في وقت مبكر من الصباح، ارتفاع كبير في جميع الأنحاء! الاحتياطي الفيدرالي يصدر بيانًا هامًا!

هجوم شامل بالارتداد!

مع استقرار مشاعر التداول في السوق تدريجيًا، شهد سوق الأسهم الأمريكية ليلًا ارتدادًا شاملًا، إذ قفزت أسهم التكنولوجيا جماعيًا. وارتفع مؤشر ناسداك بأكثر من 1%، وارتفع معظم الأسهم الصينية ذات الشعبية في الخارج. كما أغلقت أسواق الأسهم الأوروبية على ارتفاع في جميعها. وأشار بعض المحللين إلى أن التصريحات الأخيرة للرئيس الأمريكي ترامب ووزير الخزانة الأمريكي بيزنّت خففت مخاوف المستثمرين بشأن سوق النفط، ما انعكس بشكل واضح في هبوط مؤشر VIX ليلًا الذي يقيس الخوف بأكثر من 10%.

ومن ناحية أخرى، يُعد مسار خفض أسعار الفائدة لدى مجلس الاحتياطي الفيدرالي أيضًا نقطة تركيز لدى السوق. في فجر 5 مارس بتوقيت بكين، أظهر أحدث تقرير صادر عن مجلس الاحتياطي الفيدرالي عن أوضاع الاقتصاد الوطني (ويُختصر بـ《تقرير بياض الجلد》) أن التوقعات العامة للاقتصاد الأمريكي متفائلة إجمالًا، وأن معظم المناطق تتوقع أن يشهد الاقتصاد نموًا طفيفًا إلى معتدل خلال الأشهر القليلة المقبلة. لكن 《تقرير بياض الجلد》 حذّر من أنه في العديد من الاختصاصات، يزداد عدم اليقين الاقتصادي، وترتفع حساسية الأسعار، ويقلص المستهلكون من ذوي الدخل المنخفض إنفاقهم، وهو ما يثبط أداء المبيعات.

هجوم شامل بالارتداد

في 4 مارس بتوقيت الولايات المتحدة الشرقي، أغلقت مؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة الكبرى على ارتفاع جماعي، مع تصدر أسهم التكنولوجيا موجة الارتداد. حتى وقت الإغلاق، ارتفع مؤشر داو 0.49%، وارتفع ناسداك 1.29%، وارتفع مؤشر S&P 500 0.78%.

سجلت معظم أسهم التكنولوجيا الكبيرة في الولايات المتحدة ارتفاعًا عند الإغلاق. قفزت شركة Micron Technology وAMD بأكثر من 5%، وقفزت أمازون وتيسلا بأكثر من 3%، وارتفع Meta بنحو 2% تقريبًا، وارتفعت Nvidia وBroadcom بأكثر من 1%، بينما ارتفع مايكروسوفت ارتفاعًا طفيفًا؛ في المقابل، انخفضت آبل وغوغل انخفاضًا طفيفًا.

تعززت الأسهم الصينية ذات الشعبية في الخارج جماعيًا. ارتفع مؤشر Nasdaq China Golden Dragon بنسبة 0.8%، وقفزت NIO بنسبة 5.5%، وقفزت Xpeng Intelligent وWeRide Zhixing بأكثر من 4%، وقفز New Oriental بأكثر من 2%، وقفزت XPeng وNetEase بأكثر من 1%.

كما أغلقت أسواق الأسهم الأوروبية على ارتفاع في جميعها. ارتفع مؤشر IBEX35 في إسبانيا بأكثر من 2%، وقفز مؤشر FTSE MIB في إيطاليا بنحو 2%، وارتفع مؤشر STOXX Europe 50 ومؤشر DAX30 في ألمانيا بأكثر من 1%.

على صعيد الأخبار، تعهدت إدارة ترامب بالحفاظ على استقرار سوق النفط، ما خفف إلى حد ما مخاوف المستثمرين بشأن صراع الشرق الأوسط.

تدفق رأس المال مجددًا إلى قطاع التكنولوجيا، ما دفع ناسداك للارتفاع، واستعاد كامل خسائره منذ أن شنت الولايات المتحدة هجومًا ضد إيران وأدى إلى اندلاع التوترات في الشرق الأوسط. وفي الوقت نفسه، اقترب مؤشر S&P 500 من أعلى مستوى قياسي لإغلاقه سجله في يناير.

قال Jim Awad، المدير الإداري الأعلى لدى Clearstead Advisors، إن بيان البيت الأبيض خفض مخاوف السوق بشأن احتمال حدوث انقطاع كبير في الإمدادات بسوق النفط. ومع تعزيز تخفيف المخاطر، زادت ثقة المستثمرين، ما دفعهم إلى إعادة شراء أسهم التكنولوجيا التي كانت قد تعرضت لعمليات بيع واسعة النطاق في فبراير، والتي أصبحت قيمتها أكثر جاذبية من عدة أسابيع مضت.

وأضاف Awad أن هذا المزيج من العوامل يمنح السوق درجة معينة من التفاؤل، لكن الأسابيع المقبلة ستظل مليئة بالتحديات، إذ يلزم الحفاظ على عقلانية: ألا يتجه المرء إلى التفاؤل المفرط ولا إلى التشاؤم المفرط.

وعلاوة على ذلك، فقد عززت أيضًا عدة بيانات اقتصادية قوية تم الإعلان عنها يوم الأربعاء مشاعر المستثمرين. أولًا، أظهر تقرير ADP أن بيانات توظيف ADP في الولايات المتحدة لشهر فبراير تحسنت أكثر من المتوقع؛ إذ أضيفت 6.3 آلاف وظيفة، وهو أعلى من توقعات السوق البالغة 5 آلاف، وكذلك أعلى بكثير من القراءة السابقة التي بلغت 2.2 آلاف. وسجلت قطاعات غير التصنيع في الولايات المتحدة أيضًا نموًا أفضل من المتوقع في الشهر الماضي، كما خف الضغط التضخمي.

قال Richard Bernstein، الرئيس التنفيذي لدى Richard Bernstein Advisors، إنه إذا اعتقدت السوق أن هذه الحرب ستكون قصيرة الأمد، أو أن تأثيرها على الاقتصاد الأمريكي محدود، فغالبًا ستواصل أسواق الأسهم موجة الارتداد. أما إذا طال أمد الصراع بشكل كبير وتسبب في صدمة ملموسة للاقتصاد الأمريكي، فقد تتفاقم تقلبات السوق.

صدر تقرير ثقيل الوزن لمجلس الاحتياطي الفيدرالي

في فجر 5 مارس بتوقيت بكين، أصدر مجلس الاحتياطي الفيدرالي أحدث تقرير《تقرير بياض الجلد》، والذي أظهر أن النشاط الاقتصادي في معظم مناطق الولايات المتحدة خلال الأسابيع الأخيرة ينمو حاليًا بوتيرة خفيفة إلى معتدلة، لكن المزيد من المناطق تبلغ عن ثبات النشاط الاقتصادي أو تراجعه. وبشكل إجمالي، ينمو النشاط الاقتصادي في سبع من أصل اثنتي عشرة منطقة ضمن مناطق مجلس الاحتياطي الفيدرالي بوتيرة خفيفة إلى معتدلة، بينما زاد عدد مناطق مجلس الاحتياطي الفيدرالي التي أفادت بأن النشاط ثابت أو يتراجع من أربعة في التقرير السابق إلى خمسة في التقرير الحالي.

يجمع تقرير《تقرير بياض الجلد》 الصادر عن مجلس الاحتياطي الفيدرالي نتائج الاستطلاع الذي أجرته 12 مؤسسة احتياطي إقليمية لتقييم الوضع الاقتصادي على مستوى الولايات المتحدة، ويُعد هذا التقرير مرجعًا مهمًا للاجتماع الدوري للسياسة النقدية لدى مجلس الاحتياطي الفيدرالي. ومن المقرر أن يعقد مسؤولو مجلس الاحتياطي الفيدرالي الاجتماع التالي لأسعار الفائدة في الفترة من 17 إلى 18 يونيو.

تم إعداد هذا التقرير من طرف بنك كليفلاند الاحتياطي الفيدرالي استنادًا إلى المعلومات المتاحة حتى 23 فبراير، أي أنه صدر في وقت سابق عن الهجوم الذي شنته الولايات المتحدة على إيران، وأعادت من خلاله إشعال التوترات في الشرق الأوسط، ودفع أسعار النفط للارتفاع بشكل حاد.

أشار مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى أنه رغم أن إنفاق المستهلكين زاد إجمالًا بشكل طفيف، فإن مكتبين ضمن مكاتب مجلس الاحتياطي الفيدرالي أفادا باستمرار تراجع مؤشرات الأداء. ففي كثير من المناطق، يزداد عدم اليقين الاقتصادي، وترتفع حساسية الأسعار، ويقلص المستهلكون من ذوي الدخل المنخفض إنفاقهم، وهو ما يثبط أداء المبيعات. وذكرت مناطق الاحتياطي التي تضررت بسبب العواصف الشتوية أن تدفق الزبائن إلى المتاجر بالتجزئة يتباطأ عمومًا، وأشار أحد مكاتب مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى أن أنشطة إنفاذ قوانين الهجرة ألقت أثرًا سلبيًا على طلب العملاء في المناطق الحضرية.

يذكر《تقرير بياض الجلد》 أن مستويات التوظيف ظلت مستقرة إجمالًا، رغم أن الشركات تسعى إلى استخدام الذكاء الاصطناعي لتحسين الكفاءة. وبدأت بعض المناطق، وعدة قطاعات من الشركات، في اعتماد الذكاء الاصطناعي أو غيره من أشكال الأتمتة لتحسين الكفاءة. وأكدت معظم الشركات أن الهدف هو رفع الإنتاجية وليس استبدال الموظفين.

ويُظهر《تقرير بياض الجلد》 أنه ضمن مناطق مجلس الاحتياطي الفيدرالي الـ12، أفادت 8 مناطق بأن التضخم عند مستويات معتدلة. وبوجه عام، تتوقع الشركات تباطؤًا في وتيرة ارتفاع الأسعار في الفترة القريبة. وتقول أغلب المناطق إن الأجور ترتفع بوتيرة معتدلة أو متوسطة؛ وفي الوقت نفسه، أفادت بعض المناطق أيضًا بوجود ضغط صعودي على إجمالي التعويضات بسبب ارتفاع تكاليف التأمين الصحي.

سيعلن مكتب الولايات المتحدة لإحصاءات العمل يوم الجمعة من هذا الأسبوع عن تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر فبراير، كما سيحصل المسؤولون في الأسبوع المقبل على أحدث بيانات التضخم. ومن المقرر أن يعقد صانعو السياسة لدى مجلس الاحتياطي الفيدرالي اجتماعًا آخر في واشنطن في الفترة من 17 إلى 18 مارس.

وبحسب بيانات CME “مراقبة الاحتياطي الفيدرالي”، وحتى وقت إعداد هذا التقرير، تبلغ احتمالية قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في مارس 2.7%، بينما تبلغ احتمالية الإبقاء على الفائدة دون تغيير 97.3%. وتبلغ احتمالية خفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس بشكل تراكمي حتى أبريل 12.5%.