التركيز على هيكلة سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي وغيرها من المجالات! تفكيك التكنولوجيا المالية للبنوك الستة الكبرى المملوكة للدولة

في الآونة الأخيرة، انتهت عملية الإفصاح المركّز عن التقارير المالية السنوية لعام 2025 للبنوك المدرجة في البورصة.

بعد أن قام مراسل “تسيكي شينّا” (مراسل الصين للأوراق المالية) بتمشيط المعلومات، اكتشف أن البنوك الحكومية الست الكبرى تواصل ترسيخ موقعها باعتباره القوة الرئيسية في التمويل التكنولوجي؛ وحتى نهاية عام 2025، تجاوز إجمالي أرصدة القروض التكنولوجية لدى البنوك الست الكبرى المملوكة للدولة عتبة 23.3 تريليون يوان، مع سرعات نمو حافظت عليها جميعها عادةً عند مستوى يفوق 15% في أغلب الحالات.

ومن الجدير بالذكر أنه في الوقت الذي تستمر فيه عمليات التوسّع بالحجم، تعمل البنوك الحكومية على التحول من مجرد توفير الائتمان إلى نظام خدمات متكامل من نوع “الأسهم والقروض والسندات والإيجار”؛ وبشكل خاص، يتمثل ذلك في ابتكارات اختراقية ضمن منظومات التحكم بالمخاطر رقمياً—تحول من منطق ائتماني “يرى الماضي” إلى منطق “يرى المستقبل”، فضلًا عن تضافر الجهود بين تجارب استثمار الأسهم لدى شركة الاستثمار في الأصول المالية (AIC) والاستفادة من قروض الاستحواذ للشركات التكنولوجية، ما يشير إلى أن خدمات التمويل التكنولوجي لدى البنوك التجارية تدخل مرحلة جديدة مدعومة بتقييم يعتمد على “تدفق التقنية”، مع ترابط استثمار-قرض-استثمار بدورة الحياة بأكملها.

سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي والصناعات الناشئة الاستراتيجية تركيز مشهد الاستثمار

تحافظ البنوك الحكومية الست الكبرى، بفضل تفوقها في أحجام إجمالي الأصول، على مكانة رائدة مطلقة في السوق من حيث أرصدة القروض التكنولوجية، كما أن نموها يظهر تميّزاً واضحاً.

كشف المسؤولون في بنك إندستريال آند كوميرشال بانك أوف تشاينا (ICBC) خلال مؤتمر إعلان الأداء أن رصيد القروض التكنولوجية في نهاية عام 2025 تجاوز أولًا عتبة 6 تريليونات يوان، بزيادة تقارب 1 تريليون يوان مقارنة ببداية العام؛ وبلغت سرعة النمو على أساس سنوي 19.9%. وظل اتجاه توجيه رصيد القروض التكنولوجية في المرتبة الأولى بين النظراء. ومن ضمن ذلك، تجاوز رصيد قروض الصناعات الناشئة الاستراتيجية عتبة 4 تريليونات يوان.

وبحلول نهاية عام 2025، بلغ رصيد القروض التكنولوجية لدى بنك تشاينا كونستراكشن بانك (CCB) 5.25 تريليون يوان، بزيادة قدرها 233k يوان مقارنة بالعام السابق، وبنمو قدره 18.91%؛ ومن ضمن ذلك، بلغ رصيد قروض الصناعات الناشئة الاستراتيجية 3.52 تريليون يوان، بزيادة قدرها 23.46%. كما كشف نائب رئيس البنك، لي مينغ، أن البنك قدّم خدمات لنحو 320 ألف شركة طوال العام تقريباً، وأن عدد العملاء وخطوط القروض والأرصدة المصرفية كلها في مقدمة السوق.

وفقاً لما تم الإفصاح عنه، ركز البنك على تعزيز صناعات مثل أشباه الموصلات، وتصنيع المعدات الراقية، وتقنيات المعلومات الجيل الجديد، والغازات الصناعية، والطاقة الجديدة وغيرها من الصناعات الناشئة وصناعات المستقبل. كما أولى اهتماماً لتربية المواهب التكنولوجية، والابتكار التكنولوجي، وتحويل إنجازات البحث العلمي، وتطوير الصناعات التكنولوجية—وذلك ضمن خمس ركائز.

بلغ رصيد القروض التكنولوجية لدى بنك آيكونوميكز أند فارم بانك أوف تشاينا (ABC) 4.7 تريليون يوان في نهاية عام 2025، بزيادة قدرها 20.1% مقارنة بنهاية العام السابق. وقد تم ربطه وخدمته لأكثر من 350 ألف شركة تكنولوجية؛ كما أن معدل اتساع نطاق التغطية ومعدل الزيادة في القروض لكلاهما كانا في مقدمة أقران البنك. وفيما يتعلق بخيارات الخدمة على مستوى القطاعات، فمن جهة يركز بنك ABC على نظام الصناعات الحديثة وقوة الإنتاج الجديدة، ومن جهة أخرى يبرز خصوصية التكنولوجيا الزراعية، ويدعم نهضة سلالات البذور، والمناطق/الحدائق الزراعية، ومعدات الآلات الزراعية وغيرها؛ وقد ابتكر منتجات مثل “قروض الشركات في الحدائق الزراعية” و"قروض الآلات الزراعية" لدعم الشركات الرائدة في مجال التكنولوجيا الزراعية.

وبحلول نهاية عام 2025، تجاوز رصيد القروض التكنولوجية لدى بنك تشاينا (BOC) عتبة 4.82 تريليون يوان، بزيادة سنوية قدرها 18.78%. وخلال مؤتمر إعلان الأداء، كشف رئيس البنك، تشانغ هوي، أن حصة القروض التكنولوجية من قروض الشركات (القروض الممنوحة للقطاع العام/المؤسسات) تتجاوز ثلثاً واحداً؛ وأن البنك في المرتبة الأولى بين البنوك النظيرة القابلة للمقارنة. كما تجاوز إجمالي عدد العملاء الذين حصلوا على تسهيلات ائتمانية 170 ألف حساب/عميل، وكانت نسبة تغطية التسهيلات للشركات التكنولوجية والزيادة في عدد العملاء في مقدمة السوق.

ومن اللافت أن بنك تشاينا أصدر أولاً خطة عمل لدعم تطوير سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي، وأنه أنشأ تعاوناً مع ما يقرب من 4500 شركة من الشركات الأساسية في سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي. كما بلغ رصيد التسهيلات 60k يوان، ويخطط البنك خلال السنوات الخمس المقبلة لتقديم دعم مالي综合 لا يقل عن 1 تريليون يوان بشكل خاص لهذه السلسلة الصناعية.

بلغ رصيد القروض التكنولوجية لدى بنك جياوتونغ (BOJ) 1.58 تريليون يوان في نهاية عام 2025، بزيادة قدرها 10.73% مقارنة بنهاية العام السابق. وقد زادت قروض الشركات الصغيرة والمتوسطة المصنّفة ضمن “متخصص ودقيق وعصري (专精特新)” وكذلك قروض الشركات الصغيرة والمتوسطة ذات الطابع التكنولوجي، بنسبة 21.02% و36.29% على التوالي مقارنة بنهاية العام السابق.

اعتماداً على وضعه في ساحة شانغهاي، ركز البنك على دعم ثلاث صناعات رائدة: الدوائر المتكاملة، والأدوية الحيوية، والذكاء الاصطناعي، وأطلق “خطة عمل ثلاث صناعات رائدة في شانغهاي (الدوائر المتكاملة)” لدعم عدة مشاريع رئيسية للدوائر المتكاملة.

وبحلول نهاية عام 2025، تجاوز رصيد القروض التكنولوجية لدى بنك البريد والادخار الصيني (PSBC) عتبة 10k يوان، بزيادة تزيد على 13% مقارنة بنهاية العام السابق. وقد خدم البنك أكثر من 100 ألف جهة تكنولوجية؛ وتبلغ حصة قروض الشركات الصغيرة والمتوسطة التكنولوجية من إجمالي القروض التكنولوجية في مقدمة البنوك الحكومية الست من حيث ترتيب الأولوية. كما نجح البنك في إصدار أول سند لتمويل الابتكار التكنولوجي بقيمة 50 مليار يوان، وكان من بينها نوع بعائد متغير لمدة 3 سنوات هو أول طرح من نوعه على مستوى السوق بأكمله.

وبالنظر إلى الصورة الإجمالية، واصلت البنوك الست الكبرى زيادة دعمها للابتكار التكنولوجي عبر ضخ الائتمان بشكل مستمر؛ وارتفع إجمالي أرصدة القروض بأكثر من 3.6 تريليون يوان مقارنة بنهاية 2024، لتصبح القوة المالية الأساسية في خدمة الاقتصاد الحقيقي وتربية “قوة الإنتاج الجديدة”. وفي الوقت الذي تحافظ فيه كل مؤسسة على نمو إجمالي الكمية، كثفت أيضاً بشكل متزايد من “الترطيب الدقيق” (التوجيه المستهدف) باتجاه الصناعات الناشئة الاستراتيجية مثل الذكاء الاصطناعي والدوائر المتكاملة والمنتجات الدوائية الحيوية والطاقة الجديدة وغيرها؛ وتزداد ملامح التخطيط الصناعي المتمايز يوماً بعد يوم.

بناء منظومة تقييم “تدفق التقنية” بشكل متزايد

بالإضافة إلى توسيع الحجم، حسّنت البنوك الحكومية بشكل ملحوظ دقتها ومستواها التخصصي في خدمة الشركات التكنولوجية الناشئة، إذ إن الغالبية العظمى قامت ببناء منظومة خدمة شاملة تغطي دورة حياة الشركة بالكامل—من مرحلة التأسيس/البدء إلى مرحلة النمو ثم مرحلة النضج وصولاً إلى مرحلة الإدراج في السوق—كما قامت بمعالجة صعوبات التمويل لدى الأصول الخفيفة وعدم وجود ضمانات عبر إنشاء مؤسسات متخصصة ووسائل رقمية لإدارة المخاطر.

ومن الجدير بالذكر أيضاً أنه على مستوى الهيكل التنظيمي، أنشأت البنوك الحكومية في الغالب منظومة متعددة المستويات لخدمات التمويل التكنولوجي على النحو التالي: “مقر البنك الرئيسي—الفرع—المكتب—مراكز متخصصة/مواقع مهنية”.

استكمل بنك إندستريال آند كوميرشال بانك أوف تشاينا (ICBC) آلية خدمة “الخمس خدمات المتخصصة” التي تشمل مؤسسات متخصصة وإجراءات مخصصة ومنتجات خاصة وتحكم بالمخاطر متخصص وضمانات خاصة، وأنشأ 25 مركزاً للتمويل التكنولوجي على مستوى الفروع و160 مكتباً/فرعاً تكنولوجياً متخصصاً. أما بنك آيكونوميكز أند فارم بانك أوف تشاينا (ABC) فقد أنشأ 25 مركزاً لخدمة التمويل التكنولوجي لأغراض التكنولوجيا و300+ مكتب/فروع متخصصة في التكنولوجيا. وفي بنك تشاينا (BOC)، تم إنشاء مراكز تمويل تكنولوجي و275 نقطة/شبكة تمويل تكنولوجي في 24 مقاطعة ومدينة تجمع موارد ابتكار العلوم والتكنولوجيا مثل بكين وشانغهاي وشنتشن. وفي بنك جياوتونغ (BOJ)، تجاوز عدد فروع التمويل التكنولوجي وفروع التمويل ذات السمات التكنولوجية 100 فرع، وأنشأ 35 فرعاً مؤسسات دفع مخصصة للتمويل التكنولوجي. وبالنسبة لبنك البريد والادخار الصيني (PSBC)، فقد أنشأ في 6 فروع على مستوى أول لكل من بكين وشانغهاي وجيانغسو وتشجيانغ وآنهوي وشنتشن إدارة/قسم أعمال التمويل التكنولوجي كقسم على مستوى الفرع الأول، وبنى أكثر من 100 فرع بسمات التمويل التكنولوجي ونقاط/مراكز عمل ذات سمات.

ومن ناحية نموذج الخدمة، طرحّت البنوك الكبيرة تباعاً منتجات ائتمانية مخصصة ونماذج تقييم خاصة، لتجاوز القيود التقليدية المفروضة على “الوثائق الثلاث” القديمة. فقد أنشأ بنك تشاينا كونستراكشن بانك (CCB) نظام تقييم للابتكار التكنولوجي على أساس “تدفق التقنية”، وأدخل حقوق الملكية الفكرية والقدرات التقنية ومعلومات رواد الأعمال كـ"الورقة الرابعة"——ورقة الابتكار التكنولوجي—لمساعدة الشركات على تحقيق “التحول إلى ائتمان” و"الرقمنة" لحقوق الملكية الفكرية. كما يعمل بنك البريد والادخار الصيني على تطبيق نظام تقييم “تدفق التقنية”؛ وتجاوزت حدود التسهيلات الائتمانية للعملاء المصنّفين ضمن “تدفق التقنية” 100 مليار يوان، كما تم المضي في بناء “خريطة سحابة الابتكار” (科创云图) كمنصة تقييم شاملة بنظرة بانورامية للشركات التكنولوجية. أما بنك جياوتونغ فقد طوّر بشكل مستقل نموذج تقييم “1+N” للشركات التكنولوجية، ويُجري التقييم على أساس خمسة أبعاد: رأس المال البشري، والقدرات البحثية، والتقدير/الاعتراف الاجتماعي، ونتائج الأداء التشغيلي، والمكانة في الصناعة.

وفي بنك تشاينا، تم تطوير “نظام الصين للأبحاث والابتكار—科创夸腾系统” (中银科创夸腾系统) بشكل مبتكر، ويقوم باستخدام التقنيات الرقمية لدمج عوامل متعددة مثل قدرات الابتكار لدى الشركة، والحالة التشغيلية، وتقييم المخاطر لتشكيل نظام تقييم متعدد الأبعاد للشركات التكنولوجية. ويعمل النظام حالياً على خدمة أكثر من 10 آلاف شركة، ما يدفع خدمات التمويل التكنولوجي من “الاعتماد على الخبرة” إلى “الاعتماد على الذكاء”. وبالنسبة لخصائص المجالات المتقدمة والواعدة الناشئة التي تتمتع بدرجة احترافية عالية، فقد بدأ البنك أيضاً في إنشاء سجل/قاعدة خبراء خارجيين للتمويل التكنولوجي، وطرح نمط “المراجعة السحابية” (云审议)، بما يوفّر دعم تمكين للموافقات/الاعتمادات الائتمانية بكفاءة عالية.

وبالنسبة لاحتياجات الشركات التكنولوجية عبر دورة حياتها بأكملها، فقد طرحت كل مؤسسة مصفوفة منتجات بتمايز. فقد أطلق بنك ICBC منتجات سيناريو مميزة مثل “قرض البحث والتطوير” (研发贷) و"قرض نقاط الابتكار" (创新积分贷) و"قرض مخصص للابتكار التقني المزعزع" (颠覆性技术创新专项贷). أما بنك تشاينا كونستراكشن فقد قدّم للشركات في مرحلة التأسيس/البداية منتجات مثل “قرض شان شين” (善新贷) و"قرض شان كي" (善科贷) (بما أن رصيد القرض تجاوز 40k يوان بزيادة تفوق 50%)، وللشركات في مرحلة النمو قدّم “قرض يي للتكنولوجيا” (科技易贷) و"قرض البحث والتطوير التكنولوجي" (科技研发贷款)، وللشركات في مرحلة النضج قدّم قروض الاستحواذ، وتغطية/تعهّد إصدار السندات التكنولوجية وغيرها.

وفي الوقت نفسه، قام بنك ABC ببناء حل خدمة كامل الدورة “إنونغ تشواندا” (农银创达)، وابتكر منتجات مثل “قرض كجيه” (科捷贷) و"قرض نقاط الابتكار" (创新积分贷) وغيرها. أما بنك جياوتونغ فقد أنشأ خط منتجات “قرض يي للتكنولوجيا الإبداعية” (科创易贷)، وبالنسبة لمرحلة التأسيس طرح “قرض مواهب ابتكار التكنولوجيا” (科创人才贷)، وبالنسبة لمرحلة النمو طرح “قرض مشاهد ابتكار التكنولوجيا” (科创场景贷)، وبالنسبة لمرحلة النضج قدم “قرض سريع لابتكار التكنولوجيا” (科创快贷).

تفعيل استثمارات AIC في الأسهم وقروض الاستحواذ بالتوازي

تُظهر التقارير المالية السنوية لعام 2025 اتجاهاً آخر أيضاً: تسريع البنوك الحكومية التي تمتلك ترخيص شركة الاستثمار في الأصول المالية (AIC) لبناء نظام دعم تمويلي يربط بين الأسهم والديون بشكل متعدد؛ وذلك عبر فرص سياسات مثل توسيع تجارب استثمار الأسهم لدى AIC، وتغطية/تعهّد إصدار سندات مرتبطة بالابتكار العلمي والتكنولوجي (科创债券)، وتجارب قروض الاستحواذ للشركات التكنولوجية، لتشكيل نموذج جديد لـ"الاقتراض-الاستثمار المترابط" (投贷联动).

حتى نهاية عام 2025، قام بنك ICBC عبر شركة “ICBC للاستثمار” (工银投资) بتأسيس 48 صندوقاً تجريبياً لاستثمار أسهم AIC، بإجمالي حجم التزام مقدّم (认缴) قدره 52.5k يوان، وهو في المرتبة الأولى بين النظراء؛ كما تحقق تغطية كاملة لتعاون صناديق المدن التجريبية لأول دفعة. أما بنك CCB فقد أنشأ حتى الآن 28 صندوقاً تجريبياً لاستثمار أسهم AIC، ووصل إلى نوايا تعاون مع كافة المدن الـ18 التجريبية، ويبلغ حجم استمرار استثمارات أسهم الشركات التكنولوجية ضمن المجموعة أكثر من 900 مليار يوان.

وفي بنك ABC، تم تأسيس 27 صندوقاً تجريبياً في المجمل، واستثمر في 31 مشروعاً لتقنية الإبداع/الابتكار العلمي، وتم توقيع اتفاقيات تعاون مع جميع المدن التجريبية لاستثمار أسهم AIC؛ كما شارك في تأسيس “صندوق تسهيري تشجيانغ للابتكار التكنولوجي” (浙江社保科创基金) وهو أول صندوق وطني من نوعه والأكبر حجماً بمقدار 500 مليار يوان، بقيادة صندوق الضمان الاجتماعي مع بنك/بنوك مملوكة للدولة. وبالنسبة لبنك تشاينا، فقد قامت شركة “مؤسسة بنك تشاينا للأصول” (中银资产) التابعة له بتأسيس 28 صندوقاً للاستثمار في أسهم AIC، بحجم التزام مقدّم قدره 35.2k يوان. كما أسست شركة “ICBC Securities” (中银证券) 10 صناديق أم/أمومية لابتكار العلوم والتكنولوجيا (科创母基金)، بحجم التزام مقدّم قدره 166.8 مليار يوان؛ ليصل إجمالي حجم الالتزام المقدم إلى أكثر من 320k يوان. وقد تم تنفيذ مشاريع مميزة في مجالات مثل الفضاء التجاري، والأدوية الحيوية، والذكاء الاصطناعي، والدوائر المتكاملة وغيرها.

وجدير بالانتباه أنه تمّت الموافقة على بدء تشغيل شركة PSBC الفرعية التي تحمل ترخيص AIC “Zhongyou Investment” (中邮投资) في مارس 2026؛ ما يشير إلى أن آخر جزء من تجميعة موزعة البنوك الحكومية الست نحو AIC قد أصبح جاهزاً، وأن استكمال صورة التخطيط الشامل لـAIC لدى البنوك الحكومية الست بات وشيكاً. ويخطط البنك لتحويلها إلى منصة ابتكار مترابط “استثمار-قرض”، ومنصة رأسمال طويل الأجل للابتكار التكنولوجي، ومنصة لتحويل الديون إلى أسهم ضمن إصلاحات هيكلية (债转股)، ومنصة لإدارة استثمارات الأسهم.

وبخصوص تغطية/تعهّد إصدار السندات، قام CCB بتغطية إصدار سندات مرتبطة بالابتكار التكنولوجي (科创债券) على مدار العام بقيمة 719.84 مليار يوان، بزيادة قدرها 282.43%. وقد بلغت أحجام إصدار/تغطية سندات التكنولوجيا المماثلة لدى ABC خلال العام 47k يوان. أما لدى بنك تشاينا، فكانت أحجام تعهّد إصدار السندات الخاصة بالابتكار التكنولوجي على مدار العام في مقدمة النظراء.

وما يستحق اهتماماً أكبر هو أن سياسة تجارب قروض الاستحواذ للشركات التكنولوجية تم تطبيقها بالكامل خلال عام 2025. اعتبر CCB أعمال الاستحواذ عنصراً أساسياً في التمويل التكنولوجي، وبحلول نهاية عام 2025 زادت قروض الاستحواذ في قطاع التكنولوجيا بمقدار 350k يوان مقارنة بالعام السابق؛ وضمن الزيادة الإجمالية في قروض الاستحواذ، بلغت نسبتها ما يقارب سبعين بالمئة. وقد ساهم ذلك في ترسيخ صورة البنك الريادي في مجال صفقات الاستحواذ التكنولوجي. كما بلغ إجمالي ما تم ضخه من مشاريع ضمن سياسة التجارب 44 مشروعاً، وبمبلغ قدره 212.06 مليار يوان.

ومن جهة قروض الاستحواذ، نجح PSBC أيضاً في ضخ قروض الاستحواذ للشركات التكنولوجية بقيمة تقارب 37 مليار يوان. بالإضافة إلى ذلك، يقدم بنك تشاينا خدمات استثمار بنك-استثماري متكاملة عبر “قرض الاستحواذ + مستشار الاستحواذ + استثمار الأسهم” لدعم تمويل صفقات اندماج واستحواذ تجاوزت قيمتها 48.2k يوان. أما ABC فقام بتوجيه ما يزيد على 170k يوان لقروض الاستحواذ للشركات ذات الطابع التكنولوجي.

وبحسب بيانات التقارير السنوية، فقد أظهر عمل التمويل التكنولوجي لدى البنوك الحكومية الست طابعاً متعدد الأوجه يتمثل في: “ثبات قاعدة الائتمان”، وتسريع “ترابط استثمارات الأسهم مع القروض”، وتوسيع “تغطية/تعهّد إصدار السندات”، وتحقيق “اختراق في خدمات الاستحواذ”. ومع توسع فريق AIC ليغطي كامل البنوك الحكومية الست، ومع تعميق تجارب قروض الاستحواذ للشركات التكنولوجية، تعززت بشكل واضح قدرة البنوك التجارية على توفير “رأسمال صبور” (耐心资本)، بما يوفر دعماً مالياً أكثر رسوخاً لتحقيق الاندماج العميق بين الابتكار التكنولوجي والابتكار الصناعي.

التنسيق: وانغ يون-بِنغ

المراجعة اللغوية: تشو تيان-تينغ