مقابلة مع أنتوني جورجيادس: دور رأس المال المغامر في تعزيز التكنولوجيا العميقة في التمويل

أنطوني جورجياديس هو شريك عام في شركة Innovating Capital، وهي صندوق استثمار لرأس المال الاستثماري في مجال التقنيات العميقة يركز على الشركات المبتكرة والأصول الرقمية. وبالإضافة إلى ذلك، وبعدما تم احتضانه في Innovating Capital، فهو أيضًا الشريك المؤسس لـ Pastel Network، وهي سلسلة بلوكشين من الطبقة الأولى لامركزية ومُدعمة بالذكاء الاصطناعي، توفر للمطورين والمستخدمين أدوات بنية تحتية حاسمة لرفع مستوى مشاريع Web3 الخاصة بهم إلى المرحلة التالية.

اكتشف أبرز أخبار وأحداث التكنولوجيا المالية!

اشترك في النشرة الإخبارية الخاصة بـ FinTech Weekly

يقرأها المسؤولون التنفيذيون في JP Morgan وCoinbase وBlackrock وKlarna وغيرهم

إذا كنت تعمل في مجال التكنولوجيا المالية (fintech)، فأنت تعرف بالتأكيد أن حجم الاستثمارات في الصناعة اتبع مسارًا غير ثابت خلال السنوات القليلة الماضية.

إذا ازدهر حول فترة كوفيد، فإنه هبط فجأة بعد ذلك مباشرةً، ما أثار تساؤلات حول التفاؤل الأعمى أحيانًا الكامن في وهم اليد السخنة – وهو ما كان واضحًا إلى حد كبير خلال بضعة أعوام فقط: سلسلة من الاستثمارات الناجحة لا تعني أن الاستراتيجية ستنجح إلى الأبد.

خلال كوفيد، أصبحت التكنولوجيا جزءًا أساسيًا من حياتنا، ربما أكثر من أي وقت مضى. فقد ساعدتنا على المضي قدمًا في روتيننا والتغلب على الجائحة. وازدهرت شركات التكنولوجيا المالية (Fintechs) لسبب بسيط هو أنها قدّمت حلًا لمعظم المشكلات التي كنا نواجهها.

بمجرد أن أدركنا أن بعض الشركات ربما كانت تنجح بطريقة غير معتادة، بدأت عمليات التسريح، تلاها فتور، ثم تبنّى المستثمرون موقفًا أكثر حذرًا.

لنقل إن الانتقاء الطبيعي قد أخذ زمام الأمور، ولا الشركات الفعّالة في مجال التكنولوجيا المالية (fintech) هي التي تمكنت من البقاء – حتى وسط مجموعة من الصعوبات.

لم يتضح فقط في الجزء الأخير من عام 2024 أن المستثمرين كانوا يتبنون موقفًا مختلفًا – أكثر حذرًا، نعم، لكن ليس إلى درجة الفتور. كما ناقشنا في FinTech Weekly سابقًا، كانت الطروحات العامة الأولية (IPO) في مجال التكنولوجيا المالية مثالًا واضحًا على هذا التحول.

ربما كان ذلك نتيجةً لتصورٍ ما – ويتأثر بالطبع أيضًا بارتفاع دور الذكاء الاصطناعي – مفاده أن التكنولوجيا ستبقى معنا في حياتنا اليومية. فبعد كل شيء، اكتسبنا عادات مختلفة بعد الجائحة.

لكن هذه المرة، كانت التكنولوجيا تُنظر إليها على أنها شيء مختلف. ربما كنا قد أدركنا أخيرًا أن التكنولوجيا ليست فقط وسيلة لتحسين تجاربنا اليومية عبر صعود منتجات مدفوعة بالتكنولوجيا بدرجة أكبر، بل هي شيء يمكنه تغيير الأعمال من جذورها. لذلك، قد يكون من الأصح الحديث عن التكنولوجيا العميقة (deep tech) وليس مجرد التكنولوجيا.

وبما أننا ناقشنا التكنولوجيا العميقة وتطبيقاتها في مجال التمويل، نريد الآن أن نتحدث مع شخص يتنفس الاستثمارات والتكنولوجيا كل يوم. باختصار، شخص لديه خبرة مباشرة يمكنه مناقشة ما تعنيه التكنولوجيا العميقة بالنسبة للتمويل اليوم.

علاوة على ذلك، وبما أننا في FinTech Weekly نحب التكنولوجيا لكننا نركز على الناس، فقد اخترنا الحديث مع أحد هؤلاء المستثمرين الذين شاهدوا تحول الموقف على طول الطريق.

كان أنطوني جورجياديس هو هذا الشخص. وبخبرته كرأسمالي مخاطر (VC) ومؤسس وشريك لعدد من الشركات، طرحنا عليه بعض الأسئلة حول الوضع الحالي للتكنولوجيا العميقة في مجال التمويل ودور شركات رأس المال الاستثماري في تقدم التكنولوجيا العميقة.

استمتع!

س: كيف يؤثر مستثمرو رأس المال الاستثماري على وتيرة الابتكار في التكنولوجيا العميقة داخل مجال التمويل؟

ج: أرى بنفسي مدى أهمية دورنا في دفع الابتكار داخل التمويل المرتكز على التكنولوجيا العميقة. نحن لا نستثمر المال فقط؛ بل نقدم الخبرة والتوجيه الاستراتيجي لمساعدة الشركات الناشئة على اجتياز المتاهة المعقدة للمشهدين المالي والتنظيمي.

من خلال الاستفادة من شبكاتنا، نربط بين المؤسسين وشركاء الصناعة والزبائن، ما يتيح لهم الازدهار في الأسواق التنافسية. تركيزي—وتركز الكثيرين في مجالنا—ينصب على تقنيات تحويلية مثل الذكاء الاصطناعي والبلوكتشين والحوسبة الكمية. ليست هذه مجرد مصطلحات رائجة؛ بل تمتلك القدرة على تعطيل الخدمات المالية التقليدية. عند تقييم الشركات الناشئة، أبحث دائمًا عن معالم رئيسية معينة: فرق قيادة قوية، ونماذج أعمال قابلة للتوسع، وإمكانات سوقية كبيرة، ودليل على جذب العملاء. تشير هذه العناصر إلى أن الشركة لديها ما يلزم لتحقيق النجاح.

س: إلى أي درجة يعد تمويل شركات رأس المال الاستثماري حاسمًا للشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا العميقة داخل التمويل، نظرًا لدورات البحث والتطوير الطويلة واحتياجاتها العالية من رأس المال؟

ج: غالبًا ما يكون التمويل هو شريان الحياة للشركات الناشئة في التكنولوجيا العميقة، وأنا أفهم مدى صعوبة تأمين رأس المال الذي تحتاجه هذه الشركات. إن دورات البحث والتطوير الطويلة وطلبات رأس المال المرتفعة تجعل تمويل رأس المال الاستثماري أمرًا ضروريًا. وفي السنوات الأخيرة، رأيت أيضًا بروز تمويل الديون الموجه للشركات في المراحل المبكرة (venture debt) كخيار مرن يساعد المؤسسين على الوصول إلى رأس المال دون حدوث تخفيضٍ مفرط في حصصهم (dilution).

رغم تحقيق تقدم كبير—فقد تضاعفت الاستثمارات في التكنولوجيا العميقة أربع مرات لتتجاوز 60BN دولار من 2016 إلى 2020—لا يزال صندوق التمويل يبدو غير كافٍ مقارنةً بقطاعات أخرى. للتخفيف من المخاطر، أركز على الشركات ذات إمكانات النمو العالية وأعمل على توفير استثمارات أكبر مع توسعها. بالإضافة إلى ذلك، فإن إدخال محللين ذوي مهارات تقنية إلى فريقك يمكن أن يكون عاملًا مُغيّرًا لقواعد اللعبة، لمساعدة شركتك على تقييم التقنيات المعقدة بثقة أكبر.

س: هل تعتقد أن شركات رأس المال الاستثماري تدفع الابتكار المالي بطريقة تفيد المستخدمين النهائيين، مثل تحسين الشمول المالي أو تقديم خدمات أفضل؟

ج: يعيد رأس المال الاستثماري تشكيل النظام البيئي المالي بطرق عميقة. الشركات الناشئة التي ندعمها تقدم تقنيات تُحدث اضطرابًا في الخدمات المالية التقليدية، سواء عبر منصات المؤسسات، أو تطبيقات البلوكتشين، أو أدوات مدفوعة بالذكاء الاصطناعي.

من أكثر الجوانب المُرضية في عملي هو رؤية كيف يمكن لهذه الابتكارات أن تعزز حياة المستخدمين النهائيين وتحسن الخدمات المقدمة لهم. إلى جانب التمويل، يُشجع رأس المال الاستثماري ثقافة الابتكار. أنا أشجع المؤسسين بنشاط على التفكير على نطاق واسع وتطوير أفكار رائدة، مع تزويدهم بالموارد التي يحتاجونها للتوسع بسرعة. كما أن الشراكات بين الشركات الناشئة والمؤسسات المالية الراسخة هي مجال آخر يُضاف فيه رأس المال الاستثماري قيمة. يمكننا أن نساعد ونسهّل التكامل السلس للتقنيات الجديدة في المشهد المالي الأوسع.

س: كيف تتوقع تطور العلاقة بين شركات رأس المال الاستثماري والشركات الناشئة في التكنولوجيا العميقة خلال العقد القادم؟

ج: بالنظر إلى المستقبل، أنا متحمس لما تتجه إليه شركات رأس المال الاستثماري في مجال التمويل المعتمد على التكنولوجيا العميقة. هناك تركيز متزايد على التقنيات الرائدة مثل الذكاء الاصطناعي والبلوكتشين والحوسبة الكمية، وأرى أن هذا مجال يمكننا من خلاله إحداث أثر كبير.

كما أصبحت الاستدامة جزءًا رئيسيًا من الحديث، مع توجيه المزيد من الاستثمارات نحو التقنيات الخضراء وحلول التكنولوجيا المالية المستندة إلى المعايير البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG). وبدعم هذه التطورات، أعتقد أن نظام رأس المال الاستثماري البيئي (ecosystem) يحتاج إلى التطور. ستصبح الشركات المتخصصة ذات الخبرة التقنية العميقة أكثر شيوعًا، وستكون هناك حاجة إلى تعاون أقرب مع المؤسسات الأكاديمية والجهات المانحة للتمويل العام.

كما أن آفاق الاستثمار الأطول ضرورية أيضًا لاستيعاب دورات التطوير الممتدة التي تتطلبها غالبًا ابتكارات التكنولوجيا العميقة.