بنهاية مارس، بلغ حجم احتياطيات النقد الأجنبي في بلادنا 3.34T دولار أمريكي

أظهرت بيانات صادرة عن إدارة الدولة للنقد الأجنبي في السابع من أبريل، أنه حتى نهاية مارس 2026، بلغ حجم احتياطيات النقد الأجنبي في الصين 3.34T دولار أمريكي، بانخفاض قدره 85.7B دولار أمريكي مقارنة بنهاية فبراير، وبنسبة انخفاض بلغت 2.5%.

وقالت إدارة الدولة للنقد الأجنبي إنه في مارس 2026، وتحت تأثير عوامل من بينها البيئة الاقتصادية الكلية العالمية والسياسات النقدية للجهات الرئيسية والوتيرات المتوقعة، ارتفع مؤشر الدولار، وتراجعت أسعار الأصول المالية الرئيسية عالميًا. وبفعل عوامل مجتمعة مثل تحويلات سعر الصرف وتغيرات أسعار الأصول، انخفض حجم احتياطيات النقد الأجنبي في الشهر ذاته.

وأشار “قوان تاو”، كبير الاقتصاديين العالميين لدى بنك سي آند بي سي سِكوريتيز، إلى أنه بفعل البيئة الاقتصادية الكلية العالمية والسياسات النقدية المتوقعة للجهات الرئيسية، واصل مؤشر الدولار الارتفاع، ولامس من جديد مستوى 100 بعد ثلاثة أشهر، وسجل ارتفاعًا تراكميًا خلال كامل الشهر بنسبة 2.4% ليصل إلى 99.96. كما انخفضت إجمالًا أسعار العملات غير الدولارية والأصول المالية عالميًا؛ إذ تراجع مؤشر السندات العالمي المغطّى عبر الدولار الأمريكي بنسبة 1.8%، وتراجع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 للأسهم بنسبة 5.1%.

قالت “وين بين”، كبيرة الاقتصاديين لدى بنك مينشينغ في الصين: “في مارس، استمرت حدة النزاع في الشرق الأوسط في التصاعد، وتعرّضت صادرات النفط لعرقلة، مما أدى إلى ارتفاع أسعار النفط، وهو ما دفع إلى هبوط عام في أسعار الأصول عالميًا. وأدى ارتفاع أسعار النفط إلى تصاعد توقعات التضخم، بل إن السوق بدأ يراهن على زيادة مجلس الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة. وفي ظل دعم مزدوج يتمثل في الحفاظ على أسعار الفائدة المرتفعة لفترة أطول وعودة أموال الملاذ الآمن، واصل مؤشر الدولار اتجاهه التصاعدي”.

وأضافت أيضًا، في جانب تغيرات أسعار الأصول، أن “بنغ مينغ”، باحثة أولى متفرغة لدى مختبر الصين المالي والتنمية، أشارت إلى أنه مع تأثير البيئة الاقتصادية الكلية العالمية وتوقعات السياسات النقدية للجهات الرئيسية، اشتدت تقلبات الأسواق الرئيسية عالميًا، وتراجعت في العموم أسعار مختلف الأصول المالية الرئيسية؛ في حين أن الدولار، كأصل ملاذ آمن، شهد بعض الارتداد. “بشكل عام، فإن انخفاض 85.7B دولار يعود أكثر إلى تأثيرات ‘المعالجة المحاسبية’ الناجمة عن التقلبات الحادة في الأسواق المالية العالمية”.

وبالنظر إلى المستقبل، ترى “بنغ مينغ” أنه رغم أن بيانات الشهر الواحد شهدت تذبذبًا كبيرًا، فإن الحجم الإجمالي لاحتياطيات النقد الأجنبي في الصين ما يزال مستقرًا فوق مستوى 3.3 تريليون دولار أمريكي، ويتمتع بقدرة شديدة على مقاومة الصدمات الخارجية.

قالت “بنغ مينغ”: “من منظور الأساسيات الاقتصادية الكلية، ومع استمرار زخم تصدير المنتجات عالية القيمة المضافة مثل ترقية الصناعات المحلية و‘الشيء الجديد الثلاثة’، ستواصل فائض الحساب الجاري في الصين لعب دور ‘حجر المِرساة’، وتوفير مصدر جارٍ من السيولة لثبات احتياطيات النقد الأجنبي. وفي الوقت نفسه، تبرز أكثر فأكثر خاصية الأصول المقومة بالرِنمينبي كملاذ آمن في بيئة التذبذب، ولم يتغير اتجاه تدفق الاستثمارات الأجنبية في الأجلين المتوسط والبعيد إلى الداخل”.

قالت “وين بين”: “في المرحلة التالية، سيواصل التصدير أداء وظيفة قاعدة ميزان المدفوعات الأساسية. ومنذ بداية العام، كان أداء صادرات الصين أعلى بكثير من التوقعات؛ وهذا لا يعكس فقط متانة الطلب الخارجي، بل هو أيضًا نتيجة لتعدد أسواق التصدير وتحسين هيكل المنتجات المصدّرة. وفي ظل سياق صدمة أسعار النفط التي تضرب سلاسل الإنتاج والإمداد العالمية، ستتجلى على نحو أكبر مزايا تصنيع الطاقة الجديدة في الصين ومزايا سلسلة الصناعة بأكملها. وبالنسبة لتدفقات رأس المال عبر الحدود، ومع استمرار توسيع نطاق قبول الخدمات في الصين وتعميق الانفتاح المؤسسي بشكل مطرد، يرتفع باستمرار مستوى تسهيل الاستثمار والتمويل عبر الحدود، وستحافظ الاستثمارات الأجنبية المباشرة على تشغيل مستقر؛ وفي الوقت ذاته، تتضح بشكل أكبر مزايا تقييم أصول الرِنمينبي وقيمتها التوزيعية، ومن المتوقع أن تستمر استثمارات الأوراق المالية في التدفق بمستوى معقول”.

تتوقع “بنغ مينغ” أنه في المستقبل، ستظل أحجام احتياطيات النقد الأجنبي مستقرة إجمالًا ضمن نطاق التقلبات، بما يكفي لدعم الأمن المالي الوطني والثبات الأساسي لسعر صرف الرِنمينبي عند مستوى توازن معقول. (الكاتب: تشين هان يانغ)

(المحرر: ون جينغ)

الكلمات المفتاحية:

                                                            النقد الأجنبي
                                                            احتياطيات النقد الأجنبي