finance APP

المسؤول: Zhu Henan