أقصى نسبة 8747%! أداء شركات التخزين يزداد بشكل كبير، واهتمام مالي يتجه نحو العديد من الأسهم(قائمة)

تحت موجة بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، فإن أداء الشركات المدرجة ذات الصلة ارتفع أيضًا تبعًا لذلك “ارتفاعًا مع ارتفاع السفينة”.

香农芯创: قفز صافي الربح في الربع الأول لأعلى مستوى بنسبة 87 ضعفًا

في مساء 7 أبريل، أصدرت شركة 香农芯创 إعلانًا عن توقعات أداء الربع الأول. وتوقعت الشركة أن تحقق في الربع الأول من هذا العام صافي ربح العائد إلى المساهمين قدره 1.14B إلى 1.48B يوان، بزيادة سنوية بنسبة 6714.72% إلى 8747.18%. أما صافي الربح بعد خصم البنود غير المتكررة فبلغ 1.46B إلى 14.58 مليار يوان، بزيادة سنوية بنسبة 7424.82% إلى 9713.23%.

وأشارت 香农芯创 إلى أنه في الربع الأول، مدفوعًا بنمو الطلب على تطبيقات الذكاء الاصطناعي التوليدي (AGI)، ارتفعت حيوية القطاع؛ وارتفعت أسعار منتجات التخزين على مستوى المؤسسات، ما أدى إلى تحسن قدرة الشركة على تحقيق الأرباح، وارتفاع كبير في مستوى الأرباح.

تُعد 香农芯创 منصة استثمار وإدارة وتوزيع لسلسلة صناعة أشباه الموصلات الرائدة محليًا، وهي مرتبطة بعمق بـ SK海力士، وتمتلك حق توزيع منتجاتها من HBM (ذاكرة عالية النطاق الترددي)؛ كما تمتلك مؤهلات الوكالة لعلامات تجارية من الخط الأول مثل MTK联发科 وAMD، وهي المستفيد المباشر من دورة التخزين الحالية.

ومن الجدير بالانتباه أن الزيادة الكبيرة في أداء 香农芯创 ليست حالة فردية.

حققت 德明利 نموًا في الإيرادات في الربع الأول مقارنة بالعام السابق بنسبة 483.05% إلى 522.98%؛ وكان صافي الربح العائد إلى المساهمين 69.09M إلى 1.5B يوان، بينما كان هناك خسارة قدرها 6908.77 مليون يوان في الفترة نفسها من العام الماضي. وتوقعت佰维存储 أن تحقق في أول شهرين صافي ربح العائد إلى المساهمين يتراوح بين 1.65B إلى 572k يوان، بزيادة كبيرة بنسبة 921.77% إلى 1086.13% مقارنة بالعام السابق. وحققت 兆易创新 في عام 2025 صافي ربح العائد إلى المساهمين قدره 200.7k يوان، بزيادة سنوية بنسبة 49.47%.

وعلى الصعيد الخارجي، أعلنت شركة三星电子 عملاق التخزين في 7 أبريل عن إرشادات الأداء. إذ بلغ ربح التشغيل الموحد في الربع الأول حوالي 57.2 تريليون وون كوري، بزيادة سنوية قفزت بنسبة 755%، وهو ما يشكل أعلى مستوى لوتيرة الزيادة خلال السنوات الأخيرة؛ كما ارتفع بنسبة 185% مقارنة بـ20.07 تريليون وون كوري في الربع الرابع من عام 2025، وتمكن حجم الأرباح من الارتفاع بوتيرة سريعة متواصلة على مدى ربعين متتاليين.

ما يزال موجة ارتفاع أسعار التخزين مستمرة

بسبب ازدهار صناعة الذكاء الاصطناعي عالميًا، ارتفع الطلب على شرائح التخزين بشكل حاد، وكانت الأسعار قد واصلت الارتفاع بشكل متواصل من قبل. غير أنه في الفترة الأخيرة ظهرت موجة تراجع طفيف في أسعار السوق الفورية، بل وظهرت آراء تقول إن أسعار الذاكرة “انهارت”. وفي مواجهة ذلك، كسرت شركة三星 الإلكترونية الرائدة في هذا المجال التوقعات المتشائمة في السوق بأفعالها الفعلية.

وبحسب ما نقلته وسائل إعلام عن تقارير من الخارج، عقب ارتفاع أسعار منتجات الذاكرة في الربع الأول من 2026 بنسبة متوسطة بلغت 100% على أساس سنوي، أعلنت三星 مرة أخرى عن مبادرة مهمة لتعديل الأسعار. إذ ارتفعت أسعار جميع منتجات الذاكرة لديها في الربع الثاني من 2026 بمتوسط 30%. ومع جولتين متتاليتين من الارتفاع الكبير في الأسعار، كانت قوة الزيادات أعلى بكثير من توقعات السوق.

ذكرت وسائل الإعلام الكورية ETNews أن شركة三星 الإلكترونية أكدت أنه في نهاية مارس، تم إنجاز مفاوضات الأسعار مع العملاء الرئيسيين، وتم كذلك توقيع عقود التوريد بنجاح.

وتتوقع الغالبية في الصناعة أنه مع تثبيت三星 لخطة رفع الأسعار، سيتابع قريبًا عملاقا الذاكرة العالميان SK海力士 وMicron (美光) رفع أسعار منتجاتهما. وإذا تحقق هذا الاتجاه، فسيكسر بالكامل السردية المستمرة السابقة حول الانهيار الحاد في أسعار منتجات DRAM، مما يؤدي إلى حدوث تغيير كبير في هيكل سوق شرائح التخزين.

وفقًا لآخر أبحاث قطاع الذاكرة من TrendForce (集邦咨询)، فإن استراتيجية الشركات المصنعة الكبرى في التخلي التدريجي عن تصنيع المنتجات الأقل من DDR4 الناضجة ثابتة دون تغيير. ومع استمرار انكماش هيكل العرض في السوق، تكون الأسعار خلال الأشهر القليلة الماضية قد تراكمت ارتفاعات مذهلة. وبالنظر إلى عوامل مثل استمرار تقليص العرض، ونقل الطلبات، وعدم كفاية توسع الطاقة لدى موردي العمليات الناضجة، تتوقع TrendForce (集邦咨询) أن أسعار عقود ConsumerDRAM في الربع الثاني من 2026 ستواصل الارتفاع بنسبة 45-50% على أساس ربع سنوي.

(المصدر: حساب WeChat الرسمي لـ集邦咨询)

تشير مذكرة بحثية صادرة عن 中信证券 إلى أنه مع دفع الطلب بالذكاء الاصطناعي، لا تزال الذاكرة في النصف الأول/الوسط من دورة فائقة الازدهار، وأنها تتوقع استمرار توقعات الطلب على الذاكرة بما يتجاوز الحد المتوقع. وتقدّر أن اختلال العرض والطلب في الصناعة سيستمر حتى نهاية 2027. كما توصي بالأساس بالشركات الخاصة بوحدات الذاكرة التي تتمتع بقدرة قوية على انفجار الأداء على المدى القصير، وتواصل التوصية بالشركات المصنعة الأصلية للذاكرة وشركات التصميم القريبة منها.

عدد من الأسهم ذات المفهوم تستحوذ عليها صناديق التمويل لزيادة المشتريات

يُظهر قطاع الأسهم ذات المفهوم في 东方财富 أن سوق A-Share حاليًا يضم حوالي مائة سهم تتعلق بمفهوم شرائح التخزين، بإجمالي قيمة سوقية تتجاوز 4.3 تريليون يوان. وتحتل شركة 中芯国际 المرتبة الأولى بحجم 43k يوان، وتبلغ قيمة شركة 北方华创 السوقية أكثر من 3000 مليار يوان. بينما تتراوح قيمة 7 أسهم مثل 华虹公司 و中微公司 و兆易创新 بين 1000 مليار إلى 100B يوان.

منذ بداية العام وحتى الآن، سجلت أكثر من نصف الأسهم ذات المفهوم ارتفاعًا في أسعارها. وتتصدر شركة 佰维存储 بزيادة 89.41%، يليها سهم 普冉股份 بزيادة 77.62%. كما حققت 5 أسهم مثل 德明利 و德龙激光 و科翔股份 إجمالي زيادات تراكمية لا تقل عن 60%.

إذا تم تقليص بُعد الزمن إلى ما بعد 28 فبراير، فهناك 13 سهمًا من أسهم مفهوم شرائح التخزين حققت ارتفاعًا في وجه هبوط السوق. إذ بلغت نسب الزيادة في 德明利 و佰维存储 و西测测试 على التوالي 47.91% و31.13% و28.74%. كما تجاوزت زيادات شركة 朗科科技 وشركة 商络电子 وشركة 深科达 10% جميعها.

ومن زاوية الأموال، منذ 28 فبراير، حصلت 28 سهمًا من أسهم مفهوم شرائح التخزين على صافي شراء تمويلي. وقد ضخت 佰维存储 و德明利 كميات كبيرة من الأموال الرافعة، بمبالغ تزيد عن 200B يوان. كما استحوذت شركات 兆易创新 و汇成股份 أيضًا على صافي شراء تمويلي يتجاوز 3 مليارات يوان. وبلغت مبالغ صافي الشراء التمويلية لكل من 广合科技 و精智达 و深南电路 و怡亚通 ما يزيد عن 1 مليار يوان.

أفادت 佰维存储 مؤخرًا في مقابلات بحثية مع مؤسسات (استطلاع/تقصٍ ميداني) بأن التقدم في تطوير وحدة التحكم الرئيسية UFS التي تطورها الشركة ذاتيًا (self-developed) يسير بسلاسة، وأن مؤشرات الأداء الأساسية حققت نتائج ممتازة. وتخطط لبدء إدخالها لدى العملاء من النصف الثاني من 2026، بما سيعزز أكثر قدرتها التنافسية في أسواق التخزين الراقية مثل هواتف AI القابلة للاستخدام وAI wearables وAI smart driving.

في اجتماع شرح الأداء في نهاية مارس، ذكرت شركة 深南电路 أن أعمال لوحات التغليف/الركائز (封装基板) تستفيد من دفع الطلب على ركائز من فئة شرائح التخزين ومن فئة شرائح المعالجات. وفي الوقت الحالي، تستمر نسبة استخدام طاقة المصنع عند مستويات مرتفعة مقارنة بما كانت عليه منذ الربع الرابع من عام 2025.

(جهة الإرسال: مركز أبحاث 东方财富)